环球外汇2月16日讯--隔夜受靓丽美国CPI和零售数据以及更早耶伦等官员的鹰派讲话提振，美元指数冲高至逾一个月高点，创下了将近三年来最长的连涨记录。上月痛斥美元强势的特朗普可能又要坐不住了……受惠于强劲的经济数据及特朗普关于税改的最新言论，隔夜三大股指连续第五个交易日创收盘纪录新高。有分析却指出市场暗藏着170亿美元的交易错误……
【美元缘何成了川普和耶伦间的三夹板，左右为难】
隔夜，美元多头迎来两大利好：
☆美国数据强劲：美国消费者物价指数、美国零售销售，以及美国纽约联储制造业指数夺人眼球……
☆美联储官员“鹰姿飒爽”：据统计，近两周以来，除了美联储副主席费希尔和理事塔鲁洛的讲话没有涉及到利率政策，有九位美联储官员均发表了鹰派讲话，仅两位言辞鸽派。
本周最重磅的联储官员当属主席耶伦的半年度国会证词！耶伦周二在证词中提到在未来任何一次会议上都有可能加息。不过耶伦在回答提问时也指出，央行保持独立性对经济的好处更多，新政府的经济政策可能会对美联储的货币政策产生影响。
以上两大因素也使得市场对美联储3月份的加息预期显著升温。目前市场预计，今年3月美联储会议加息的概率由周二的25%左右跃升至40%以上。
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美元指数周三继续上扬，盘中一度触及101.76，刷新一个月来高位。该指数现已连续上涨11日，为2012年5月以来最长连涨期。
美元如此走强可能又激起特朗普政府的动作。瑞典北欧斯安银行(SEB)高级外汇策略师Richard Falkenhall表示，尽管耶伦证词带动美元上涨，但考虑到特朗普可能实施的经济政策，美元近期前景难以捉摸。
他指出，由于可能出台减税政策，特朗普政府料更具扩张性，而美联储可能被迫加快加息步伐。此外，“边境税收调整”的引入，及对国外留存收益存在减税的可能性，也均将利好美元。
他称，但另一方面，特朗普似乎乐见较疲软美元，且其上任后的相关行动极有可能刺激了美元的政治风险溢价。
Halper-Hayes的主要忧虑之一为，特朗普和美国财长努钦试图从言论上拉低美元。他们并不相信强势美元政策，若放弃这一政策，将极为利好海外企业盈利，但可能冲击美国国内经济。
1月中旬特朗普曾直指美元“过度强势”将美国推入深渊。1月底白宫最高贸易顾问纳瓦罗表示，德国正在使用被“严重低估”的欧元“揩油”美国及其欧盟合作伙伴。此后特朗普表示，其他国家利用货币贬值占美国的便宜。当天美指跌破100关口，创一个半月新低。
Falkenhall指出，若特朗普政府未能坐实外界对其实施相关财政刺激措施的高企预期，近期美元可能仍走软，股市也可能遭受卖压。不过中期内，强劲的美国经济增长前景和年内美联储进一步加息料支撑美元，下半年欧元兑美元料跌至1.00-1.05区间。
【美股屡创新高，华尔街却惊现170亿交易错误？】
受惠于强劲的经济数据及美国总统特朗普表示将在“不久的将来”推出一项“了不起的”税收计划，美股三大股指隔夜均刷新盘中最高纪录。美股自大选以来上涨幅度颇大，分析师Mark Decambre在MarketWatch刊文称，股市正在“屠杀”空头。
从去年11月初以来，美国股市似乎出现了“谜之上涨”，三大股指屡屡刷新历史记录，而市场对此反应淡定，VIX指数处于低位。
对此，市场普遍解释为这与对特朗普治下的美国经济和通胀走高，以及放松监管等方面的预期紧密相关。除此之外，Catalyst Funds公司还给出了一个理由：规模高达数十亿美元的空头被迫回补，并认为这与美股飙升有极高关联。
加拿大皇家银行（RBC）交叉资产策略负责人Charlie McElligott更加深入地进行了挖掘，他注意到，投资者对于标普500指数融涨追高的结果就是，“过去一周，一家规模上百亿美元的基金发生大额交易，卖出了标普500指数。”由于没有相关细节，这引发了猜测：这家基金实际上是通过卖出2月到期1x5 (或者1x4) 看涨期权价差，卖出了标普500指数看涨期权，规模或在170亿美元。
这种交易一度运行良好，直到标普500指数突破2300点，引发VIX/VXV出现一些变化：
标普500指数看涨和看跌期权的成交量出现攀升态势：
McElligott称：“一些杠杆基金可能遭遇了股市上涨的挫折。无论怎样，广义风险资产情绪确实会逼空这种说法似乎是合理的，这一次并没有来自中国供应面的影响因素。最近价值股和周期股也很疯狂。”
然而，最让McElligott感到担忧的是：这波股市上涨把很多做空股指的人都挤出去了，在这种情况下，一旦特朗普届时关于税改的发言不及人们的预期，我们将看到市场出现抛售。看起来，现阶段似乎经济数据和美联储本身不再是指引着市场的主要因素了，无论是股市、固收，主导因素都是政策。这就是我看到的市场最不自信的地方。我担心股市的这种融涨行为现在可能是非常机械化的，几乎全部都是前文提及的被迫回补，而不是在很高确定心态下被涨势诱导而产生的买入，这可能释放出了错误的信号，有可能伤害到那些在股指突破新高时买进的投资者，令其成为高位接盘者。
编辑:王大V
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