环球外汇2月9日讯--中国的外汇储备规模在当前依然高居世界第一，然而在过去的18个月的时间里，中国外汇储备规模大幅缩水了约1/4，这在全球经济的历史上仍可谓颇为罕见。彭博社指出，中国外储的缩水很大程度上源自于过去一年多时间里稳汇率的努力，然而，德国商业银行中国首席经济学家周浩却指出，若参照其他金砖国家历史经历可以发现，以外储稳汇率的做法显然难有长足成效。
中国央行周二发布的数据显示，1月末，我国官方外汇储备规模为29882亿美元，跌破3万亿美元关口，并较2016年末下降123亿元美元，但降幅为过去六个月最低。
从另两大金砖国家俄罗斯和巴西的经历看，过去几年这两国曾遭遇过更为迅猛的汇率贬值，但外储的巨幅消耗却并未能帮助它们摆脱货币贬值的命运。在俄罗斯，油价的暴跌和克里米亚危机的经济制裁，曾一度导致俄罗斯卢布在2014年4月-2015年3月期间汇率腰斩过半，而在同期俄罗斯外储规模缩水了1/3。
巴西同样未能阻止里亚尔从2013年初到2015年底的暴跌，2015年底该国经济彻底陷入了萧条期。巴西央行使用外币掉期，而不是利用外汇储备来试图阻止里亚尔下跌。
去年，无论是卢布还是里亚尔都出现了大幅反弹，然而这显然与央行的干预并无多大联系。周浩表示，“这些案例证明，基本面因素仍然是影响汇率的关键。干预并无法改变市场对人民币汇率的预期”。
周浩依然预计人民币今年将面临一定的下行压力，并将今年年底的汇率预期设置在了7.15。人民币在2016年大幅贬值了6.5%，是过去20多年来最为疲软的年度表现。周四，在岸人民币兑美元最新报在6.87关口附近。
值得一提的是，新华社主管的《经济参考报》2月9日头版发表评论称，当前，人民币汇率仍未完全实现市场化，外汇市场的深度和广度也不足，在这种情况下，如果放任汇率波动，必然出现超调，从而对实体经济形成不利冲击。因此，为了守住外储不减少，却放任汇率波动，并非理性选择。
显然，对于中国央行而言，如今保外储还是保汇率将不是简单的选择题。有分析人士指出，市场对外储的“萎缩”依然敏感，如果外储不能“止血”，将会引发市场恐慌情绪。央行既不会让人民币“跌跌不休”，也不会让多年积累的外储“存粮”消耗过快。关键是央行有这样的平衡能力，因为中国将取得供给侧结构性改革和人民币汇率改革的成果。改革红利滋润下的中国外储和汇率，不是顾此失彼而是相辅相成。
编辑:潇湘
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