环球外汇4月8日讯--作为每月必看的非农大戏，美国劳工部周五(4月7日)公布的非农数据良莠不齐：3月非农就业人数仅仅增加9.8万人，创下2016年6月以来最低；不过3月失业率骤降至4.5%，刷新10年低位。数据公布之后金融市场走势震荡：美元指数触底后强势反弹，冲破101关口；现货黄金一度站上1,270美元/盎司关口，不过随即回落。而在稍早的亚洲时段，美国发射59枚战斧导弹袭击叙利亚，也引发市场震荡，黄金、原油、日元、美债等产品纷纷暴涨，不过影响短暂。
美国劳工部此次公布的数据显示：美国3月非农就业人数增加9.8万人，市场预期增加18.0万人，前值增加23.5万人；3月失业率为4.5%，预期为4.7%，前值为4.7%。美国劳工部还将2月非农就业人数修正为增加21.9万人。
(美国非农就业人口走势图 来源：Zero Hedge)
因为1月和2月气候异常温暖，使得像建筑这样的天气敏感行业就业激增，所以1月和2月非农就业增加人数均超过20万人。但3月气温陡将，且一场暴风雪还袭击了美国东北部，对就业市场有极大影响。美国国家气象局在3月14日发布暴风雪预警，纽约到波士顿地区预计降雪量达12-24英寸，当时暴风雪波及至少8个州及数百万居民。
华尔街日报评论称，美国企业已经开始放缓他们的雇佣步伐，但美国3月失业率却降至2007年5月以来的最低水平，凸显出美国就业市场虽然稳定，但发展过程中仍然存在崎岖之处；美国就业市场是其经济复苏中的最大亮点，但仍有大量美国人未参与就业市场，薪资增幅也仍处于衰退前的水平，说明就业市场仍然存在闲置。
据彭博报道，从历史平均水平来看，美国3月因为天气过于糟糕而不能工作的人平均有14.3万，且另外有310.6万全职工作人员，会因为天气糟糕，只能进行兼职工作。这表明，3月新增就业人数少，并不意味着美国劳动力市场状况出现了根本性质的转变，也许到了4月，美国就业市场会出现报复性反弹。
数据公布之初美元指数短线下挫30点，最低触及100.52，为3月7日以来最低，随后从当日低点迅速拉升逾40点至100.97，并在随后进一步涨至101.27，创3月15日以来最高位，收于101.13。数据公布后，据路透，美国联邦基金期货暗示，交易商预期美联储9月升息至1.25-1.50%的机率为33%，而周四晚间时曾接近40%。
(美元指数 日线图)
分析人士认为，尽管非农就业增幅放缓，但失业率降至10年低点，薪资增速符合预期，这或是美元走势跌宕起伏的原因所在。
FXStreet分析师Pablo Piovano撰文指出，令人失望的3月非农出炉之后美元指数自100.40迅速反弹。3月份美国仅新增了9.8万就业岗位，远低于预期的18万。不过，失业率意外下滑至4.5%，薪资增长符合预期。美国货币市场的收益率一度暴跌至新低，但随后快速反弹，眼下正继续支撑美元的涨势。此外，报告发布之后美联储6月加息概率也发生了反转，这一几率在大跌之后迅速反弹至非农公布之前的水平至60%上方，所有这些都加剧了美元的反弹。
也有分析师认为，美元反弹或许和纽约联储主席杜德利讲话有关。周五纽市盘中，杜德利讲话称，重申预计将在今年晚些时候或明年开始缩表；减持债券的一个原因是为未来扩大资产负债表预留开放的选项，其组合规模可能不会回到危机前的水准。
杜德利表示，缩表或导致仅“略微暂停”升息，可能是避免同时采取政策行动。Western Union Business资深市场分析师Joe Manimbo表示，“杜德利的言论为美元助力。他的讲话，令对任何缩减资产负债表将明显导致升息暂停的预期减弱。
美军空袭叙利亚引发巨震
在“习特会”登场前的避险情绪以及地缘政治疑虑压制下，美元周初波动不大；但美国于周四晚间突然对叙利亚发动导弹袭击的消息传出后，市场避险气氛高涨，黄金、原油、日元纷纷暴涨。
现货黄金短线拉升12美元，最高涨至1,269.21美元/盎司，涨幅达1.5%，创去年11月10日以来最高位；美国WTI原油和伦敦布伦特原油涨幅均超过2.3%，且创一个月新高，美国WTI原油最高至52.94美元/桶，伦敦布伦特原油最高至56.08美元/桶；美元兑日元盘中短线跌50点，并在随后进一步下挫至日低110.13，创3月27日以来新低。
投资者也大举涌入美债避险：美国10年期公债收益率触及2.269%，为2016年11月18日以来最低；美国三年期公债收益率触及1.387%，为2016年12月初以来最低；美国五年期公债收益率触及1.784%，为2016年11月末以来最低。
美国官员表示，美国向叙利亚政府军目标发射了59枚战斧巡航导弹，以回应叙利亚政府军使用化学武器导致许多平民死亡。美国国防部官员称，美国周四对叙利亚的打击是“一次性的”，意味着这一次打击是单次行动，目前无升级的计划。在叙利亚六年内战期间，特朗普此次采取最强硬的直接做法，引发有关与俄罗斯和伊朗对抗的疑虑。
总体而言，此次突发事件对市场影响短暂。AMP Capital Investors投资策略主管Shane Oliver表示，美国发动军事打击之快，导致市场惊讶不已，这难免引发市场的避险情绪。除非有迹象显示美国的介入会导致这场冲突升级，市场将不会受到持久的影响。这种事情我们在过去见得多了，消极反应总是很短暂。
另外，美国发动此次空袭，正值中国国家主席习近平同美国总统特朗普举行为期两天峰会之际，从而会为双方的会谈增加新元素。会议主要聚焦于贸易和朝鲜军事项目议题。特朗普曾警告称，如果中国不加大力度帮助解决朝鲜核问题，他将会准备采取单边行动。
习特会登场，市场屏息等待
特朗普上周发布推文称，他和习近平主席的会面将是“极为艰巨的”，美国企业必须做好其他替代选项的准备。他和习近平会谈及一些严肃的议题，并誓言要终结他国盗窃美国繁荣的情况。他也曾指责中国为提振出口而操纵人民币汇率。
FX broker UFX.com董事总经理Dennis de Jong说，“翘首以盼的中美峰会，也可能会有‘火药味’，两个超级大国的贸易关系前途未卜。市场希望这是一次稳定和具建设性的会谈。”
投资者对有关中美贸易关系，以及约束朝鲜武器发展问题的讨论感到不安。各方担心会晤可能很快谈僵。Empire Executions总裁Peter Costa称，“中国国家主席是睿智的政治家，而美国总统是国际舞台上的一个新手。”
外汇政策专家称，特朗普看来不太可能在刚与习近平会晤几天后，就在下周正式宣布中国为汇率操纵国，因此特朗普在竞选时作出的口头承诺难以兑现。美国财政部须彻底改变有关汇率操纵的定义，才能勉强在4月14日发布的报告中为中国贴上这一标签。
前美国财政部官员Matthew Goodman说，“美方将中国列为汇率操纵国的可能性变得越来越小。”
据最新消息，当地时间7日，国家主席习近平在美国佛罗里达州海湖庄园同美国总统特朗普举行中美元首第二场正式会晤。两国元首就中美双边重要领域务实合作和共同关心的国际及地区问题广泛深入交换意见。双方认为，这次两国元首会晤是积极和富有成果的。双方同意共同努力，扩大互利合作领域，并在相互尊重的基础上管控分歧。
美联储今年或将缩表
周三出炉的美联储3月货币政策会议纪要显示，多数官员认为只要经济数据保持强劲，就应于今年稍晚开始缩减规模达4.5万亿美元的资产负债表。虽然这将是收紧政策的举措，但一些分析师认为，这可能影响其他的政策杠杆，并放缓升息步伐，且缩表时间点快于市场所预期。美元闻讯跌离三周高点，而美股则由升转跌。
会议纪要显示，“如果经济表现仍和预期一致，多数与会者预计将继续逐渐上调联邦基金利率，并认为今年晚些时候改变委员会的再投资政策是合适的。”
决策官员普遍倾向逐渐减少或停止对美国公债和抵押贷款支持证券的投资。
Capital Economics首席美国分析师Paul Ashworth表示，“美联储12月货币政策会议是最有可能开始缩表的日期。”澳新银行经济分析师Felicity Emmett则怀疑，全球经济能否应付这样大的变化，“相比被回避的资产负债表问题，时不时的升息25个基点就是小打小闹。”
美联储3月开会决议将指标利率目标区间上调至0.75-1%，为三个月内二度升息，并暗示今年将再升息两次。美联储下次将于5月2-3日召开决策会议，投资者当前预计6月会议将再次升息。
欧洲央行坚持宽松政策
尽管德国要求缩减刺激方案的呼声越来越高，欧洲央行行长德拉基和首席经济学家普雷特仍表明，由于还不确定欧元区经济已经恢复元气，该行将在一段时间内坚持其政策路径，其中包括购债和利率维持在纪录低位。这等同驳斥了市场认为欧洲央行或许考虑在结束购债之前上调利率的猜测。欧元周四应声下滑，兑美元触及三周低位1.0629美元。
德拉基表示，“在对我们的政策立场——利率、资产购买和前瞻性指引进行修改之前，我们仍需建立起足够的信心，相信通胀的确将在中期内达到我们的目标，甚至在减少货币政策支持的情况下也能保持住。”
德国商业银行驻法兰克福外汇策略师Esther Reichelt称，“德拉基说的很清楚，他不会对前瞻预期做任何改变，政策仍需要在较长时间内维持宽松状态，而且更为乐观的前景有赖于这种宽松的立场。”
展望下周：美联储主席耶伦周一将在密歇根大学发表演讲。在美联储官员塔鲁洛、莱克辞职之后，耶伦需要树立美联储的威信。投资者密切关注耶伦是否会在讲话中谈及政策走向的线索，比如目前市场炒作的缩表、是否会加快升息步伐等等。这些都会给市场的走势带来重大影响。
美国财政部将于下周五发布《主要贸易伙伴外汇政策》半年度报告，美方发布的汇率操纵国名单为众所瞩目。韩国、巴西及加拿大央行下周将公布利率决议，中国及欧美各国亦将陆续发布3月消费者物价指数(CPI)等数据。
编辑:阳明
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