环球外汇9月28日讯--伊朗周二(9月27日)拒绝限制石油产量以换取沙特减产的建议。因冻产协议达成几乎无望，国际原油价格周二大跌约3%。周三(9月28日)亚市盘中，美国原油期货交投在每桶44.77美元，布伦特原油期货交投在每桶46.69美元。
随着伊朗周二(9月27日)拒绝了沙特阿拉伯提出的建议，即伊朗限制石油产量以换取沙特减产，从而粉碎了市场对这两个主要石油输出国组织(OPEC)产油国本周达成妥协、以缓解全球原油供应过剩局面的期望。分析师们认为，如果他们再次“空手而归”，那么油价将迅速跌至40美元甚至更低。
OPEC本周三(9月28日)将在阿尔及利亚举行非正式会谈，以讨论支持油市的举措。但沙特能源部长法力赫周二已经表示，“虽然OPEC产油国在观点上的分歧正在缩小，但周三不会达成冻产协议。”
受供应过剩影响，油价较2014年水平已经下跌过半，这促使OPEC成员国及竞争对手俄罗斯寻求让市场恢复平衡，因为这样不仅可提高石油出口收入，还能帮助这些国家改善捉襟见肘的预算状况。
自2016年初以来，产油国中出现的主流观点是同意冻产。不过市场观察人士表示，此举无法减少不必要的供应。
伊朗与沙特之间的政治对抗严重，也令达成协议更加难办。两国正在中东大打代理人战争，包括在叙利亚和也门。消息人士上周对路透称，如果伊朗同意冻结产量，沙特愿意降低自己的石油产量。这表明沙特的立场改变，该国此前一直拒绝讨论减产事宜。
今年4月份当OPEC试图达成冻产协议时，因伊朗不致力于抑制生产，而沙特表示除非所有成员都冻产才会同意冻产而流产。
国际能源论坛上各主要产油国立场汇总
伊朗究竟所求为何？
据三名OPEC消息人士表示，伊朗坚持有权将产量提高至每日410-420万桶的水平，而OPEC海湾成员国希望其将产量冻结在400万桶以下的水平。目前伊朗产量维持在每日360万桶。
从近期OPEC方面消息来看，目前伊朗希望将自己的产量目标定在大约420万桶/日，而沙特则希望伊朗将石油产量冻结在360万桶/日，当然沙特愿意以自我减产作为回报，但是伊朗最终“不为所动”。
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几名OPEC消息人士称，尽管俄罗斯、阿尔及利亚和卡塔尔在最后时刻试图挽救协议，但遭到伊朗强力拒绝。
沙特和伊朗经济严重依赖石油，但伊朗走出多年的制裁后压力缓解。另一方面沙特预算赤字第二年创纪录，被迫对政府雇员降薪。
从近期沙特和伊朗对产量协议问题的立场来看，沙特和伊朗所面对的局势也已近开始出现逆转。沙特提议通过八年来首次减产来提振油价；而伊朗则一拖再拖。这种立场转变的关键，正是两国经济走向的背离所致。目前伊朗随着投资的回流以及石油产量的上升，正获得经济上的提振。而沙特则面临着财政支出的大幅削减。伊朗对于石油收入的依赖相对较低，而沙特则严重依赖石油收入。
据国际货币基金组织（IMF）估计，沙特今年财政赤字将相当于国内生产总值（GDP）的13.5%，而伊朗这个指标不到2.5%。IMF表示，沙特需要石油价格接近每桶67美元才能收支平衡。对伊朗而言，只要油价在每桶61.50美元就行。
至于经济增速，沙特阿拉伯大幅放缓至1%，而伊朗则向4%加速。经常帐户指标也在描述着同样的故事。沙特阿拉伯今年面临两位数的赤字；伊朗在继2012年和2013年的经济改革之后，几乎实现了国际收支平衡。因此，从经济发展差异上来看，沙特或迟早会低头，最终做出妥协，从而促进产量协议的达成。
冻产如果以失败告终，各产油国或将继续增产。
伊朗石油消息人士称，伊朗希望OPEC允许其产量占该组织的12.7%，等于2012年被欧盟制裁之前的水平。世界大国于2016年1月取消对伊朗的制裁。
2012-2016年，沙特等海湾OPEC成员国提高产量，以与美国等高成本产油国竞争市场份额。其结果是，伊朗认为其在OPEC的合理产量配额应高于当前产量，并表示一旦政府与外国石油公司达成新的投资协议，目前产量水准应会提升
沙特产量在最近数月已从1020万桶/日提高至1070万桶/日，归因于国内对夏季制冷的需求增长。
(OPEC原油产量)
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(OPEC成员国与非成员国自2012年原油供应变化对比 点击可看大图)
资深OPEC观察人士、美国智库PIRA的创始人Gary Ross表示，沙特产量在最近数月增长过快，即便再降回夏季前的水准，伊朗也会认为要求其冻结自身产量是不公平的。
他说，“这是一个经过仔细计算后拿出来的提议，因为沙特阿拉伯知道伊朗不会接受，沙特想把OPEC不作为的责任推到伊朗身上。”
SEB Markets首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop称，“我们看不出伊朗怎么可能接受沙特的提议。这就像是要求一个刚刚脱离长期牢狱生活的囚犯再回到牢房。”
Schieldrop强调，“如果在阿尔及尔不能达成协议，将对油价带来更大的下跌压力，因为沙特将维持很高的产量，而伊朗也会增加供应。”
巴克莱能源商品研究主管Michael Cohen表示，“我们的基本情形是我们不期待此次会议上会有什么结果，尚甘尼的评论支撑了当前节点下伊朗原油生产不会受制于任何限制这一事实。”
当希望遇上现实 油价暴跌或在所难免
眼下机构分析师认为，如果OPEC成员国周三“两手空空”地离开阿尔及利亚，油价恐很快跌至40美元/桶关口甚至更低。
RBC Capital Markets大宗商品策略全球主管Helima Croft指出，“我认为这归结于他们如何传递信息。看似他们不会达成任何硬性协议，但他们可以使得市场在11月30日之前保留希望。他们必须露面并广泛宣称他们处于同一页面之上，他们只是还需要敲定细节。”
Croft指出，“如果会议以失败告终，他们不能达成一致，距离冻产尚很遥远，看起来就像什么也没发生过一样，再加上库存构筑和钻井平台数量回升，油价会测试40美元吗？答案是会的。”石油输出国组织下一次正式会议定于11月30日，将在维也纳召开。
Cohen表示，市场正在实现供需平衡的过程之中。他预计四季度季度油价均价为52美元/桶。
国际能源署(IEA)负责人在全球主要产油国即将开会展开磋商之前表示，全球石油供大于求的局面将持续到2017年稍晚。
Again Capital的John Kilduff表示，他一直未对阿尔及尔协议抱有希望。“他们可能会试图再次让我们把希望留到11月，”他称，并指出OPEC成员国可能会承诺未来将达成协议。“市场会从中获得支撑，但我认为我们已经厌倦了这一把戏。”
Kilduff认为，在达不成协议的情形下，“油价可能会很快跌破40美元。利比亚、尼日利亚以及委内瑞拉的原油供应可能也会令油价承压。
此外，高盛(Goldman Sachs)将2016年第四季美国原油均价预估下调至43美元，稍早的预估区间为45-50美元，称预计供应过剩40万桶/日。
低油价重挫经济，产油国提升竞争力迫在眉睫
自2014年7月以来，国际油价暴跌逾40%，依赖原油出口的海湾国家经济伤痕累累。国际货币基金组织(IMF)预计，今年沙特经济料增长1.2%，不及2015年的3.5%和2014年的3.6%。沙特今年财政赤字占GDP比例高达13.5%，而伊朗的这一比率为2.5%。
(伊朗和沙特近年的财政收支情况)
此外，世界经济论坛(WEF)的全球竞争力指数显示，海湾国家表现最差。前30名中，仅3个海湾国家上榜：阿拉伯联合酋长国(排名16)、卡塔尔(排名18)、沙特(排名29)。
WEF在最新全球竞争力报告中称，能源价格下滑加剧了产油国提升竞争力的紧迫性。这些国家显然需要进一步多样化经济并竭力提升基本竞争力。
编辑:王大V
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