【图解】美元多头颤抖吧：四张图告诉你“特朗普升势“即将终结

环球外汇1月18日讯--随着近期越来越多有关特朗普行情即将“见光死”的猜测升温，有关美元指数可能见顶的质疑也开始甚嚣尘上。自特朗普周二(1月18日)提出美元已“过度强势”后，美股收跌，金融股更是重挫，创下7个月最大单日跌幅。有分析称，特朗普的美元已“过度强势”的评论，或亲自扼杀了“特朗普交易”。

环球外汇之前发文提到，知名财经博客zerohedge给出的图表显示，随着上周令人失望的特朗普新闻发布会和本周华尔街日报的最新采访稿出炉，彭博美元指数在特朗普的影响下已几乎回吐了去年12月加息以来的所有涨幅。

特朗普当选以来，股市和美元飙升，尤其是金融股。而通胀上升和美联储更快加息前景导致债市暴跌。以下美银美林(BofA)周二公布的一份全球基金经理人调查提供的四张图或暗示为什么“特朗普升势“将开始停止：

大部分基金经理人已经为美国经济增长和通胀提升布局，建立美国银行和美元多头，建立债市空头，英镑和欧元空头，目前远高于正常水平：

(各种资产类别相比历史的头寸表现)

就规模来说，做多美元是华尔街上最拥挤的交易。在今年1月的调查中，认为“1月做多美元是最拥挤交易”的受访者，已从2016年的12月的35%上升到47%，为过去几年来最高。紧随其后的是“做空政府债券”和“做多优质债券/低波动率”。

(最拥挤的交易类别)

根据调查，有关特朗普经济政策及政策失误的相关疑虑本月大幅上升，促使他们握有更多现金，尽管他们预期成长及通胀将进一步上扬。调查同时显示，认为美元币值高估的受访者比例（22%）升至2006年以来最高，认为欧元币值遭低估的比率则是创近14年来最高。

(美元估值过高所占%    美元莫以加权指数)

有意思的是，在被问及：最大的“尾部风险”时，29%的基金经理人认为贸易帐和贸易保护主义抬头是最大的威胁，24%的基金经理人美国政治错误为第二大威胁。

(最大的“尾部风险”)

美银美林利率、外汇和新兴市场固收策略主管David Woo称，美国的基本面对美元带来支撑，尽管特朗普政府不希望美元强势，但是美元依然会继续走高，本周五(1月20日)美国侯任总统特朗普(Donald Trump)正式就职之后，随着波动率的攀升，美元多头仓位将会减少。

Woo表示，“在我看来，特朗普不希望看到美元更强，这一点毫无疑问对此他没有太多可做的，除了通过我所谓的口头干预行动。”他还重申其对于特朗普两大政策支柱存在“矛盾之处”的看法，即财政政策利多美元，但贸易政策又要求美元疲软。另外，在美联储人事任命上，他预计不会有更多鹰派人物加盟。

编辑:王大V