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关键周!全球“加息俱乐部”将添新成员,耶伦开启国会山之旅!

在度过了惊心动魄的非农超级周后,本周全球金融市场即将马不停蹄地迎来诸多全新考验。美元上周五上涨,此前发布的非农就业报告显示,6月美国经济创造的就业岗位数量超过预估和前月,令美联储保持在今年至少再升息一次的轨道上。从消息面看,本周全球投资者的目光无疑将转向耶伦的半年度国会证词,而此外,加拿大央行在本周三极有可能时隔七年之后首度加息。继美联储之后,全球主要央行的“加息俱乐部”终于有望再添新成员!
加拿大央行2017/07/10 10:02:24查看回帖 收藏此文

环球外汇7月10日讯--在度过了惊心动魄的非农超级周后,本周全球金融市场即将马不停蹄地迎来诸多全新考验。美元上周五上涨,此前发布的非农就业报告显示,6月美国经济创造的就业岗位数量超过预估和前月,令美联储保持在今年至少再升息一次的轨道上。从消息面看,本周全球投资者的目光无疑将转向耶伦的半年度国会证词,而此外,加拿大央行在本周三极有可能时隔七年之后首度加息。继美联储之后,全球主要央行的“加息俱乐部”终于有望再添新成员!

加拿大央行七年磨一剑!全球“加息俱乐部”将添新成员?

加拿大央行将于本周三(7月12日)召开政策会议,市场预计其将在近七年来首度加息。成为跟随美联储进入加息通道的第一家大型央行。加拿大央行行长波罗茨此前已经明确释放出此次议息会议将加息的信号。

加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)6月28日曾表示,2015年的降息已见成效,随着过剩产能消耗殆尽,央行需考虑其它选项。他的讲话在当时令该央行7月加息概率飙升。此外,加拿大央行副行长帕特森(Vinn Patterson)也曾呼应行长的话说可能会考虑加息。

法国兴业银行(Societe Generale)外汇策略研究指出,加拿大央行发出的信号非常明确,加息迫在眉睫,如果不是在7月的会议上,那就是在9月。报告指出,一直认为加元被低估了,之前预计美元/加元到2018年初将跌至1.30水平。这一目标已经达到,鉴于加拿大央行的鹰派立场,加元的中期前景变得更加乐观。

受到加息预期推动,加元毫无疑问是近期外汇市场中表现最为靓丽的币种之一。环球外汇此前曾报道过,加元上周录得自去年月以来最强水平,而6月涨势录得2015年4月以来最大,表现好于所有31国货币。

对于本周加拿大央行决议后的市场行情,澳洲联邦银行(CBA)上周三发布报告称,加拿大央行最早将在7月12日的货币政策会议上将利率上调25个基点至0.75%。同时,该行预计加元将进一步走强,并下调美元/加元和澳元/加元的汇率预期。

不过,也有一些业内人士对加元前景依然出言谨慎。法国巴黎银行(BNPP)上周五撰文指出,预计本周加拿大央行将升息25个基点至0.75%。然而根据该行的观点,因近期加元涨势可能导致加拿大央行推迟紧缩或对进一步升息提供谨慎的前瞻性指引,这使得加元比较脆弱。鉴于此,针对本次加拿大央行货币政策会议持有加元多头的风险回报似乎并不吸引人。

目前,加元走势的风险在于,加拿大央行本周在加息的同时依然可能保留一些鸽派的措辞。路透社表示,加拿大国内方面的考虑部分在于,目前是否有理由以升息为部分努力来帮助大城市火爆的楼市降温,特别是温哥华和多伦多。房价飙升已推动加拿大的家庭负债/收入比率升至全球最高位附近。和其他类似经济体一样,加拿大的消费者物价指数(CPI)本身并不足以迫使央行出手上调利率。

Investec的首席分析师Philip Shaw写道,“该央行的决定不管怎样,都会给海外市场造成影响,因为会被视为全球其他国家央行政策正常化的风向标,”

耶伦开启国会山之旅!半年度证词恐再度引爆市场行情?

就在加拿大央行大概率加息的同一天,美联储主席耶伦也将开启备受市场瞩目的国会山之旅。北京时间周三22:00,美联储主席耶伦将在众议院金融服务委员会作半年度货币政策证词陈述,其演讲稿将于北京时间20:30提前公布。

分析人士指出,贵金属和外汇市场市场都对耶伦有关加息的评论和即将到来的缩表决定非常敏感。耶伦此前表示,联储希望“很快”开始缩表。她近期以来一直对美国经济持相对乐观态度,指出经济适度增长。与此同时,她将低通胀担忧视作暂时性现象。

值得一提的是,美联储在上周五已率先向国会提交了半年度货币政策报告。这份大约60页左右的文件主要是自2月上次报告后对经济与政策进展的评估。美联储在这份报告中指出,美国经济继续创造就业岗位,并稳步增长,投资和消费者信心健康,金融市场风险迹象“适度”。

这次报告基本没有太大变化。第一季经济增长环比年率约为1.5%,通胀略见下滑。但消费者信心仍然坚挺,“企业投资已见走升...楼市继续稳步复苏,经济增长也得到近期海外活动强势的支撑。”

因股市接近纪录高位,利率和信贷状况仍宽松,报告详细叙述了金融系统和债市是否给八年来的经济扩张带来特别的威胁。美联储称,目前的结论是“没有”。报告指出,没有证据显示公司债和其它债市出现流动性短缺的状况,也没有证据显示资产价值上升造成任何问题。美联储称,随着新监管规则的实施,公司债市场结构正在发生改变,但以传统标准衡量,适应这种改变并不难。

然而,在对金融情况的讨论中,美联储也点出一些长期问题。联储指出,生产率成长疲弱的情况,有可能就此成为“新常态”,而且可能是薪资增长疲弱的原因之一。美联储还指出,白人、黑人以及拉丁裔美国人之间失业率落差的情况持续存在。

有业内人士表示,全球央行对货币政策的表态成为了近期最值得关注的重要事项。长达九年的量化宽松时代已经过去,央妈纷纷转向收紧,这已在全球股债市场引发了巨震,债券收益率大涨,股市下挫。尽管当前美联储已经领先进入紧缩阶段,加息并筹划缩表,但耶伦的表态无疑仍需要高度关注。

耶伦的报告可能会避免实质意见,但如果她流露出对资产价格高企的担忧,股市或将承压。除了耶伦证词外,本周还有两名FOMC票委也将发表讲话。

美元净多仓降至去年5月以来最低!非农影响有待本周检验

从最新外汇市场的格局看,尽管上周五美国非农数据向好帮助美元指数小幅收高,但随着本周更多重磅消息面事件的陆续出炉,美元走势无疑依然面临诸多变数。

美国劳工部上周五公布的数据显示,美国6月非农就业岗位增加22.2万个,因医疗、政府、餐饮及专业和企业服务部门岗位大增。这一增长幅度为今年第二高,超过分析师预期的增加17.9万个。4月和5月创造的就业岗位也比之前公布的数据多4.7万个。虽然失业率从5月的16年低位4.3%提高至4.4%,但原因是更多的人在找工作,这是对就业市场有信心的迹象。平均时薪上升0.2%,雇主同时增加工人工作时间。

数据显示美国就业市场强劲,可能让美联储进行年内第三次升息,即便薪资增长迟缓。报告发布后,美元兑日元升至两个月高位;美元兑英镑也升至逾一周来最高。标普500指数上涨,美债价格下跌。知名债券基金经理人冈德拉克表示,6月稳健的就业数据应会令美联储保持“一次升息25个基点”的心态倾向。

不过,从当前的持仓数据看,随着美元上半年的持续承压,一次向好的非农是否真的帮助美元多头挽狂澜于既倒,依然尚未可知。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(7月7日)公布的数据显示,投机客最近一周削减美元净多仓,至近2016年5月中以来最低水准,当时投资者整体做空美元。

详细数据显示,截至7月4日当周,美元净多仓从前一周的45亿美元降至1.35亿美元,为2016年4月中以来首次降至10亿美元以下。此外,期货合约显示多数货币兑美元净仓位出现改善,数据显示,欧元和澳元净多仓增加,而英镑、瑞郎和加元的净空仓减少。

美元净多仓自5月中以来一直呈下降趋势,受低通胀等一系列经济数据推动。美元指数今年以来已经下跌6%。

对于本周的汇市走向,法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师认为,美元在经历了一段长期的表现不佳后,投资者削减了大部分多头仓位,美元多头的困境看起来似乎可能会结束,尤其是兑日元和瑞郎。该行认为,本周将发布的美国的通胀和零售销售数据很可能会影响FOMC关于缩表和下一次加息时机的讨论。这两项数据均定于北京时间周五20:30出炉。

接受外媒调查的经济学家的预期中值显示,美国6月季调后CPI月率料上升0.1%,未季调CPI年率料上升1.7%。美国6月零售销售月率料上升0.2%,上月为下降0.3%;6月核心零售销售月率料上升0.1%,此前5月也为下降0.3%。

野村证券(Nomura)外汇策略研究师撰文则指出,今年夏季接下来的几个月,很可能对外汇市场走势至关重要。鉴于当前市场大部分预期美联储将在今年9月或10月宣布量化紧缩政策,且欧洲央行也可能于9月宣布缩减其原有的刺激计划,在此之前的几个月,利率市场可能将经历剧烈的波动。最关键的是,夏季的几个月通常是风险市场表现最差的时候。

编辑:潇湘

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