环球外汇7月8日讯--日元周四(7月7日)连续第三个交易日上涨，而英镑由升转跌，午后美股主要股指和商品价格下滑，拖累风险意愿。不过，整体上市场波动幅度放缓，在周五美国非农就业报告公布前，市场非常谨慎。
根据调查，分析师预计美国6月非农就业岗位增幅为17.5万，但鉴于5月非农就业报告意外惨淡，投资人仍保持谨慎。周五美国的就业报告预计对美元兑日元的影响最大。自今年年初，美元兑日元已经重挫了19%。
BK Asset Management汇市策略部门董事总经理Kathy Lien表示，“要美元兑日元对非农就业数据有积极反应，非农就业岗位增幅起码要20万，平均时薪增幅要持稳或超过0.2%。”
Kathy Lien表示，“鉴于上月数据令人失望的程度，对本月的数据要求就更高。若要反弹持续，非农就业岗位增幅需要至少达到25万，否则数据公布后的走势逆转将非常迅猛。”
连跌两日的英镑盘初反弹，因英国公布的制造业数据优于预期，且全球部分股市上涨促使原本作空英镑的投资人获利了结。英国公投决定脱欧震惊市场，英镑后市仍料惨淡，部分分析师预计，未来几个月英镑将跌至1.20，因英国央行准备放宽货币政策。
小非农发出积极信号
数据处理公司ADP周四公布的数据显示，素有“小非农”之称的ADP就业报告显示，美国6月ADP就业人数增长持续增长，且优于市场预期。与此同时，美国上周初请失业金骤降至43年以来的低位。
数据显示，美国6月ADP就业人数增加17.2万人，优于预期的增加16.0万人，前值修正为增加16.8万人，初值增加17.3万人。数据公布之后，Moody’s Analytics Inc.首席经济学家Mark Zandi称，经历春季的疲弱后，6月就业市场开始复苏，除了能源和制造业之外，其他行业就业表现良好。
作为非农就业数据的前瞻指标，6月ADP就业人数持续增长，初请失业金的骤降，或暗示周五公布的6月非农就业报告表现惊艳，从而间接印证一些市场人士以及联储官员的论调：上个月的就业市场疲软只是暂时现象。
摩根大通(JPMorgan)经济学家Daniel Silver称：“经罢工调整后，ADP报告预示着，非农就业报告中民间岗位增加20.7万个，也即是说，ADP报告和政府报告并不总是一致的。”
除了“小非农”外，美国劳工部周四还公布了上周初请失业金报告，称上周初请失业金意外降至今年4月中以来的最低水平，且连续70周位于30万人下方。
数据显示，截至7月2日当周，初请失业金人数减少1.6万人，经季节调整后为25.4万人。这一数据接近4月中触及的43年低位的24.8万人。路透调查的经济学家预计，上周初请失业金人数为27万人。
本次非农意义非同一般
美银美林周四撰文指出，周五(7月8日)的美国非农报告将受到较以往更为广泛的关注，因投资者希望据此来判断奇差的5月非农报告究竟是场意外，还是颓势的开始。
美银美林分析师Athanasios Vamvakidis和Myria Kyriacou表示，市场预计6月非农就业增长将大幅反弹至18万，这符合我行经济学家的预期，但是通过对历史数据的分析，我们发现市场共识往往会高估随后的反弹规模，尤其是在就业报告令人失望的情形之下。
美银美林指出，鉴于英国脱欧溢出效应令市场紧张不安，我们认为围绕美国非农就业报告的风险是不对称的，尤其是在截至本周二市场风险情绪再次爆发的情况下，如6月非农逊于预期，市场风险情绪恐将受到广泛影响。而如非农表现强劲将适当抵消市场部分悲观因素，我们认为鉴于英国退欧导致全球经济前景不明朗，只有非农报告表现非常强劲才足以提升美联储近期加息预期。
市场持仓情况显示，无论非农数据强劲还是令人失望，都应该做空加元。
持仓情况还表明，如果非农报告令人失望，将利空加元/日元以及纽元/日元，而如果非农表现强劲，美元/加元与美元/瑞郎将受到支撑。美银美林指出，总体来讲，非农就业报告公布之前，做空加元的潜在风险回报最好。
机构非农预期一览
美国6月非农报告定于北京时间周五20:30公布。根据路透调查，上月就业岗位可能增加17.5万个，5月就业岗位增加3.8万个，为2010年9月以来的最小增幅。调查并显示，预计6月失业率为4.8%，5月时为八年半低位的4.7%。
高盛(Goldman Sachs)预计，美国6月份非农就业人口增加21.0万，这可能会在一定程度上折射出Verizon社区的罢工问题得到解决，除了Verizon，其他部门也可能出现改善，因为其他就业市场数据都整体上令人振奋。
渣打银行(Standard Chartered)资深分析师Madhur Jha在报告中称：“虽然薪资增长加快看似是一线希望，但这种趋势不大可能维持下去；生产率增长较低可能阻碍薪资更快增长。”
Bel Air Investment Advisors股票研究副总裁Aaron Jett称：“若再次出现冲击，人们会认为这形成了趋势，就会引发衰退担忧，即便就业数据良好，我们仍认为美联储可以把英国脱欧作为不加息的理由。”
彭博经济学家撰文表示，6月份就业报告对于美联储下一次加息的时机至关重要。联邦公开市场委员会(FOMC)6月份政策声明承认近期就业增长放缓，美联储官员强调需要对这种放缓现象加以密切关注。如果势头依然疲软，美联储之前的担忧将成为现实，调整利率的决定可能会推迟到总统大选之后。不过，假如6月份非农就业强劲反弹，将意味着5月份的非农就业报告只是一个偶然的失常。
文章指出，6月份就业报告将对短期内的货币政策产生重大影响。若数据与3个月移动均值一道温和反弹，达到略微超过10万人，则无法说服美联储再次加息。如果不包含Verizon的3.7万工人复工，非农就业强劲反弹至超过20万人，那么将说明5月份就业数据的表现只是一个异常现象。
Athanasios Vamvakidis等美银美林(Bank of America Merrill Lynch)外汇策略师说道：“在我们看来，周五的非农报告会比以往更受关注，因为市场面临英国脱欧后的局面，并且希望能够确信，5月的疲软只是暂时现象，而非新的、令人担忧趋势的开始”。
摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国经济学家Ellen Zentner在一份报告中写道：“排除罢工影响，就业增长仍然快速地放缓了，从去年第四季度的每月28.1万降至第一季度的19.6万，4月为12.1万，5月为7.3万。”
Zentner称：“如果数据符合预期，市场很容易会认为这是英国脱欧前的数据而不予理会。但如果数据明显地不如预期，市场将认为，就业市场的疲软在英国脱欧前就已经开始恶化了。”
花旗集团(Citigroup Inc.)G10外汇策略全球主管Steven Englander也谈及周五非农报告将如何影响外界对美国经济总体表现的看法，以及如果变得疲软，美联储是否有进行修复的能力。
Englander指出，假如非农数据疲软，市场会预计央行出台更多宽松措施，并令美元和欧元、日元归为一类。市场将会强烈质疑，美、欧、日大央行是否还有能力祭出什么有效的措施。
全球第四大外汇交易商——德意志银行(Deutsche Bank AG)驻纽约的外汇研究全球联席主管Alan Ruskin说道：“美元兑欧元、大宗商品货币和新兴市场货币应该进一步走强。金融状况指标自12月以来显著好转，自低点大幅升高；这让6月份非农就业报告重要性升高。”
Ruskin预计，欧元/美元年底料下滑至1.05。接受外媒调查的分析师预期中值为1.09。
根据德意志银行，即便存在英国脱欧的溢出效应，但自美联储去年12月加息以来，金融状况已经有所改善。这也有助于解释为何德银预计，一份强劲的美国非农就业报告加之呈现改善状态的全球制造业数据可能提升美联储加息概率。
法国巴黎银行(BNPP)周一撰文称，5月非农惨不忍睹，银行经济学家预测6月会有所反弹，大约为13万。5月非农把3个月均值从18.1万拉低至11.6万，是美联储(FED)按兵不动的一大原因。
报告显示：“6月非农的结果十分关键。如果和银行预测相符，就证明近来就业市场的下行轨迹成立，让经济走向再次成疑。即使数据强劲，美联储也需要在推进利率正常化前观察更多的数据。因此，6月非农不会改变美国前景的不确定性，美联储也会保持适当鸽派。”
日本三菱东京日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd.)驻伦敦的外汇策略师Lee Hardman说道：“即便非农报告强于预期，美元上行空间可能仍将温和。市场并不预计美联储今年会加息。”
道明银行(Toronto-Dominion Bank)驻纽约的资深外汇策略师Mazen Issa也表示：“即使从5月疲弱的报告有相当不错的反弹，我也不认为美元会迎来避险需求，现在市场对数据有些麻木了，除非英国脱欧的影响明确了。”
顶一下