【图解】经济预期改善 澳联储最终将不顾通胀走上加息道路？

环球外汇11月6日讯--澳大利亚经济展望的预期在改善，而大量的招聘就业正使失业率下降。然而，通胀仍然疲弱，几乎没有复苏迹象。

这意味着澳洲联储周二的利率决议预计依旧维持1.5%的现金利率不变。澳联储主席洛威不大可能效仿美国，加拿大和英国去提高借贷成本。洛威表示他没有义务跟随其他国家的紧缩政策;但如果一个创纪录的低利率看起来完全不正常，他就不会这么做了。

Lowy国际政策研究所的非常驻研究员，前澳联储委员John Edwards表示，“如果经济继续增长，我认为他们会在通货膨胀率达到目标之前就提高利率。”

洛威正在采取一种平衡的措施:试图在不稳定的房价下支撑金融稳定，同时鼓励企业通过低利率进行投资和雇佣。但他也明确表示，澳联储的政策制定者并不是“通货膨胀的疯子”，在设定利率时，更强调资产价格和金融的稳定性。

经济学家和交易员都不认为澳联储今年会调整利率。但高盛集团预计明年2月份将会加息，更多的经济学家预计在接下来的几个月里会出现同样的情况。他们的预估中值是只有在明年第四季度才会加息25个基点。

与此同时，交易员们一直在推后他们的预期，据上周五的掉期数据显示，现在市场预期在2018年10月加息的概率只是在50%左右。上个月公布的澳大利亚第三季度CPI总体和核心指标均低于联储目标的2%。而洛威的两位前任在过去的20年里平均通胀率为2.5%，在2%到3%的目标中间。

"通胀没有必要达到目标或在目标区间内，在央行政策利率相对于中性利率较低的情况下，就应该开始升息，"安本投资首席经济学家杰里米劳森表示。“但必须非常有信心，认为通胀将朝着正确的方向前进。”

在通货膨胀之外，另一个被认为是反对利率上升的因素是创纪录的家庭债务，债务收入比达到了194%。再加上创纪录的低工资增长，对消费构成了威胁。上周五公布的零售数据是是7年来最弱表现。

澳联储担心，消费者可能会在他们试图控制债务的情况下停止支出。这是一个主要的风险，因为家庭支出占国内生产总值的一半以上。

澳联储前任委员Edwards表示，“这是一个很好的理由不去快速提高利率，但我认为，在经济增长信心不断增强的情况下，相比小幅缓慢的加息，任由利率处于低水平这可能危险的多。”Edwards预计澳联储在明年上半年或第一季度收紧政策。

编辑:麦憨