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美债重受投资者青睐 国外央行也来分一杯羹?

虽然美联储在三个月内连续两次加息,但随着押注高增长和高通胀的“特朗普交易”退潮,美国国债再次流行起来受到投资者的青睐。
美国指标2017/03/28 16:32:29查看回帖 收藏此文

环球外汇3月28日讯--虽然美联储在三个月内连续两次加息,但随着押注高增长和高通胀的“特朗普(Trump)交易”退潮,美国国债再次流行起来受到投资者的青睐。

周一(3月27日)基准10年期美国国债收益率从3月13日触及的两年高点2.609%和去年年底的2.446%大跌至2.373%。债券收益率随价格上升而下降。

债券受到追捧有两方面原因,一是上周共和党用新法案取代奥巴马医保法的行动遭到政治挫败,引发了投资者对特朗普政府财政刺激措施和减税计划出台时机的担忧;二是收益率较高的债券对投资者构成更大的吸引力。

在去年11月特朗普当选后,公债收益率大涨,因市场预期会出台更多刺激措施,这些举措会提振通胀,并促使美联储加快升息步幅。法国兴业银行利率策略师Bruno Braizinha称,“近期政策面遭遇的挫折令市场严重质疑政府推进其雄心勃勃的政策计划的能力,投资人目前担心的是医保议案受挫税改前景堪忧。”

对美国国债收益率走高的押注不断下降。这些所谓的空头平仓要求投资者和交易员重返国债市场充当买家,从而推低美国国债收益率。据道明证券(TD Securities)数据显示,对冲基金和基金管理机构在截至3月21日一周中通过10年期美国国债期货积累了100亿美元净空头头寸,较2月末的410亿美元大幅减少。


国外央行也来分一杯羹?

国外央行通过美联储托管账户持有的美国国债规模在上周达到七个月高位,这是一个值得留意的转变,因为最近几个月来官方账户一直在大量抛售美国国债。

周一,规模为260亿美元的2年期美国国债发行吸引了53.6%的间接竞标,为2016年2月以来最高,该指标体现了包括各国央行在内的海外需求情况。本月初举行的10年期美国国债拍卖也吸引了强劲的间接竞标,总需求创去年6月以来最高水平。

野村证券国际(Nomura Securities International)美洲固定收益策略部门负责人George Goncalves称,即便在今天,与其他全球债券相比,美国国债仍然可以提供稳健的高收益。他还说,央行是长期投资者,当美国国债明显有投资价值时,央行都会追逐美国国债。

分析师称,推动外国央行增持美国国债的另一个重要因素是美元结束了多年来的涨势。周一ICE美元指数(衡量美元兑众多主要货币的指标)创去年11月以来最低水平,今年年初该指数曾升至2002年以来最高位。

美元走弱正在推高包括人民币在内的许多新兴市场货币,缓解了这些新兴市场国家的央行靠出售美国国债遏制本币贬值和资本外流的负担。今年以来离岸市场美元/人民币累计下跌约2%。

据美国财政部最新资本流动数据(滞后两个月公布),2016年7月至2017年1月,中国持有的所有期限美国国债减少1,680亿美元。同期泰国增持美国国债240亿美元,韩国增持97亿美元,澳大利亚和巴西分别增持60亿美元和36亿美元。

编辑:麦憨

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