法农：日元升值或引发日银外汇干预

环球外汇5月4日讯--分析师指出，美元/日元继续整理近期跌势，最终录得小幅上涨，美元/日元周三(5月4日)亚市略微走高后探底回升，目前交投于107.00水平附近。

法国农业信贷(Credit Agricole)指出，自年初日元大幅上涨以来，市场一直争论日本央行(BOJ)是否实施外汇干预。

观点如下：

日本当局实施外汇干预的主要目的是防止外汇市场无序波动。的确，众多日本官员在G20峰会后表达了对日元升值的忧虑。

为应对日元持续升值造成巨大且破坏性，日本央行实施外汇干预将是对以下三大核心因素做出反应：

1. 日元被低估/高估。日元被高估的程度越高，日本央行外汇干预的几率越大。

2. 日本出口商们进行对冲。日元高出预算率的幅度越大，市场对日元需求就越大，且干预的动机就越强。

3. 日经225指数表现。日元上涨伴随着破坏性的日股卖盘可能触发日本当局干预。

总的来说，美元/日元105下方的持续买盘，及日经225指数跌至2月低点，可能大幅提高日本央行外汇干预的几率。

环球外汇行情中心显示，北京时间15:16，美元/日元报106.78/80。