【图解】汽油库存激增——这将成为油价掉头回落的先兆吗？

环球外汇2月7日讯--在美国，汽油库存的增加似乎正越来越可能成为一个令原油多头感到不安的信号，甚至可能令1月中旬以来持续攀升的油价涨势就此戛然而止。

据财经博客网站zerohedge报道，上周除却战略储备的商业原油库存增加650万桶至4.948亿桶，增幅1.3%。在2017年原油库存几乎每周都在增加，并不断刷新着历史同期纪录。

而不仅仅是原油库存，汽油库存也在急剧上升。上周汽油库存增加320万桶，至2.571亿桶。

原油和成品油库存的急剧增加对于石油交易者而言，无疑是一个警告信号，此前投机客们一直在押注市场收紧和价格上涨。事实上，根据彭博社的报告，在美国东部海岸，汽油过剩的情况已经变得非常严峻，一些运往美国港口的油轮已经转向欧洲。

据彭博社报道，一些油轮已被迫离开纽约，并航行向加勒比海，那里有更多的存储位置。但是，改变航向并不能在根本上解决问题。重新启航的油轮只会导致其他地方的库存增加。这个问题的本质依旧是市场持续的供过于求。

事实上，当前汽油需求已经下降到2012年以来的最低水平，在1月底每天只有820万桶。

其中一些波动是季节性的。汽油库存可能有点高，因为炼油厂在春季维护季节之前尽可能多地生产更多的成品油。但随着炼油厂在未来几个月里下线，分析师们希望能够清除一些汽油库存。不过，新的问题是，炼油运行的下降可能导致原油库存增加，因为炼油商将降低采购量。

与此同时，美国原油产量仍在不断上升。美国能源信息署(EIA)最新数据显示，美国11月原油产量增加至890万桶/日，较之前数月高了近40万桶/日。

有趣的是，近几个月的美国原油产量增长主要来自一些阿拉斯加离岸油田。也就是说，美国页岩油产量的复苏几乎还没有开始出现在数据中，这表明未来的产量很可能进一步出现爆发式增长，特别是随着钻机数量迅速上升。不久之后，美国原油的日产量很可能将超过900万桶/日，进一步的产量目标位甚至可能达到2015年4月触及的峰值970万桶/日。

IEA原油行业和市场部门主管Neil Atkinson在接收CNBC采访时指出，油价在今日水平的基础上已没有更多的上涨空间。Neil Atkinson表示，“我认为布伦特原油升至63-65美元/桶的预期有点过于激进，因石油输出国组织(OPEC)减产目的已经基本达到，尽管他们不希望油价过低，毕竟他们的经济状况无法再承受低油价的冲击，但如果油价过高的话，这也将吸引全球其他地区产量回升，尤其是美国页岩油产量”。有鉴于此，OPEC不会希望油价过高。

无论如何，疲软的需求可能在短期内阻碍油价进一步上涨。虽然原油需求在春季和夏季的几个月内将再度走高，但原油需求增速预计将面临一定的冷静期。而更重要的是，由于对冲基金和投资经理已经将原油的多头仓位增持至纪录高位，油价的风险已经转向下行。

当然，zerohedge最后也不忘指出，考虑到美国和伊朗的紧张关系仍是近期市场的关注焦点，如果特朗普政府升级与伊朗的对抗，上述所有库存因素对油价的影响都可能退居二线。投资者将担心两国矛盾的进一步激化影响到当地的原油供应，从而为油价带来意外支撑。

编辑:潇湘