环球外汇2月7日讯--俗话说：“三个女人一台戏”。而在2017年，欧洲“三驾马车”英法德三国的命运，或许便将由三个女人所主宰。周一(2月6日)，英国首相特蕾莎·梅继续在为英国下议院有关对脱欧法案修正案投票的结果造势。而在法德两国，勒庞和默克尔的选情则发生了惊天的大逆转，并直接引爆了市场避险情绪。
外媒的最新消息显示，法国总统候选人勒庞上周末誓言脱欧，而其在第一轮大选投票中的民调则再度领跑。相比之下，默克尔的日子则不太好过，最新民调显示其支持率大跌，其所在政党领先优势已骤然缩小到4个百分点。受欧洲大陆政治风险全面引爆影响，隔夜市场避险情绪再度点燃，避险资产黄金、日元以及德美国债迎来“大狂欢”，而欧洲股市与欧元则成为最大输家。年初以来便被交易员视作2017年的最大“黑天鹅”——欧洲政治风险无疑已开始孵化！
默克尔支持率大跌！德国违约风险升至英国退欧以来最高
在欧洲，德国总理默克尔无疑可以称得上是政坛“常青树”。然而，如今这棵“常青树”或许即将迎来狂风骤雨的考验。据民调机构Emnid受《星期日图片报》委托所做的调查，上周，“劲敌”社民党与联盟党的民调差距就从14个百分点骤然缩小到4个百分点，是2012年7月以来两党民调差距最小的一次。Emnid民调研究者Torsten Schneider-Haase说，一周内出现这种变化前所未有。
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默克尔所在的基民盟和基社盟组成的联盟党民调支持率下滑了4个百分点，降至33%。而中间偏左派的社会民主党（SPD）随着马丁·舒尔茨1月底当选为该党总理候选人，其民调支持率上周则猛增6个百分点，接近30%。
如果将社民党、左翼党和绿党的支持率相加，即组成红-红-绿联盟，支持率则足足有45%。右翼民粹主义的另类选择党（AFD）和自民党民调保持不变，分别为11%和6%。另类选择党在去年9月的一次地方选举中击败基民盟成为当地议会第二大党，一度震惊四野。
根据德国电视一台的一项最新调查，倘若德国直选政府总理，社民党的马丁·舒尔茨（Martin Schulz）得票率将为50%，默克尔则只有34%。舒尔茨发誓要通过旨在克服“深度分歧”的竞选推翻默克尔，他曾称民粹主义情绪近些年在德国已在加速攀升。这种调查结果凸显了默克尔今年所面临的政治风险，或许可以解释为什么德国主权风险上升到英国退欧公投以来最高。
德国一直是稳定欧元区经济的关键。然而，尽管默克尔正努力应对特朗普带来的不可预知性，但二战以来欧洲最大的难民危机、法国和荷兰大选前反建制力量的崛起，加上德国国内的政治阻力，德国今年或许将经历一个颇为动荡的政治选举年。这可能也有助于解释为何德国CDS违约风险上周出现激增。
此前， 62岁的默克尔把主要精力放在了反移民政党AfD带来的挑战上。德国大选将于今年9月24日举行。社会民主党候推举舒尔茨为候选人可谓出人意料。在卸任欧洲议会议长一职后，舒尔茨以新手的身份进入德国政坛，在德国大选中开辟了另外一条战线。而现任总理默克尔会寻求第四届任期去执掌欧洲最大的经济体。
“最危险女人”勒庞誓言脱欧！法国“特朗普”拉开选战大幕
如果说，默克尔支持率下滑之下还能保有微弱领先优势的话。那么在欧洲另一大经济体法国，民粹主义风潮下的选情则更为危急。环球外汇昨日就曾报道过，法国极右翼政党领导人马琳·勒庞(Marine Le Pen)上周末承诺，如果她当选总统，她的政府将打击外国人和全球化的力量。面对一场高度不可预测的选举，她启动了自己的竞选。
据英国《金融时报》报道，周日她在里昂市一个有3000多人参加的集会上宣布投入选战，并提出一项计划，要让法国退出欧元区，对外籍劳动者征税，设立贸易壁垒，以及遏止“不受控制的移民”。
在台下不时爆发出的“法兰西！法兰西”以及“这是我们的国家”(On est chez nous!)呼喊声中，勒庞告诉喧嚣的人群，法国正受到“两个极权主义”的威胁，一个是经济全球化，另一个是伊斯兰原教旨主义。她还呼吁她的支持者从全球反建制潮流中得到鼓舞；这股潮流去年已推动英国人投票退出欧盟，推动美国人把唐纳德·特朗普(Donald Trump)选为总统。“变化之风正在吹遍世界，”她说。“人们正在清醒过来！”
现年48岁的勒庞是国民阵线党(National Front party)创始人让-马里·勒庞(Jean-Marie Le Pen)的女儿。民调显示，她将在4月23日的法国大选第一轮投票中胜出，随后在5月7日的对决中输给一名更为主流的候选人。
BVA进行的投票意向民调结果证实，中右翼共和党候选人弗朗索瓦·菲永(François Fillon)支持率已大幅下滑。在1月25日爆发丑闻之前，菲永原本被视为选情领先。民调显示，菲永在4月23日的第一轮选举得票率料在18-20%，落后极右派候选人勒庞(Marine Le Pen)的25%，及中间派独立候选人马克龙(Emmanuel Macron)的21-22%。
民调显示，在5月7日的第二轮选举，勒庞将以34%的得票率，输给马克龙的66%得票率。若菲永打入第二轮选举，与勒庞对决，勒庞将以40%的得票率，输给菲永的60%得票率。
但是，社会党的支持崩溃、中右翼候选人深陷资金丑闻，以及独立的中间派埃曼纽尔·马克龙(Emmanuel Macron)年轻缺乏经验，都给国民阵线党带来胜利希望。国民阵线党高级官员让-林·拉卡佩勒(Jean-Lin Lacapelle)说：“我们曾被告知，在媒体和建制派的反对下，唐纳德·特朗普不可能赢得美国大选，但他赢了……我们被告知马琳·勒庞不会赢，但5月7日她也会赢。”
(伴随着勒庞支持率的上升，债市避险情绪明显升温)
勒庞在周末阐述了144项“总统承诺”作为她的政策纲领的基础，似乎表明她希望进一步拓宽该党的吸引力。而其中最令市场感到害怕的，无疑是：6个月与欧盟重新谈判，或者法国退欧“FREXIT”。
勒庞表示，当选后将与欧盟展开6个月的会谈，旨在从根本上改变法国的成员资格，并将欧盟转变为松散的国家合作：不再有欧元、无边界区域、欧盟预算规则以及欧盟法律优先。6个月后发动关于欧盟成员国身份的公投。勒庞指出，如果不能从根本上改变欧盟，那么最大的可能将是公投退欧。
自2011年勒庞接替她的父亲出任党魁以来，国民阵线党软化了其仇外言论，并抛出一个国家主义(statist)政纲，旨在吸引对左翼政党感到失望的蓝领工人。这一战略帮助她的党在法国那些遭受去工业化冲击的地区发展壮大，并且利用那些觉得自己被主流政治阶层抛弃的传统左翼选民日益加剧的幻灭情绪。
欧洲大陆即将变天？隔夜全球市场被避险情绪笼罩！
受德法两国选情的大逆转影响，隔夜市场避险情绪几乎被全线点燃。欧元兑美元周一下滑至一周低点，因在4月法国大选前投资者担忧该国的政治前景，以及未来一年间，其他一些欧洲国家也将进行选举，市场担忧由此引发的政治不确定性。
勒庞的讲话导致市场对法国政治不确定的担忧升温。周一10年期法国国债、德国国债息差扩大至73个基点，为四年来最大。
其他欧洲国家与德国十年期国债收益率的息差也几乎全线扩大：
而随着避险情绪的升温，现货黄金持续上涨，最高升破1230美元/盎司，创去年11月17日以来新高1230.35美元/盎司。
欧股则全面走软，与法国大选相关的忧虑让谨慎的投资者远离风险资产。
市场人士指出，勒庞在民调中的强势表现已经让投资人感到不安，这也直接体现在全球市场的避险资产走势上面。除了法国大选不确定性加剧之外，德国总理默克尔面对的竞选形势愈加严峻，这无疑也加剧了市场的抛售压力。
加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne说，“政治风险重压欧元，上周欧元从1.08美元区域下跌。”摩根大通表示，若勒庞赢得大选，欧元兑美元或在几周内下跌10%左右至平价水平下方。
Bank of the West外汇交易部门董事Andres Bergero则表示，法国和德国10年期公债收益率差走宽至2012年底来最阔水准，反映勒庞给欧洲政治体制构成的风险与日俱增，随着欧洲进入选举季，意大利和德国公债收益率差也走宽，可能暗示汇市波动性上升。
荷兰选举将在3月进行，法国在4月，德国在9月。尽管意大利前总理伦齐称，愿意搁置推动提前大选的努力，但该国也可能在今年举行选举。
Hermes投资管理主管Eoin Murray表示，2016年政治风险对全球市场造成了一系列冲击，尽管时间不长，但风险犹存。他警告，投资者担忧情绪不足将是个风险，英国乃至全球的政治不确定性因素都在增加，全球市场下行风险增加。
编辑:潇湘
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