非美货币组建“复仇者联盟”！全球紧缩风潮下美元跌入深渊

环球外汇6月29日讯--本周，全球外汇市场似乎正上演着一出“以彼之道，还施彼身”的好戏！在6月中旬曾经“挟加息以令诸侯”的美元，本周惨遭了全球其他央行的合力打击——随着欧洲央行举办的“央行论坛”在葡萄牙王室传统度假胜地辛特拉召开，包括欧洲央行、英国央行和加拿大央行等在内的全球主要央行，均陆续释放了令人深感意外的紧缩信号。而非美货币则就此成功组建“复仇者联盟”，美元本周彻底跌入深渊，兑欧元周三更是触及了一年来的最低水平！

行情数据显示，欧元兑美元隔夜最多升0.5%，至一年高位的1.1390美元，周二跳升1.4%。美元指数最多跌0.4%，触及逾七个月低位的95.967。此外，美元兑日元也下跌，盘中触及逾一个月高位的112.46。不少业内人士表示，随着全球多个主要央行集体转向紧缩阵营，过去两年美元牛市的最大优势，如今已变得荡然无存！

英国央行加息预期重燃？“不靠谱男友”卡尼立场惊变！

英国央行行长卡尼曾因为政策立场的频繁转向，而一度被英国议员戏称为“不靠谱男友”。而隔夜，卡尼的最新表态就似乎再度流露出了其“不靠谱”的称号并非浪得虚名！据报道，英国央行行长卡尼周三发表讲话称，可能有必要退出一些刺激措施，这与一周前他谈及到现在还不是升息的时候，形成了鲜明的对比！

卡尼在葡萄牙Sintra的欧洲央行论坛上表示，如果货币政策委员会(MPC)面临的权衡压力有所减轻，且相应的政策决策变得更加传统，那么撤出部分货币刺激措施就可能变得有必要。卡尼表示，这将取决于消费增长趋弱在多大程度上受到其他需求因素的抵消，包括企业投资、工资增长以及经济对金融状况收紧、英国脱欧谈判如何做出反应，决策者将在未来数月内对这些问题进行辩论。

卡尼还补充道，对政策的任何改变“在范围上将是有限的，步伐上将是逐步的”。英国央行官员对通胀高于目标的容忍仍然有限；不确定性增加“无疑”导致了投资疲软。

值得一提的是，在6月20日的时候，卡尼还一度在公开场合发表讲话暗示短期内将不会匆忙升息，他当时强调经济疲弱，称国内通胀压力继续受到抑制、薪资增长乏力。“现在还没有到开始调整的时候，”卡尼在伦敦金融城市长官邸发表讲话说。“今后数月，我希望观察其他方面的需求如何抵消英国消费增长的趋弱，薪资是否开始上升，以及经济如何回应财政状况的收紧和脱欧谈判。”

卡尼政策立场短时间内快速转向无疑令不少业内人士措手不及。受卡尼鹰派讲话提振，英镑/美元隔夜一度短线暴拉逾100点，最高升至1.2972，为6月9日以来的最高水平。英镑贸易加权指数触及6月8日英国大选以来的最高点，当天上涨1%至77.4。

环球外汇此前曾报道过，在卡尼发表这番言论的不到一周前，英国央行货币政策委员会召开最新一次会议，会上有三位委员意外投票同意调高目前处于纪录低点0.25%的基准利率，并表示通胀上扬风险超过经济增长面临的风险。野村分析师甚至预测，货币政策委员(MPC)最早会在8月3日召开下次会议时就加息。

加拿大央行再举紧缩大旗！波洛兹讲话令7月加息预期急升

除了英国央行外，加拿大央行隔夜也继续高举紧缩大旗！加拿大央行(BOC)行长波洛兹(Stephen Poloz)周三(6月28日)表示，2015年的降息已见成效，随着过剩产能消耗殆尽，央行需考虑其它选项。他的讲话令该央行7月加息概率飙升，并推动加元兑美元大涨至今年2月份以来的最高水平。

波洛兹当天在接受采访时称，加拿大一季度经济增长意外强劲，尽管央行预计经济增长将适度放缓，但其不会大幅放缓。他指出，“看似这些降息已经见效。但我们正接近新的利率决定，因此我不想预先做出判断。不过，现在产能过剩正在稳步消耗殆尽，我们无疑需要至少考虑到当前的整体形势。

波洛兹还补充道，2015年以来的降息效果良好，减轻了对油价的冲击，当前经济向好。目前CPI疲软和油价下跌使得央行保持谨慎，但可接受美油在40-50美元/桶范围波动。

在波洛兹讲话后，加拿大央行7月会议升息几率从此前的30%升至43%。美元兑加元跌至2月16日以来新低，跌幅扩大至逾1.2%至1.3012。

加拿大央行在2015年降息了两次以应对油价下跌对加拿大经济的冲击。近几周以来，高阶官员们转而持有更加鹰派的立场，许多经济学家当前预计加央行将在今年底之前加息。除了波洛兹外，加拿大央行副行长Lynn Patterson在隔夜的讲话中也确认，大体上已经渡过了油价冲击，暗示不再需要低利率。

加拿大帝国商业银行高级外汇和宏观策略师Bipan Rai表示，“波洛兹的评论强化了过去一个月我们所看到的该行基调的转变，因此，仍有一些加元空头遭到挤压。”

蒙特利尔银行(BMO)利率策略师Benjamin Reitzes则在研究报告中写道，“波洛兹最新发出的紧缩信号令其预测发生变化，这位行长称即使油价介于40至50美元/桶，且核心通货膨胀疲软，他也不介意加息。”该行预计加拿大央行将在7月份加息，同时预计第二次25个基点的加息会发生在2018年1月。

报道称市场误读德拉基紧缩言论？欧元走势告诉你：未必！

值得一提的是，隔夜除了上述两家央行行长在讲话偏向鹰派外，还有一则消息也同样在外汇市场掀起了新一轮行情——据媒体援引欧元区央行人士称，欧洲央行认为市场误读了德拉基此前关于刺激政策的讲话。德拉基的讲话本意是令市场对今年稍晚时间可能做出刺激决定做好准备，但并非给出确切的保证。

不过，有意思的是，尽管欧元兑美元在这则消息后一度出现了短线跳水，但此后却再度强势反弹，在收复失地的同时更是进一步创下了逾一年新高。从欧元走势中不难看出，目前多头依然对于欧洲央行开启缩减QE计划信心满满！

据彭博报道，知情人士透露，欧洲央行决策者注意到市场对德拉基昨天讲话的反应。德拉基在欧洲央行论坛演讲的意图是，在承认欧元区经济增长力度与警告仍然有必要提供货币政策支持之间取得平衡。

路透援引消息人士则称，欧洲央行将对通胀保持耐心；可以接受通胀需要更长时间来达到目标。路透援引欧元区央行消息人士：金融市场过度解读了德拉基的6月27日演讲。熟悉德拉基想法的多位消息人士指出，德拉基的用意是暗示将有一段时期容忍较弱的通胀，并非暗示即将收紧政策。他们说，德拉基的意思是最早9月该央行将讨论缩减刺激，但强调并不是说那时一定会做出决定。

本周二欧洲央行行长德拉基发表讲话称，通缩因素已被通货再膨胀因素所取代，虽然仍然存在抑制通胀的因素，但目前主要是临时因素，央行通常可以将其忽略。这一鹰派言论，直接提振欧元强势反弹，欧元在周二的升幅创逾一年之最，周三更是飙升至去年6月24日以来的最高水平。

尽管德拉基讲话的真实意图目前还众说纷纭，不过部分评论人士已将此次德拉基的演说视作了2013年美联储前主席伯南克的翻版。伯南克那时暗示将缩减FED量化宽松计划的言论，引发了金融市场剧烈震荡的“缩减恐慌”。美联储政策被迫大逆转。

欧洲央行管委会9月会议时，欧元区8月通胀初值以及央行自己的最新通胀预测将已出炉。一名消息人士称，“我从德拉基讲话中看到的，是9月有可能做出决定，但还不能确定。”

非美货币组建“复仇者联盟”！美元真的大势已去？

有业内人士表示，如果主要央行货币观点的转变可以作为参考，那么欧洲央行行长德拉基周二(6月27日)的讲话很可能已将标志着美元自1970年代底以来的第三波重大涨势开始接近尾声。

市场人士指出，继昨天的德拉基，以及早前的加拿大央行行长波洛兹，以及更早的美联储之后，周三英国央行行长卡尼的立场也出现转变，全球央行的货币政策恐怕真的要转向了！08年金融危机席卷全球后，央行采取了前所未有的非常规宽松政策，迫使经济重回正轨。其中包括大规模的资产购买计划，而欧洲和日本更是采取了负利率。

正如摩根士丹利指出，与此前预期相比，包括美联储、加拿大央行、英国央行、挪威央行和欧洲央行在内的诸多央行目前已转向鹰派。各大央行正在撤掉流动性“酒杯”，这在短期内不利于市场波动性，导致头寸调整。

最明显的迹象是，债券收益率大幅攀升，德国两年期国债收益率领涨(5.9个基点)，美债收益率曲线趋陡，股市此前也出现了科技股的抛售潮，因投资者从增长转向价值。适合熊市出现的条件尚未到位，但即便如此，27日的高成交量预示着，调整活动可能会持续数日。

而对于外汇市场而言，这可能预示着美元牛市正来到尾声。巴克莱、德意志银行以及高盛于2014年纷纷举起看涨美元大旗，预计美国利率的上升和欧洲的疲弱将导致欧元兑美元跌至平价，但如今，这些投行的态度已发生了180度转变！

巴克莱宏观研究团队上周四在一份报告中写道，“推动美元上涨的经济和货币政策分歧预期已经达到顶峰，唱空美元看似为时尚早。但随着美元在我们的多数指标中已经估值过高（高出约15%），中期风险主要是偏于下行，”他们补充道。

许多经济学家认为，去年美元就已经接近了牛市之旅的尽头，当时特朗普总统增加支出和刺激增长的承诺给美元带来了最后的狂欢。对这一想法信念的消逝再加上特朗普在医改议案上在国会遇到麻烦，这导致美元兑欧元自1月触及的长期高位1.03大幅回撤了10%。

高盛集团分析师在上周五的一份报告中也称，今年对美元的普遍负面情绪，已引发了美元汇率的大幅下跌。“特朗普新政”不给力的状况下形成的美元弱势格局仍在维持，这意味着只要些微的基本面负面消息就会令美元指数大幅承压，而反过来需要重大利好消息才能让汇价小幅上升。

编辑:潇湘