美银美林：以史为鉴 英镑“寒冬”降至

环球外汇8月9日讯--美银美林在本周一(8月8日)的报告中称，英镑或将在不久的将来迎来“寒冬”。

该行指出，英国的政治和经济事件在公投后持续飞速变动。新首相和她的内阁已经就位，而反对派工党仍被混乱的党内局势所困扰。在脱欧大臣David Davis的推动下，脱欧策略的轮廓将在接下来的几个月内绘制完成。

同时，种种迹象表明，公投结果已对公众情绪造成了负面影响。七月份的采购经理人指数(PMI)已明确显露疲软迹象。事实上，该行的英国经济团队已经下调了英国经济增长预测，认为或将有三季度的衰退。英国央行(BoE)也交付了大规模货币宽松政策，这同样符合该行的预期。

在公投结束一个多月以后，对于未来的展望有很大的不确定性，英镑也将被更多的因素所左右。其中的主要因素是，一直以来被作为政治稳定的避风港的英国在短期内被注入了高度的政治不确定性。

考虑到脱欧公投的复杂性，该行与投资者们所讨论的问题也更加多样化。同样面临一些经常性问题，对于投资者来说最大的问题是，英镑的底部究竟在哪里。

英国央行货币政策委员会委员麦卡弗蒂(Ian McCafferty)表示，如果英国经济低迷进一步加深，英国央行可能进一步降息并加大债券购买。

他在伦敦《泰晤士报》的专栏中写道，如果英国的经济证明符合最初调查的信号，转而出现下滑的话,他相信需要更多的宽松政策，而这种情况很容易在未来几个月出现。

麦卡弗蒂表示，英国央行可能继续削减利率至接近零的水平，并且会加大量化宽松政策。但是，麦卡弗蒂也补充称，他建议英国央行采取谨慎的立场，直到英国经济更加明朗化。

在麦卡弗蒂发出鸽派言论之后，英镑/美元卖压加重，日内最低下摸1.2992，失守1.30整数大关。

英镑将会进一步疲软？

目前英镑的危机类似于1922年的欧洲汇率机制危机(ERM crisis)。

(过往英镑危机中英镑/美元走势图 来源：美银美林)

该行指出，目前的英镑/美元下滑程度，大致位于过往英国特有危机中从巅峰到低谷的一半。然而现阶段的英镑下跌，在速度和规模上都与1992年九月第二次欧洲汇率机制危机后的贬值情况相似。这两个事件都代表了现状被大大打破，在宏观展望上造成了极大的不确定性。

英镑有可能在短暂休止后继续下滑。

该行表示，过往的英镑危机表明英镑将会进一步疲软，在接下来的几个月中，英镑/美元或将比预期更早的跌至我们2017年第一季度目标中的1.25。一些投资者认为将发生更深的回撤，目标1.10/1.15，然而该结果的发生需要一个完美的风暴事件作为诱因。

(英镑/美元日线图 来源：环球外汇)

另外，该行认为，欧元/英镑很少持续突破0.90上方，欧元将会被欧洲央行(ECB)的宽松政策所限制。

(欧元/英镑日线图 来源：环球外汇)

环球外汇行情中心显示，北京时间12:15，英镑/美元报1.2996/97，欧元/英镑报0.8529/30。