环球外汇1月17日讯--犹记得在去年年底，金融市场的一大悬念便是——究竟是美国道琼斯指数先突破两万点大关？还是比特币更快逾越1000美元？而如今，大半个月过去了，比特币早已在突破1000美元过后经历了一轮过山车，但道指的两万点宏愿却似乎依然如同“梦幻泡影”，可望而不可及。
行情数据显示，自从去年12月13日，道琼斯指数突破19900点进入破两万点前最后“百米冲刺”以来，这一指数似乎就被“定身”了。交易员们梦寐以求的两万点大关虽近在咫尺，却始终就是无法捅破那最后一层窗户纸。在1月6日，道指曾一度触及19999.63点，但最终仍无果而终。
有意思的是，就在道指迟迟无法上破两万点之际，这一指数却破了另外一个“尴尬纪录”！如下图所示，道指在过去一个月，最高点和最低点的差距仅为1.07%。
这令其创下了1896年问世以来，一个月时间里波幅最窄的纪录。
事实上，目前在华尔街谈及道指的两万点里程碑，交易员们已少了几许憧憬，平添了许多惆怅。市场的信心随着两万点大关的固若金汤而被逐渐消磨，甚至开始有些演变为“魔咒”的趋势。
从美国三大股指的整体走势看，除了道指持续受困于两万点大关外，标普500指数和纳斯达克指数近期也饱受低波动率所苦。今年以来，尽管市场对发展前景未有太大转变，但是波动性却一直不温不火。而在经历了2016年几次黑天鹅之后，投资者变的更谨慎了，依然选择VIX期权对冲可能发生的风险。
环球外汇日内稍早曾提到过，随着近期英国硬脱欧和美国总统特朗普正式上任后的风险加剧，外汇市场的波动率近期已再度出现了飙升的苗头。然而相比之下，股市的波动率却始终不温不火。外汇与股市波动率的比值已经创下了本世纪以来的最高。
俗话说得好：“久盘必跌”。道指近期的迟迟难以上破，也令分析人士对美股未来的前景多了几分忧虑，尤其是近期市场开始对“特朗普行情”的持续力产生了怀疑。
有业内人士指出，特朗普当选后资本市场经历了一场大反转，随后持续了近2个月的狂欢。但现在随着他即将正式登上铁王座，市场情绪似乎又发生了转变。就在道指于20000点前方徘徊了近一个月之际，黄金从低位开始反弹，10年期美债收益率摸高到2.6%之后开始回撤。现在华尔街的流行语是“当选时买，就职时卖”（buy the election, sell the inaugation）。
高盛在最新的研报中就断言，2017年美股好日子最多持续90天。高盛美股首席策略师David Kostin表示，“如果想在股市中赚钱，2017年第一季度将是最后的机会。投资者对特朗普经济政策的信心是推动这轮大牛市的根本原因，随着他就职，所有这一切都要开始付诸实施。如果按他的计划税收从35%降低到15%，联邦政府的财政赤字将从2016年的6000亿美元飙升到1万亿美元，将近翻了一番，国会很难通过。理想很丰满，现实太骨感。
大摩也不看好特朗普政府的表现。全球交叉资产首席策略师Andrew Sheets在周日发布的报告中称，特朗普执政下美股难有好的表现。持续的大牛市应该是从对经济绝望转到希望，从恐惧转向贪婪。而现在市场乐观情绪已经达到顶点。所谓盛极必衰，特朗普就职典礼可能就是这个转折点（turning point）。
编辑:潇湘
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