环球外汇10月5日讯--美国国债市场的波动率终于开始与股市和汇市分道扬镳了！
据彭博社报道，反映投资者对美国国债波动预期的美银美林MOVE指数在过去两周内上涨了约5点，而在同一时期内，芝加哥期权交易所的VIX指数和摩根大通的汇市波动率指标则依然在下滑。
Jefferies LLC策略师肖恩·达比(Sean Darby)最近在给客户的一份报告中写道，低波动性对股市而言是正常的，但对于正处于紧缩周期的债券来说却是不同寻常的。
据国际清算银行(Bank of International Settlements)的数据显示，尽管美联储在6月如期加息，但近几个月来，债券波动性却一直“异常低迷”。该行表示，这与此前的货币紧缩时期形成了鲜明对比，当时的波动性均接近其长期平均水平。
道富环球顾问公司(State Street Global Advisors)首席投资官里克·拉克耶(Rick Lacaille)表示，由于此前投资者对唐纳德·特朗普(Donald Trump)的税收改革努力定价不足，债券波动性可能会继续上升。
“这有点像一个螺旋弹簧，”他在本周接受彭博采访时说。“当然，在固定收益市场波动率很低，表明人们之前并没有真正考虑到特朗普税收改革的可行性。”
市场可能还会对通胀前景产生错误看法，这可能也会刺激债市波动性的上升。
摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management Inc .)的吉姆·卡伦(Jim Caron)在最近给客户的一份报告中表示，如果将纽约联储(New York Federal Reserve)的基本通胀指标纳入债券估值模型，那么10年期美国国债收益率的公允价值应为3.7%，而如今，这一基准债券收益率仅约为2.3%。
值得一提的是，近期美债收益率已经出现了较为明显的反弹，这同时也带动了外汇市场上美元指数的同步走高。指标10年期国债收益率周三尾盘报2.333%，略高于周二尾盘的2.332%。30年期国债收益率从周二尾盘的2.872%升至2.877%。
编辑:潇湘
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