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【图解】迎接油市大地震吧!9月OPEC会议四种结局样样“惊天动地”

本月26日-28日,OPEC成员国将在阿尔及利亚举行的国际能源论坛(IEF)峰会间隙进行非正式磋商,以帮助稳定油价。彭博社周四罗列了此次会谈可能出现的四种结果:
环球外汇2016/09/09 13:26:32查看回帖 收藏此文

环球外汇9月9日讯--本月26日-28日,OPEC成员国将在阿尔及利亚举行的国际能源论坛(IEF)峰会间隙进行非正式磋商,以帮助稳定油价。彭博社周四罗列了此次会谈可能出现的四种结果:

①集体冻产

俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)9月5日在G20峰会上与沙特能源部长举行共同媒体发布会时说,OPEC和俄罗斯合作冻产将是稳定市场的最有效方式。他还表示,俄罗斯已经准备好在今年下半年将产出冻结在任何月份的水平。但今年以来俄罗斯和OPEC的供应量已经达到破纪录水平。

国际能源署(IEA)预计,假如将产油量冻结在今年7月的水平,就意味着OPEC国家的日产量为3340万桶,大致满足OPEC今年第四季度的需求,但如果豁免某些OPEC成员国,允许他们不冻产,供应过剩的局面可能持续更久。IEA还预计,今年剩余几个月以及明年,俄罗斯产量将会保持不变。

据位于伦敦的凯投宏观(Capital Economics Ltd)机构表示,将石油产量冻结在当前水平的主要障碍是在尼日利亚、利比亚以及伊朗。因为这些国家的石油产量在最近几年一直受到抑制,且其一直希望将其产出恢复至正常水平。战乱已经致使利比亚部分油田产出活动终止,且武装分子频频侵袭也导致尼日利亚原油供应中断时有发生,但是伊朗却还在将其石油产出恢复至制裁前水平。

②部分国家得到冻产豁免

凯投宏观的大宗商品经济学家皮尤(Thomas Pugh)在电话采访中称,尼日利亚、利比亚、伊朗、伊拉克以及委内瑞拉都可能得到豁免,“如果将产量冻结在当前水平但豁免这些国家,就等同于将产量冻结在比现在还要高几百万桶的水平”。

伊朗今年已决心要把产量从当前的380万桶/日提高到400万桶/日;尼日利亚上个月的产量是144万桶/日,该国旨在结束叛军袭击并恢复至200万桶/日;利比亚正致力于重新开放主要的出口终端,这将在今年年底提振该国产量从当前的大约30万桶/日增加至120万桶/日;伊拉克和委内瑞拉现在的产量都比1月份少,所以可能希望获得更高的产量限制。

在这种情况下,理论上明年OPEC的产量将高达3620万桶/日,大约比IEA预测的2017年OPEC供应需求高出270万桶/日。这个过剩量比2015年导致油价重创逾三分之一时候的剩余量还要大。

③削减产量

OPEC曾经试过克服内部分歧并达成激进措施,最为人知的是在2008年金融危机期间共同削减产量。但皮尤认为,减产是这次会议最不可能出现的结局。万一真能就减产达成一致,那将对市场产生迄今为止最大的影响,油价会大涨。

研究机构IHS Markit驻伦敦的石油市场与下游产业主管韦尔奇(Spencer Welch)进一步解释说,OPEC过去的减产之所以奏效,是因为沙特挑起了大部分担子,但现在沙特已经明确表达“再也不愿独自支撑油价”。

国际原油价格自2014年暴跌以来,沙特及其海湾盟友一再拒绝就缓解其它成员国经济压力而减产。俄罗斯过去曾承诺与OPEC协议减产,但是最终无果。

④无果而终

凯投宏观的皮尤表还指出,最有可能的结果就是9月阿尔及利亚非正式石油会议也将会像4月份的多哈冻产会议那样无果而终。4月份多哈冻产会议以失败告吹,油价短线崩溃,但是因受科威特石油工人罢工影响而限制跌幅,且随后市场在加拿大森林大火以及尼日利亚原油供应中断等因素提振下稳步上扬。

石油交易商Gunvor Group Ltd.公司的市场调查和分析主管David Fyfe表示,如果OPEC与俄罗斯等国家之间再次以失败告吹,油价将会面临下行风险。但是,不排除OPEC将会恢复整体产出上限的可能。

彭博社总结称,目前关于主要产油国会否限制产出的问题,评论人士制造了大量混淆视听的噪音。实际上,将来决定能否成功限产的是四大产油国的立场和行动,他们分别是沙特、俄罗斯、伊朗和伊拉克。因此,为了拨云见日,应该聚焦于这些国家的石油主管最近说了什么话,并从字面上理解其含义,而不是试图确定分析师与媒体认为这些主管真正想表达什么意思。

编辑:潇湘

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