环球外汇2月28日讯--在过往，好莱坞大片的预告往往能引发全球影迷的狂热兴趣。而如今在金融市场上，特朗普的一举一动，显然已经比任何大片都能吸引投资者的眼球。周一晚间，特朗普对周二的国会演讲作了“预告”，称将重点谈及基建方案，市场受此影响出现快速波动。而彭博社表示，特朗普周二在国会的演说对于美国金融市场而言，重要性已并不亚于国情咨文讲话，数万亿美元资产很可能因其演讲内容闻风而动！
“预告片”已令人疯狂！美元美股提前刮起“川普风”
在美国总统特朗普国会正式开讲前，周一金融市场显然已暗流涌动。因一些投资者担心，特朗普在讲话中可能不会提及经济计划的细节，改革带来的影响可能不会很快显现，美元周一(2月27日)稍早曾一度下滑。不过，在路透和彭博等媒体报道称，特朗普在前瞻其演说时表示他将在周二的演讲中对基础建设作出“重大声明”并补充道“我们将大举投资基建”之后，美元又随即迅速反弹。
而美股的走势则更为抢眼。美国三大股指周一全线收涨，其中道指连续12日创收盘纪录新高，创1987年以来最长纪录。板块方面，军工股及基建股普涨。虽然暗示税改不会很快到来，但特朗普周一给了期盼财政刺激的市场定心丸，称将大力投入基建，这令美股再度受到提振。
特朗普隔夜对其周二国会的演讲内容作了先行预告。他表示，在本周二的国会演讲中，他将谈到基础设施支出的方案，“我们对基础设施会开始大投入。”除了在基础设施上投入以外别无选择。
此外，特朗普重申上周他的表态，称只有在处理奥巴马医改法案后才会发布他的税改方案。他说，不了解医改方案的成本不会拿出税改案，已经在医疗保健领域形成真正良好的解决方案，他提议的税收计划将非常简单。
周一当天，特朗普在白宫举行的会议上向美国大型医疗保险公司的CEO表示，他们可以期待，会有“一些特别的东西”取代奥巴马医改法，特朗普称，他次日在国会发表的讲话会提到，“我想你们会喜欢自己听到的。”讲话中，特朗普评价奥巴马医改法给保险市场带来灾难。他要求公共及卫生服务部部长Tom Price和这些CEO合作，稳定保险市场，保证平稳过渡到实行新的医保法。
特朗普以上提到对基建有大投入的讲话让市场振奋。基建板块成为周一领涨标普500的成分股。建材与钢铁生产商成为本周一标普500表现最佳成分股，Bespoke Investment Group编制的基建相关一篮子股票一度涨逾3%。此前这一篮子基建股票已连跌四周，因为投资者猜测特朗普政府有关基建的财政刺激会推迟到2018年。
美银美林全球利率及外汇策略主管David Woo称，特朗普希望在今年8月将出台税改政策，意味着他有可能在周二的演讲中给出一个“大纲”。如果特朗普提供了更多关于税改和经济政策的细节，这将增大美联储近期加息的风险。
值得一提的是，就在隔夜，美联储3月加息的概率也一度突然出现飙涨，超过50%，路透称之为“完全出于意外”。周一达拉斯联储主席卡普兰(Kaplan)表示，加息宜早不宜迟。他还补充道“美联储需要尽量避免落后于收益率曲线”。路透称他的言论与其同僚近期的措辞一致，在一定程度上引起共鸣。
数万亿美元紧盯特朗普演讲，市场即将迎来决定性时刻？
按照日程安排，美国总统特朗普将在当时时间周二晚上21点(北京时间周三上午10点)到国会发表演讲，这将是其上任以来的第一次国会讲话。虽然这是特朗普就职第一年，因而此次演讲不属于国情咨文，但对于现代社会的总统而言，向国会发表的首次演讲可谓同样重要。2009年2月，奥巴马便曾在参众两院就金融危机发表了讲话。
彭博社指出，对于那些依赖逾一年来的竞选承诺推动美股屡创新高、美元和美债收益率也劲升的投资者来说，总统黄金时段在参众两院发表的演讲来得正是时候。
虽然新总统在本月早些时候提到一个“非凡”的税改计划，让本已摇摇欲坠的特朗普通货再膨胀交易重振旗鼓。但投资者表示需要更多细节，特别是行政当局将废除和替换欧巴马医改作为税改前的优先事项之际。
宾州SEI Investments Co.负责管理80亿美元固定收益资产的Sean Simko表示，“我们需要在此次政策讲话中看到一些细节，关于数字或甚至更加确定时间表的更多细节。如果没有具体细节，风险交易可能偃旗息鼓。”
据行政官员透露，特朗普将在他的第一个预算计划中提议增加国防开支540亿美元，并通过将政府其余部分的弹性预算进行等额削减来抵消。在周一向各州州长演讲时，特朗普称他的计划是一项“公共安全预算”，并承诺“我们将开始在基础设施领域进行大笔支出”，但没有给出细节。
自特朗普当选以来，股市几乎没有放缓步伐的迹象。标准普尔500指数这期间上涨了10%，共有17个交易日创出纪录收盘高位，并为美国股市增加了2.8万亿美元的市值。诚然，基本面在此次大盘上涨中也有较大的贡献。经济已经出现加速的迹象，企业盈利预计将比去年增长12%，这与2015年和2016年的利润下降形成鲜明对比。
保德信金融集团市场策略师Quincy Krosby表示，“如果市场没有如此急剧地上涨，我们还可以等待，但是目前的市场相当没有耐心，想要看到结果”。
有关如何进行税务改革的不同观点也让焦虑情绪升温。众议院共和党人正在考虑一项边境调节税提案，将税负从出口商转移到进口商，认为这将有利于美国制造业，同时提供税收收入来弥补因企业税率下降所造成的损失。不过特朗普称这个计划“太复杂”。
随着辩论的升温，交易者近期还减少了对美元的看涨押注。彭博美元即期汇率指数显示，美元自1月份以来下跌3.3%，而在11月8日总统大选后曾上涨了6.5%。对冲基金和其它大型投机机构已经将净多头美元仓位降至选前以来最低。
桑坦德银行G-10外汇策略主管Stuart Bennett表示, “市场仅仅依靠承诺就推高美元的日子一去不复返了，他们会想要细节。如果得不到的话，就会有点像喊‘狼来了’的那个男孩了”。
在债券市场，投机客继续持有押注收益率走高、债券价格下跌的头寸。
波士顿LPL Financial的首席经济策略师John Canally表示，自满可能是最大的风险之一。衡量投资者焦虑程度的芝加哥期权交易所波动指数——也被称为VIX，仅比历史低点高出两点。Canally说，“鉴于有那么多不确定性，每个人都想知道为什么股票市场的波动率如此之低，经济并不急需减税，但也许他的演讲可能是（波动率回升）的一个催化剂”。
不是每个人对此都信服。花旗集团的首席美国股票策略师Tobias Levkovich在2月24日的报告中写道，尽管对特朗普政策的怀疑与日俱增，此轮股市的上涨是由稳健的企业盈利和经济数据推动的。Levkovich说：“如果总统特朗普在2月28日没有提出一个‘非凡’的税收计划，市场恐怕会出现重大的回调。”
美林银行全球利率和外汇策略负责人David Woo则指出，“周二市场走势可能很动荡，某种计划一旦公布，后果将是巨大的。如果他这样做，你会看到波动率冲破屋顶。”
编辑:潇湘
顶一下