环球外汇讯息频道

【前瞻】新年首份“非农”报告闪亮登场 美元溃败恐雪上加霜?

北京时间周五晚将公布美国12月非农数据,此前公布的美国ADP就业报告、挑战者企业裁员、美国初请等前瞻指标好坏不一。此次非农数据为2016年最后一份,也为2017年公布的第一份,意义非比寻常。在特朗普政策面临巨大不确定性的背景下,2017年首份就业报告对于观察中期美联储政策和经济活动非常重要。
汇市头条2017/01/06 20:04:42查看回帖 收藏此文

环球外汇1月6日讯--北京时间周五晚将公布美国12月非农数据,此前公布的美国ADP就业报告、挑战者企业裁员、美国初请等前瞻指标好坏不一。此次非农数据为2016年最后一份,也为2017年公布的第一份,意义非比寻常。在特朗普政策面临巨大不确定性的背景下,2017年首份就业报告对于观察中期美联储政策和经济活动非常重要。

【非农四大看点】

各大媒体纷纷撰文指出了本次非农就业报告的看点。财经网站MarketWatch也不例外,据财经网站MarketWatch调查的经济学家预测,美国去年12月料新增18.5万个新岗位,以下是MarketWatch整理的此次非农四大看点。

12月非农就业人数增幅或小于11月?

如果12月的新增就业人数接近华尔街的预测,那么2016年美国的新增岗位将连续第六年超过200万个。自2011年以来,美国已经创造了1430万个就业岗位。

不过,美国去年的就业增长确实已经减慢至平均18万人/月,2014年的时候这个数字曾达到衰退以来的峰值25.1万人。布朗兄弟哈里曼银行分析师指出,12月的非农表现或令人失望。在过去十年内,12月非农就业人数增幅有7次都小于11月,而过去三年更是全都小于11月,虽然还不能妄下判断,但已足以引起市场的警惕。此外,美国经济增速自去年三季度来已经流露出放缓迹象。

(11月非农)

2017年的情况会是如何?当选总统特朗普已经扬言要削减企业税、减少政府监管并采取其他措施来提振私营部门。调查显示企业现在变得更加乐观,而且可能在2017年增加招聘。不过,不要期望从12月的非农报告中看到太多证据。

11月失业率大幅下降,这次会延续吗?

美国11月失业率已经从4.9%大幅下降至4.6%,这个降幅有点不同寻常,主要是因为有更多美国人撤离劳动力大军。一般情况下,失业率出现这种幅度的下降都是临时性的,此后会很快回升。

如今的失业率是奥巴马时代以来最低的,经济学家预测年底失业率将重回4.7%,不过尽管如此,这个水平的失业率依然非常低。

本周公布的12月货币政策会议纪要显示,美联储官员们担心,任由失业率下跌太多而不加息,只会导致未来需要采取更加激进的措施。出于这一考虑,委员会将2017的预期加息次数从两次上调至三次。

就业增长强劲,薪酬却几无变动

尽管美国已经连续多年录得强劲的就业增长,但工人的薪资水平几无变动,直到去年。如今有更多证据表明薪资水平存在上升压力,尤其是在那些面临用工不足的行业。

时薪在经历11月的小幅下跌后可能回升,大部分经济学家预测12月的回升幅度为0.3%,这将使去年的时薪增幅扩大至2.8%,达到衰退以来的高位。如果时薪继续上涨并达到3%关口,美联储几乎可以肯定会加快加息步伐。

实际失业率表现如何?

经历了七年半的经济复苏后,其中一个劳动力市场指标依然不理想,即通常所称的“实际失业率”,美国官方所谓的U6失业率,它包含失业人口、只能找到兼职工作的人口以及最近放弃寻找工作的求职者。

去年11月的时候,U6失业率仍高居在9.3%,后来逐渐下降,但目前仍高于8%,与2007年12月大衰退开始前的水平相当。


【近期就业指标表现如何?】

美国ADP

周四(1月5日)公布的数据显示,美国ADP就业人数仅增加15.3万人,远低于市场预期的增加17.0万人;美国12月挑战者企业裁员人数增加至3.3627万人,为三个月以来的最高水平

(美国ADP就业变动走势图)

穆迪首席经济学家Mark Zandi称,就业增速保持强劲,但有所放缓。小型企业努力维持薪资支出,而大型企业以健康的步伐扩张,服务业与商品行业的就业增速差距仍存在。

瑞穗( Mizuho)经济学家Steven Ricchiuto周四在报告中称,虽然ADP不是非农就业数据的一个很好的预测指标,但这两个数据通常在12月份会相当吻合。

(ADP就业VS非农)

美国初请失业金

美国劳工部周四(1月3日)公布的数据显示,尽管美国12月31日当周季调后初请失业金人数骤降至23.5万,预期26万,但续请失业金人数升至211.2万,为去年9月初以来的最高水平。

美国挑战者企业裁员

据隔夜最新的报告显示,美国12月挑战者企业裁员人数增加至3.3627万人,为三个月以来的最高水平,前值2.6936万人。

居于此,分析师们认为,12月就业报告可能不及预期,因为在11月和12月调查涵盖期间,初请失业金人数增加,一些分析师将此归因于天气寒冷。就业增长可能放缓的另一个原因是,12月服务业就业分项指数会自11月所及的13个月高位大幅下降。

此外,2016年1-11月就业岗位平均每月增长18万个,低于2015年月均增幅22.9万个,增幅放缓与就业市场接近充分就业的形势一致。美联储主席耶伦(Jannet Yellen)也已明确表示,非农就业岗位增幅只要超过10万个,就被视为足以吸收新进入就业市场的人口。


【机构观点】

据财经网站MarketWatch调查的经济学家预测,美国去年12月料新增18.5万个新岗位;而彭博表示,12月非农就业人口的预期中值是12月非农就业人口增加17.5万;路透称12月新增非农就业人数料为17.8万。

彭博调查显示,其共对80家机构进行了调查,其中69家(占比逾86%)预计美国12月失业率将上升——其中9家预计将升至4.8%,59家(占比逾73%)预计将升至4.7%。另外,有10家机构预计失业率将维稳于4.6%,仅有一家机构预计失业率将降至4.5%。

环球外汇汇总一部分机构的12月非农预期,由下图可见,12家机构中低于17.5万有四家,最低是摩根大通预计12月非农就业人口增加15万。


【“非农”来袭 市场波动加剧】

分析师们警告称,年尾阶段,受圣诞及元旦假日影响,12月非农数据往往出现大幅波动。12月非农能否达到预期值仍存在很大不确定性。若数据一旦不及预期,一如2016年5月非农最终仅仅录得2.4万,则可能引发市场大幅波动。

其次,若美国就业市场表现平平,市场可能更加关注通胀预期变化,作为2016年最后一次的非农就业数据,薪资月率能否强劲增长可能才是真正市场关注的。若薪资与非农方向相反,市场可能出现剧烈波动,但薪资可能才是主导。

值得注意的是降雪天气,数据恐延迟公布。据彭博报道,美国气象局消息,当地时间周四晚至周五早晨,可能会出现降雪天气,厚度约2.5-3厘米,这也增加了政府机构延迟公布就业数据的可能性。

这也就意味着原定于北京时间今天晚上21时30分公布的非农,以及贸易帐数据可能改为通过网络公布。

若不得不延迟公布,政府将在数据公布当天清晨宣布保证在网站公布数据,从以往情况判断届时数据实际公布时间可能会延后数秒。


【如何交易“非农”?】

周四美元兑一篮子主要货币周四(1月5日)跌至三周低位;美元指数高位回落至101.3,跌幅超1%,创近5个月最大单日跌幅,人民币飙升、12月“小非农”ADP数据大幅差于预期打击美元多头信心。若此次非农不及预期,美元料继续下行。分析师指出,美元发生“爆裂”的风险是非常高的,因为美元指数此前上涨得过快。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik撰文称,整体数据若符合预期,而工资增幅高于预期将推动美元重回上升轨道。整体数据表现疲软和工资增长疲乏,将导致美元引发更持久的下行修正。

关于欧元/美元,Valeria Bednarik称,从技术上看,日线图显示,技术指标已进入积极区域,不过RSI指标仍困于中性水平。此外,汇价明显高于20日均线,不过汇价远低于下滑的100日和200日均线,这使得欧元/美元持续上行仍是修正性反弹。

然而,若美国非农就业报告令人失望,将推动汇价突破1.0650水平,迈向更大跌幅的38.2%斐波那契回撤位1.0710水平。

一旦突破此重要阻力则为未来反弹提供坚实基础,并将挑战1.0800/40阻力区。下方关键支撑位于1.0490/1.0500区域,跌破则有可能进一步考验1.0420强支撑位。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师表示,若非农报告表现强劲将增强我们的预期,即美元的产出缺口正在关闭,这将令美元重返上涨轨道。

我们认为美元当前的修正将是短时间的,因为美元去年也经历类似事件,当时美联储措辞的改变令美元暴跌近6.5%。

在当前环境中美元的修正幅度不会超过2%,这意味着欧元/美元在1.0650附近时一个卖出机会,美元/日元在114.45附近是一个买入机会。

编辑:王大V

顶一下
发表看法
主编推荐

环球外汇资讯频道-联系我们-站点地图-关于我们

版权所有:上海鲸高投资管理有限公司