环球外汇3月24日讯--摩根士丹利(Morgan Stanley)全球外汇策略师Hans W Redeker指出，英镑看跌情绪达到极限，英镑最糟糕的时期已经远去，难以找到更多的卖空者，英镑将迎来反弹。
虽然实际收益率息差警告目前英镑的水平并没有过度，但英镑空头头寸上周创出历史新高。
（相对实际收益率息差，英镑汇率低估）
英国将于3月29日触发里斯本第50条，欧盟已经签署于6月开始谈判协议。不过谈判进程不会一帆风顺。不过英镑仍有五大反弹的理由：
1、 市场一致看空英镑，且英镑空头创历史新高
2、 英国税年将于4月份开始，未来一个月英镑季节性需求将十分强劲
（4月季节性需求支持英镑）
3、 投资者尚未注意到英国维持统一和继续通过欧盟单一市场之间的潜在关联。因此投资者高估了英国脱欧后深临悬崖边的风险。
4、 欧盟将进入和美国之间的贸易之争，可能不再希望接受持续的欧盟贸易盈余。欧盟将发现向美国和英国的出口难度增加。因此欧盟可能会软化其当前的强硬立场。
5、 英国政府在国家保险贡献上出现U形反转，英国预算不再为中性水平，利好英镑。
基于以上理由，摩根士丹利预计英镑汇率将上涨，尤其是兑美元和纽元。
从风险回报比来看，我们倾向做多英镑兑纽元，英镑兑美元也面临上升风险。英国退欧担忧被市场定价，市场看跌英镑，将有一些正面的政治因素出现。
摩根士丹利也预计英镑兑欧将升至1.25水平。
编辑:麦憨
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