只为破纪录而“升”——“特朗普行情”隔夜迎来全面爆发！

环球外汇3月2日讯--本周三特朗普的首次国会演讲虽没提到具体政策细节，却成功令“特朗普行情”重燃。金融市场隔夜再度陷入狂欢：美国三大股指周三盘中集体刷新纪录高位，其中道指更是突破21000点创下新高，并创下了上破千点关口的最快纪录；两年期美债收益率则在隔夜触及逾7年最高位，而美联储3月加息的概率则一度逼近80%，在短短三周时间内翻了三番。一系列的疯狂数据显示，“特朗普行情”似乎就是为了破纪录而“升”！

让我们首先来回归一下隔夜金融市场的整体表现吧！最受瞩目的市场无疑依然是美股。周三美股大涨，三大股指皆创收盘新纪录。其中，道指首次突破21000点关口，且从20000点到21000点仅用了35天、24个交易日，创史上最快。标普和纳指则创大选以来最大单日涨幅。标普11大板块中7大板块涨幅超1%。

投资者周三普遍买入各类股票，道指30个成分股几乎全部走高。苹果公司(Apple, AAPL)股价上涨2%，是道指周三涨幅贡献最大的个股之一，道指周三创下1月25日首次收于20000点上方以来的最大单日点数涨幅。

(道指创最快破千点天数纪录)

外汇市场则再度成为了美元一家独大的天下。美元指数周三触及七周高位，因近期美国联邦储备委员会(FED)官员周二晚间发表的鹰派讲话，提振联储接近升息的预期。其中，欧元/美元贬值0.1%，至1.0570美元。日元对美元贬值0.6%，至113.50日元换1美元。法国农业信贷银行驻纽约的外汇策略师Vassili Serebriakov说，今日市场的主题是对美联储3月升息的预期再度高涨。美元从中获得指引。

美债方面，新的记录也正在诞生。美国公债收益率周三普涨，两年期公债收益率触及逾七年高位，因对美联储将在3月会议上加息的预期升温。两年期公债收益率升至2009年8月来最高的1.308%。指标10年期公债收益率升至2.471%，为2月16日来最高。30年期公债价格大跌逾两个大点，收益率升至2月16日来最高的3.074%。

在商品领域，受到美元走强的影响，黄金和原油则普遍承压。黄金期货连续第二天下跌，油价也微幅收低，因美国原油库存触及纪录高位，令在石油输出国组织产油国兑现减产承诺的凭证浮现下，对油市恢复供需平衡的预期降温。不过，在主要金属消费中国制造业数据显示需求可能强劲以及特朗普基建政策预期的支撑下，伦敦金属交易所期铜价格周三升至逾一周高位，依然显露出特朗普行情在商品领域的威力。

【华尔街投行惨遭打脸！特朗普行情缘何全面爆发？】

事实上，特朗普周三的首次国会演讲并没提到太多的具体政策细节，直到昨天亚洲时段收盘，华尔街的主流观点还认为，在特朗普无法为其经济及财政计划提供细节的背景下，市场很可能会因失望而延续下跌走势。但结果呢？他们都被打脸了。

而有意思的是，就在隔夜特朗普行情重新全面爆发后，华尔街也迅速转变了口风，更多地开始留意到了特朗普讲话中的一些利好信号。

媒体分析认为，现在美股指数看来已经摆脱了美联储最早本月加息的前景影响，对美国乃至全球经济重燃信心，相信特朗普能兑现承诺，推出包括扩大政府支出和减税在内的财政刺激，从而推动美国经济明显增长。

投资银行KBW加德纳(Brian Gardner)就表示，对于特朗普更少挑衅、更加乐观的语调，市场的反应很可能比较积极；此次讲话在特朗普支持者以外的群体反响应该不错，能为他赢得额外的政治资本；市场很可能会解读为特朗普是在隐晦地支持边境调节税，尽管税改仍是一场“艰难的战役”；基建计划很可能会让步于其他优先项，如医改和税改。

研究与交易公司Compass Point波尔坦斯基(Isaac Boltansky)则指出，尽管总统蜜月期已经“非常接近结束”，但是此次国会演讲释放了积极的市场信号，未来60天内需要立法进程来维持并助长市场的乐观情绪；3月15日前关注医改进度，4月10日前关注税改；特朗普此次的评论理性地表达了对边境调节税的支持；有关1万亿美元的基建方案不会在2017年成为立法项目。

投行Evercore ISI海恩斯(Terry Haines)认为，特朗普此次演讲与之前的宣传一致，更多的政策细节将在未来数周公布；主题广泛的言论针对的是政治听众及选民，而不是市场；希望特朗普确认政策优先项并表达决心的投资者会比较满意，希望获取政策细节的投资者则可能会失望。

债券研究公司CreditSights派特斯(Peter Petas)则表示，特朗普“美国优先、细节第二”的演讲表明再通胀交易仍未受损；缺少细节证明质疑特朗普政策执行时间的人士是正确的；从市场的角度来看，最令人担忧的是特朗普似乎表达了对边境调节税的支持。

当然，以上这些也依然并不能代表所有华尔街人士的看法。荷兰安置银行（ING Bank NV）首席国际经济学家康纳尔（Rob Carnell）就指出，此次演讲对市场情绪的提振作用将维持数天，但很可能会随着计划的推迟而在未来数月消失。

本周二特朗普在美国国会发表就任总统以来的首次演讲，他提到了所有此前市场关注的重点：推进降低公司税和减轻中产阶级税负的税改；呼吁国会批准一万亿美元的基建计划；强调关税不公平；新财年预算案的国防开支将增加540亿美元，相当于年度军费支出的将近10%，将提议解除国防开支上限、废除奥巴马医改法，推出能增加民众选择、降低成本的医保方案。

【美联储加息预期成行情助推器！市场正对此疯狂押注？】

需要指出的是，从隔夜的市场基本面看，虽然一系列市场走势的爆发都留有着“特朗普行情”的烙印，但不可否认的是，美联储近期持续不断的鹰派言论和持续向好的美国经济数据，也在这背后起到了巨大的推动作用。根据CME的FEDWATCH，FOMC在3月14-15日会议上加息的概率已经攀升至69%，几乎较前一日的35%翻了一番。市场人士援引的其他指标显示，加息概率已经超过80%。

周三，在多位美联储高官密集释放加息信号后，又一位对美联储决策颇有影响力的高官表示，当前经济形势对联储迅速加息有利，可能适合迅速行动。

据外媒报道，拥有美联储货币政策委员会FOMC投票权的理事布雷纳德(Lael Brainard)在讲话中给予美国国内外经济正面评价，称：“我们正接近充分就业，通胀逐步向美联储目标靠近，海外经济增长更稳健，当前美国前景的风险比过去一段时间更均衡。假设持续进步，迅速撤出额外的宽松可能适宜。”

布雷纳德与美联储主席耶伦关系密切，被视为影响近两年美联储决策的重要人物。她此前的立场是美联储内部最为鸽派的几位官员之一，但最新的讲话显然已出现明显动摇。

有经济学家评论称，“无论是鸽派还是鹰派，这次都站在“同一战线”上，尤其是杜德利。3月加息可能已相当接近。布雷纳德的讲话也被抱以更高期待。德意志银行首席美国经济学家Joseph LaVorgna说，布雷纳德的讲话可能被视作本周五耶伦表态的预演。

美国周三公布的经济数据也显示出了令人备受鼓舞的信号——美联储主席耶伦最为青睐的通胀指标--个人消费支出指数(PCE)1月上涨0.4%，年率增长1.9%，为自2012年以来最接近美联储2%的通胀目标。华尔街日报评论称，本轮美国PCE物价数据表明通胀正在逐步接近美联储设定的2%目标水平；PCE物价指数作为美联储的锚定通胀指标，自2012年4月以来一直低于2%，也是美联储无视就业和经济增长的强劲而选择不加息的原因之一，如今不断升温的通胀或将提升美联储最快于本月加息的概率。

在利率市场上，周三美元3个月Libor单日涨幅已创下2015年12月美联储加息以来最大。该次加息为美联储在金融危机后的首次加息。美元3个月Libor是衡量银行间借贷成本的重要指标。周三3个月美元Libor由1.064%涨至1.09278%，创八年新高。

目前，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)已经宣布，将美联储3月加息概率从30%提高至60%，理由是美联储、威廉姆斯和杜德利等美联储官员发表鹰派言论。

瑞穗银行(Mizuho Bank)策略师张建泰周三发布报告称，特朗普结束首场国会演说后，美元重拾此前的涨势，市场关注点迅速回到3月加息可能性上面。市场对于本周五美联储主席耶伦和副主席费希尔的讲话偏鹰派的预期加强；预计周五之前美元下跌可能性有限。

BK Asset Management董事总经理KathyLien周四(3月2日)则表示，目前来看，毫无疑问美元的走势已经转变，市场最后将焦点转向3月加息升温的预期上。尽管美联储(FED)官员的鹰派措辞明显且一致，但未能迅速抓住投资者的注意。除非美国经济出现意外下滑，否则今年料加息3次。

编辑:潇湘