环球外汇2月20日讯--自从1月20日正式宣誓就职以来，美国总统特朗普上任已经整整过去了一个月的时间。从叫停“奥马巴医改”计划，宣布退出TPP，宣布美墨边镜建墙，到重启备受争议的Keystone XL和达科他管道项目的建设，签署“禁穆令”引发轩然大波，以及会见英国首相特雷莎·梅、日本首相安倍晋三、以色列总理内塔尼亚胡等等，特朗普上任首月的种种惊人举措，令美国乃至全球市场陷入了一片风声鹤唳之中。
从外汇市场的走势看，此前结束的美日峰会未大谈汇率问题，让市场松了口气。而上周美联储主席耶伦听证会没有令美元升势没有得到进一步推动，现在人们关注的问题便将进一步指向特朗普税改和财政刺激计划的具体细节。由于美国市场周一(2月20日)将因总统日(华盛顿诞辰日)休市一天，因此投资者本周可能将在清淡交投中迎来开局。不过就消息面而言，金融市场依然可能将迎来诸多风险事件的洗礼，投资者届时亦切不可麻痹大意。
特朗普上任正式“满月”！支持率仅有四成创历届总统新低
目前，特朗普“元年”的首月已经落下了帷幕。而对于这位还未上任就曾备受争议的美国总统，美国人又是如何评价其任内首月的表现的呢？对于特朗普团队而言，最新的民调似乎并不乐观。
盖洛普上周五公布的一项数据调查显示，新任总统特朗普上任首月的支持率创下了历史新低40%，较其他美国总统第一个任期内的2月支持率平均值低21个百分点。甚至比前低比尔克林顿还要低11个百分点。此前奥巴马的首月支持率为64%；居头两位的分别是肯尼迪和卡特总统：72%和71%。
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盖洛普在2月13日至2月15日发起了意向针对特朗普支持率的投票，并将结果与过去9位总统的首月支持率进行了比较。调查共覆盖了1527名成年投票者，大约有3个点的边际误差。特朗普会发现，他的大部分支持者来自于他自己的党：87%的共和党人支持特朗普，其余只有8%的民主党人和35%的独立方支持这位前房产大亨。
特朗普刚刚入驻白宫时，支持率为45%。此后几周内，白宫内可谓热闹非凡。特朗普试图履行他的竞选承诺：为反恐而限制7个主要的穆斯林国家公民入境美国，批准在美墨边境建边境墙；建设Dakota和Keystone的管道；以及撤销奥巴马的医改法案。
不过按照特朗普Twitter上的说法，他不会受到支持率下跌的干扰。因为本月初，他在Twitter上声称：“任何负面的民意都是假消息”。
有意思的是，特朗普上周末还在推特上再度抨击了媒体，并在佛罗里达州举行了大规模集会。特朗普上周六重发了一篇推文，称几家美国媒体是“美国人民的敌人”。他最初发表的推文是：“造假的媒体（失败的@nytimes、@CNN、@NBCNews以及其他很多）不是我的敌人，是美国人民的敌人。恶心！”该帖已被删除。但他随后重发了一帖，补充了两家媒体的名字：ABC和CBS。
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特朗普上周四在白宫东厅举行了上任以来的首次单人记者会，记者会上再度火力全开批判美国媒体，痛斥新闻机构不诚实，已经到了"失控"状态，他誓言将绕过媒体把信息"直接传达给人民"。
从金融市场的走势看，尽管美股的持续创新高令一些业内人士仍欢欣鼓舞，但也有不少华尔街人士认为，在特朗普上任后的首月，市场的乐观情绪正在消退。此前，特朗普的放松监管、医疗改革、税改计划让市场一度很兴奋。市场认为，共和党控制白宫和参众两院，这可能意味着税收法案很快将出台。然而，白宫的“混乱”局面及国会内部的分歧让共和党在税收的这一关键议程举步维艰。
因“禁穆令”、美国家安全顾问辞职等争议事件，白宫近期“焦头烂额”，而且到目前为止，联邦政府的数百个关键职位还没填满。因涉嫌与俄驻美大使通话，谈论涉及关于制裁俄罗斯的议题，美国总统国家安全事务助理迈克尔·弗林(Michael Flynn)辞职。在这种情形下，白宫似乎无暇顾及税改、医改以及放松金融管制等议题。
英国《金融时报》援引美国企业研究所学者Norm Ornstein表示，特朗普最终对因为政府部门进展缓慢而会感到“深深地挫败”。据FT，来自保守派智库American Action Forum的Doug Holtz-Eakin认为，特朗普需要对其优先的议程提供清晰的信号，不要分心。“市场期待太高了，特朗普政府承诺太多了，因为他们并不明白这些政策推行有多艰难。”
美元走势“像雾像雨又像风”，汇市本周将迎哪些新挑战？
在外汇市场上，美元近期走势也伴随着投资者对于特朗普政策和其他诸多风险事件的不同解读，而不停摇摆难见清晰方向。美元上周收盘几乎持平，美联储主席耶伦上周三相当鹰派的言论也未能推动美元走强——次日美元指数创下逾两周来最大单日跌幅。一些策略师预计，随着政治不确定性增加，美元后市可能将走低。
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今年以来美元表现不佳，兑一篮子主要货币下跌1.2%，而此前美元指数在2016年曾上涨3.6%。分析师指出，因特朗普政府发表一系列弱势美元言论，同时美国经济数据暗示该国经济增长可能不及许多人此前预想的那样强劲，美元遭到拖累。
美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示， 最近一周投机人士连续第六周减持美元多仓，美元净多仓降至四个月来最低水准。2月14日当周，美元净多仓降至149.9亿美元，为10月11日当周以来最低；此前一周为170.7亿美元。
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)外汇研究团队在上周五发布的一份报告中写道：“我们预计，在获得特朗普财政计划的细节之前，美元将呈现盘整态势。”
由于本周一为总统日，因此美国金融市场将在今日休市。不过从消息面看，金融市场依然可能将迎来诸多风险事件的洗礼，投资者届时亦切不可麻痹大意。其中，以下几大关注点便值得重点留意。
①希腊债务谈判
希腊债务形势如今正酝酿起新的危机——欧元区担心希腊危机失控，而希腊政府坚称公共支出上不会再多削减一个欧元。而本周，这方面的进展投资者或许能从欧元区财长会议上获得线索。
路透社指出，这次希腊债务与两年前的情况将有所不同：当时欧盟针对希腊的新救助方案召开了一连串“最后一次”的会议，该国濒临破产和违约的边缘，甚至可能成为退出欧元区的首个国家。而这一次，欧元区财长们周一会面时，将不会再有外交政策冒险或谈崩的担忧。
首先，救助方案已经就绪，这次争论的焦点只是希腊履约的状况，以及获得下一笔资金未来所要达到的目标。实际上，一些欧元区官员私下透露，即使到了7月截止期限前仍得不到下笔援助，希腊也有足够的资金应付过关。希腊到7月时将有最多75亿欧元的债务到期。
但在美国新任总统宣扬保护主义立场、英国退欧以及法国、荷兰和德国反欧元政客试图掌权之际，可以说欧盟最不希望看到的就是与希腊爆发激烈争执。因此，欧盟官员一直敦促赶快达成协议，并平静警告，如果达不成协议，局面将会不稳。欧盟执委会负责欧元区事务和社会事务的副主席东布洛夫斯基对希腊媒体Euro2day表示，“目前的共识是，在协议的达成上面损失时间，对所有人都不利。”
不过，这是一个多层面的问题，因而非常复杂。部分分歧在于希腊必须实现并维持一段时间的基本盈余要有多大。希腊和欧元区金主签署的纾困协议规定，盈余与GDP之比为3.5%，这将是欧元区目前的最高水平。另一个主要贷款人——国际货币基金组织(IMF)则称，如果希腊不进一步收紧支出，这根本无法实现。IMF认为更加现实且可持续的目标是，与GDP之比为1.5%，再加上某种形式的债务减免。IMF还表示，不会参与其认为不可行的救助。德国和其他国家则坚持IMF必须参与，否则就达不成协议。
双方均已告知希腊，要求他们再节支大约36亿欧元，包括调低个人所得税免征门槛--目前为个人年收入8,600欧元左右。IMF称，这个水平让大约56%有工资收入的希腊人都不必缴纳个税。希腊方面予以拒绝。2016年第四季希腊经济再次萎缩，近四分之一的希腊人失业，养老金已经削减了11次。
因此，希腊爆发危机的风险依然很大——虽然还没有发生。
②美联储会议纪要
在央行层面，本周金融市场最大的亮点则将是美联储1月的会议纪要，这份纪要将于北京时间周四凌晨3:00公布。此前，美联储12月的会议纪要显示，在特朗普胜选引发市场积极反应之后，美联储进行了去年的首次加息。大选之后，委员们预计经济增长将更加激进，因特朗普计划削减税收、削弱监管并增加基建开支。不过，经济预期仍近乎保持不变，仅小幅上调。委员们预计2017年GDP将增长2.1%，仅略高于9月预计的增长2%。
美联储3月加息几率：
法国农业信贷银行上周末撰文指出，美国数据一直轻松超过预期，促使利率市场考虑最早于3月开始进行下次加息的可能性，眼下看起来更可能会于5月进行加息。不过，其对美元产生的积极影响有限，因其看似正在受到政治风险溢价所影响。鉴于美国股市仍然表现非常强劲，我们预计这在很大程度上归咎于美国政府传递出的厌恶强势美元的明确信息，而不是与特朗普内阁的争议有关。
法国农业信贷还表示，美联储1月会议纪要料吸引最多目光，但鉴于本周耶伦主席已在国会作出详尽的证词，其影响可能会有所减弱。预计美联储官员对经济的讨论会呈现出更加乐观的基调，因美联储应该会对近期经济数据与企业/消费者信心攀升感到相当满意。纪要也将提供衡量地区联储主席在推进资产负债表政策讨论方面激进程度的机会。
值得一提的是，除了美联储纪要外，本周多位美联储官员也将陆续发表演说。将于周三讲话的费城联储主席哈克可能是今年最偏鹰派的FOMC票委；任期于2022年结束的美联储理事鲍威尔将在周四针对经济前景和货币政策发表讲话，因明年美联储主席继任者人选并不确定，故鲍威尔的讲话尤其值得关注。
③多国经济数据
数据方面，本周将公布的美国数据包括1月成屋、新屋销售，2月Markit制造业PMI初值，2月密歇根大学消费者信心指数终值，以及2月18日当周首次申请失业救济人数等。上周公布的申领失业救济人数仍在数十年低位附近徘徊，并无大幅上升迹象。企业认为经济强劲需要满员运作，在此预期之下，企业并不倾向于裁员。
欧洲市场上，本周将公布德国、法国和欧元区2月制造业PMI初值，英国四季度GDP同比初值，以及德国四季度季调后GDP季环比终值。此外，本周还将公布法国和欧元区的1月CPI终值，在当前全球再通胀的前景之下，可对这两项数据加以关注。
路透调查显示，德国和法国包含制造业和服务业的PMI综合指数将会下滑，尽管仍处在增长范围。该指数与经济增长关联紧密。欧元区综合PMI指数料将持平，想必主要受到西班牙等成员国的支撑，这些国家不公布PMI初值。
另一方面，退欧的英国则没有那么幸运。经济虽然表现不错，但退欧对经济的影响已初现端倪。1月通胀率上升，生产者投入物价飙升20.5%至2008年以来最高，严重冲击到消费者。英国工业联盟(CBI)将于周一公布的报告或许会显示，这些问题是否影响到工业订单，尽管英镑贬值应当有助于出口并抵消经济放缓。
编辑:潇湘
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