环球外汇讯息频道

美元大溃败深陷“四面楚歌”!非农夜将上演“垓下之围”?

“力拔山兮气盖世,时不利兮骓不逝。”如果说,去年四季度的美元犹如楚霸王般不可一世的话,那么过去两个交易日的这场大溃败,则似乎令其一夕之间跌入了谷底。美元兑一篮子主要货币周四(1月5日)跌至三周低位,美国通胀和失业率数据未能逆转,在人民币兑美元创下纪录最高涨幅之一后出现的美元跌势。美元指数收盘下挫1.3%,至101.300的低位,录得9月6日以来最大单日百分比跌幅!
汇市头条2017/01/06 10:18:48查看回帖 收藏此文

环球外汇1月6日讯--“力拔山兮气盖世,时不利兮骓不逝。”如果说,去年四季度的美元犹如楚霸王般不可一世的话,那么过去两个交易日的这场大溃败,则似乎令其一夕之间跌入了谷底。美元兑一篮子主要货币周四(1月5日)跌至三周低位,美国通胀和失业率数据未能逆转,在人民币兑美元创下纪录最高涨幅之一后出现的美元跌势。美元指数收盘下挫1.3%,至101.300的低位,录得9月6日以来最大单日百分比跌幅!

分析人士指出,香港隔夜借贷成本上升,扶助离岸人民币兑美元升至近两个月最高水准,录得2010年推出以来最大两日涨幅。这引发投资者对美元锁定利润,令其跌至12月14日来最低,因更多投资者卖出。而随着过去数月来“打遍天下无敌手”的美元在隔夜惊现滑铁卢,美元多头似乎也深深感到了“四面楚歌”之声。隔夜迄今,不少业内人士都以美元升势恐临近尾声为题,发表了评论文章,这令外汇市场再度风声鹤唳。

值得一提的是,今晚金融市场将迎来2017年的首个“非农之夜”。作为美国市场的头号指标,非农数据的表现对于美元走势的重要影响显然已不言而喻。而目前,从近几日发布的非农前瞻指标看,普遍却并不理想,这似乎隐约正使得今晚的非农夜变成又一场围剿美元多头的“垓下之围”。至于最终,美元能否摆脱如楚霸王般饮恨乌江的命运?我们不妨一同拭目以待!

【“汉王已略地,四面楚歌声”!人民币击碎美元“不败神话”】

自去年11月初特朗普当选以来,美债收益率和美元齐齐上涨,新兴市场货币承压。主要由于市场预期特朗普的加大基建、减税、鼓励海外资金回流等政策,将提振美国经济并推高通胀。美元更是一路涨势强劲,也有很多市场分析认为美元将在全年走强。

然而,隔夜人民币引领的非美货币大反攻,无疑令美元多头遭遇了2017年的首场“伏击战”。德意志银行外汇策略部门全球主管Alan Ruskin在事后回顾称,美元骤跌是投资者降低或逆转对美元的押注造成的,因为市场动能转变,而如果要找出诱因的话,就是中国(人民币上涨)...它引发了雪崩效应,令许多年初建立的对美元有利的仓位遭到挤轧。”

昨日上午离岸人民币一度大涨逾700点至6.7890,在岸-离岸价格一度倒挂近1000点,创下史上最高水平。据彭博报道,据回溯至2010年的走势,离岸人民币/美元的两日升幅已经创下历史以来最大。人民币的一飞冲天,也带动亚洲货币全线上扬。周四韩元上涨约1.7%;台币涨1%;印尼卢比涨0.8%。

市场分析多认为,近日离岸市场人民币大幅走强是市场空头平仓离场导致的,原因包括上述人民币流动性较为紧张做空成本上升,且岁末年初中国监管层多个政策出台对空头产生一定的打击,预期管理力度加大收到了初步效果等。

据媒体报道,德国商业银行周浩早间发布报告指出,近期CNH走势反映出央行的一种新态度,只要不愿为CNH提供过多流动性,市场将一直呈现目前的流动性趋紧,而这样流动性趋紧会使做空成本大增,最终导致人民币的走强。CNH隔夜继续暴涨,空头回补加上美元的相对弱势,导致了市场一片踩踏。

从主要货币对的走势看,昨日美元大挫,美元指数跌超1%,至三周低位;而本周初还曾触及14年高位。美元自12月中以来始终未能兑欧元更进一步逼近平价,兑日元也没能逼近120水平。美元/日元昨日下跌至114.49,创5个月来最大跌幅。因此也引发了市场对于美元上涨持续能力的怀疑。

在彭博分析师Mark Cudmore看来,美元周四(1月5日)上午的跌势就很可能是更大回调的开始。金融博客Zerohedge主编Tyler Durden也评论称,我怀疑美元涨势可能已经结束。

纽约对冲基金CCTrack Solutions LLC首席执行官萨维奇(Bob Savage)指出,“有一种看法是,市场太过超前了。就我自身而言,中期来看我仍看好美元。但是我们从2016年汇市交易中学到的一课就是,短期走势对于投资收益而言很重要。”

Chapdelaine Foreign Exchange董事总经理Douglas Borthwick则指出,“我们看到的是市场延续隔夜时段走势,即美元走弱,很显然,(美元下跌)也受累于中国政府在隔夜时段大举干预。”Borthwick说,随着许多投资者放完圣诞和新年假期后回到市场,他们对美元强势触顶的看法不断增强。

【“非农夜”三大前瞻指标普遍低迷,美元将陷“垓下之围”?】

从消息面的事件看,在隔夜美元指数出现大跌之后,金融市场今晚还将马不停蹄地迎接非农数据的考验。美元是将就此一路沉沦,还是绝地反击?很可能将取决于今晚非农数据的表现。不过,在这里我们需要事先提醒投资者的是,无论是从历史上12月非农的表现,还是本次非农前的前瞻指标看,似乎都对今晚的非农颇为利空。这会否又预示着,一场围剿美元多头的“垓下之围”又将上演了呢?

根据彭博调查的81位经济学家得出的预期中值显示,2016年12月非农新增就业人口数预计持平于前次的17.8万人,而失业率预计将较上次上升0.1%至4.7%。从总体来看,新增就业人口数预测分布在14.0万-22.1万人的区间内,标准差为1.679万人;失业率预测分布在4.6%-4.8%,标准差为0.05%。

显然,本次非农的预期值和前值相一致,显露出经济学家们依然认为美国就业形势将保持稳健。不过,单单就历史数据本身看,这一预测值对于美元或许并非好事。据外媒统计,在过去十年内,12月非农就业人数增幅有7次都小于11月,而过去三年更是全都小于11月,尽管尚不能妄下判断,但已足以引起市场的警惕。

而更令人感到忧心的是,周四公布的美国ADP就业、美国初请失业金、美国挑战者企业裁员三大非农前瞻指标,整体也表现并不佳,这无疑令今晚的非农实际值再度蒙上了阴影。

①小非农ADP

数据处理公司ADP周四(1月5日)公布的数据显示,素有小非农之称的ADP就业报告显示,美国12月ADP就业人数骤降,且远低于市场预期。数据显示,美国12月ADP就业人数增加15.3万人,远低于市场预期的增加17.0万人,前值修正为增加21.5万人,初值增加21.6万人。

穆迪首席经济学家Mark Zandi称,就业增速保持强劲,但有所放缓。其还表示,小型企业努力维持薪资支出,而大型企业以健康的步伐扩张,服务业与商品行业的就业增速差距仍存在。

②初请失业金人数

美国劳工部周四(1月3日)公布的数据显示,美国12月31日当周季调后初请失业金人数骤降至23.5万,预期26万,前值修正为26.3万。路透评论称,上周美国初请失业金人数接近43年最低水平,已经连续96周低于30万人的门槛,连续时间创1970年以来最长,劳工部表示并无特别影响因素。

不过在当天的报告中,此前该数据的一大顽疾——美国12月14日当周续请失业金人数依然升至了211.2万,为去年9月初以来的最高水平。在特朗普11月初赢得美国大选后的七周时间内,续请失业金人数有六周增长,创下2009年5月以来最大升幅。

③美国挑战者企业裁员

据最新的数据显示,美国12月挑战者企业裁员人数增加至3.3627万人,为三个月以来的最高水平,前值2.6936万人。就业数据公司称,油价回归上行轨道,美国新政府1月入主白宫将进一步利好石油行业,因其将放松监管和勘探限制,油企将在2017年再次进行扩张,其当前面临的最大障碍就是技术人员的短缺问题。

其还指出,去年大型科技企业面临调整,许多都主要依靠招揽海外优秀人才,今年在新政府治下,海外事务或面临威胁,但新政府对商业的支持政策最终或对其提供支撑。

【今晚非农数据看点如何?以下“张良计”助你运筹帷幄!】

今晚的12月就业报告即是2017年的首个非农夜,也是首份总结2016年与奥巴马执政下经济表现的重要数据,因此重要性显然不言而喻。那么,投资者应当如何布局?今晚的非农又有哪些看点呢?对此,华尔街日报就撰文指出了本次非农就业报告投资者应重点关注的五点:

①就业增长是否保持步伐

截至11月,平均每月新增18万就业人数,经济学家们预计12月份将保持这一步伐。其将是2012年以来最低就业增长速率。2014年和2015年创下1999年以来最快增速。如果12月的新增就业人数接近华尔街的预测,那么2016年美国的新增岗位将连续第六年超过200万个。自2011年以来,美国已经创造了1430万个就业岗位。

②失业率会否回升

经济学家们预计,失业率将由11月的4.6%上升至4.7%。不过,这一预期仍为2006年以来最低年底失业率。这一历史低水平失业率表明就业市场收紧,有助于解释过去一年中新增就业岗位为何较为缓慢。本周公布的12月货币政策会议纪要显示,美联储官员们担心,任由失业率下跌太多而不加息,只会导致未来需要采取更加激进的措施。出于这一考虑,委员会将2017的预期加息次数从两次上调至三次。

③薪资增速能否攀升

尽管美国已经连续多年录得强劲的就业增长,但工人的薪资水平几无变动,直到去年。如今有更多证据表明薪资水平存在上升压力,尤其是在那些面临用工不足的行业。11月份,小时薪资年率增长2.5%,较前两个月增速放缓。今年其他指标呈上涨趋势,因此市场将关注12月薪资指标亦从中寻找反弹或新兴的放缓迹象。

④部门分项表现如何

12月为特朗普当选总统以来的首个整月。市场将关注哪些领域有所扩张,哪些部门解雇工人。特朗普表示将保存制造业岗位,但与此同时,工业巨头福特与波音上个月都宣布裁员。

⑤奥巴马业绩考核

若12月份经济增加就业机会,将是连续第75个月录得增加,延续1939年以来最长增长势头,但就业增幅温和。截至11月,奥巴马执政期间总就业率增长了8.3%。这一增速好于布什总统任期期间创下的纪录,但与里根和克林顿总统任期期间相比,就业扩张步伐要慢得多。

在不少投行的预测方面,丹斯克银行(Danske)对美国12月的非农报告展望称,预计非农就业人数料增加17万人,12月失业率升至4.7%,平均时薪增长月率上涨0.2%,这意味着薪资增长年率或将出现2.6%的小幅增长。

富国银行(Wells Fargo)分析师团队则预计,美国12月非农将增加18.5万就业人数,高于预期的增长17.5万。该行分析师们写道:“就业市场是美国经济过去一年中的最亮点之一,每月就业人数强劲增长推动经济愈发接近充分就业。2016年1月至11月期间,雇主平均每月新增16.15万岗位,12月增幅可能符合过去三个月均值17.6万。与2015年相比较,就业供应日益收紧导致今年增速相对缓和,当时每月平均新增22.8万就业人数。”

布朗兄弟哈里曼银行(BBH)周一发布报告称,本周五即将公布的美国12月非农报告料将令人失望,投资者需要重点关注每小时薪资数据。

荷兰银行(ABN Amro)分析师Georgette Boele说,“如果周五出炉的12月美国非农就业报告强劲,将会提振美元和加强投资者对美国经济的乐观情绪,黄金过去两周的涨势将可能暂竭。”

此外,大摩的泰德·威斯曼(Ted Wiseman)预计,美国12月季调后非农就业人口料增加18.5万。若美国12月非农就业人口表现强劲,将强化该行预期,即美国逼近收复产能缺口,将令美元重返涨势。他还指出,当前环境下,美元的调整幅度料不会超过2%,暗示欧元兑美元于1.0650附近提供了抛售时机,美元兑日元于114.45附近提供了买入时机。

IG证券分析师则称,若周五公布的美国非农数据不及预期,欧元/美元有望进一步上行并测试1.08。此外,美国国债也有可能因此进入调整期,并促使投资者平掉美元多头头寸。预计美国12月非农人口或新增17.5万,失业率为4.7%,平均时薪月率为0.3%。长期而言,另一个风险因素是美国候任总统特朗普是否会进一步加强贸易保护姿态。

编辑:潇湘

顶一下
发表看法
主编推荐

环球外汇资讯频道-联系我们-站点地图-关于我们

版权所有:上海鲸高投资管理有限公司