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非农现凶兆美元退守 前景不妙警惕再补刀

美元指数周四录得逾三周来最大单日百分比跌幅,美国供应管理协会服务业就业分项指数跌穿荣枯分水岭,令对周五公布的美国月度就业报告的担忧加重。美元指数触及约一周最低水准97.46。
汇市头条2016/03/04 11:10:15查看回帖 收藏此文

环球外汇3月4日讯--美元指数周四(3月3日)录得逾三周来最大单日百分比跌幅,美国供应管理协会(ISM)服务业就业分项指数跌穿荣枯分水岭,令对周五公布的美国月度就业报告的担忧加重。美元指数触及约一周最低水准97.46。

美国供应管理协会(ISM)公布,2月服务业就业分项指数从1月的52.1下降至49.7,为2014年2月以来首次降穿50的荣枯分水岭。分析师称,该数据令对美国就业市场的忧虑加重,且进一步削弱美联储将很快加息的预期。美联储加息预料将吸引投资资金流入美国,从而提振美元。

Riverside Risk Advisors董事总经理Jason Leinwand说,“今早公布的数据疲弱,足以加重市场的忧虑,市场肯定对美联储今年加息的的预期愈来愈低。”

接受调查的分析师预计美国2月非农就业岗位将增加19万个。

除了ISM数据外,分析师表示,押注欧元下跌或作空欧元的交易商买回欧元,也提振欧元。分析师说,欧洲央行下周是否将公布更多刺激计划,从而拉低欧元的不确定性,导致欧元空头头寸被扭转。

BMO Capital Markets驻纽约的外汇策略部全球主管Greg Anderson说,“人们对欧洲央行在下周政策决定上将有大胆行动的预期降温。”

SG Corporate & Investment Banking美国利率策略主管Subadra Rajappa称,“人们也不想在明天数据公布前保持很大的仓位。市场对明天的就业数据有些紧张,市场太悲观,数据可能非常好,如果真是如此,人们会意识到,美联储可能在夏季升息。”

花旗集团G10外汇策略全球主管Steven Englander表示,“市场普遍预计2月非农就业人数将增加19.5万,花旗集团自己的预测为20万。如果该数字达到或者超过市场平均预期,美国利率与美元就会成为焦点,预计二者都会上涨。如果达到我们分析师的预期(20万),市场对通胀与劳动力市场紧张的担忧将会偃旗息鼓。”

美元需警惕非农补刀

美国劳工部定于北京时间周五21:30公布2月非农就业报告。接受媒体调查的经济学家的预期中值显示,美国2月非农就业人口料增加19.5万人,上月为增加15.1万人。2月失业率料持平于4.9%。

此外薪资数据也值得投资者高度关注。2月平均每小时工资月率料增长0.2%,升幅低于上月的0.5%;2月平均每小时工资年率升幅料持平于2.5%。

数据处理公司ADP周三公布的数据显示,素有小非农之称的ADP就业报告显示,美国2月ADP就业人数意外增长,又一次重回20万人上方。数据显示,美国2月ADP就业人数增加21.4万人,预期增加18.8万人,前值修正为增加19.3万人。

ADP数据一度令市场更加期待周五非农就业报告也将表现良好。但周四的两项重磅就业指标令周五非农前景面临高度不确定性。

BK Asset Management的Lien指出,市场不看好非农就业数据的另一个理由是,几个非农就业数据的前瞻指标并不太“健康”:ISM非制造业指数的就业分项触及2年低位,消费者信心也表现不振跌至92.2的2014年11月来的最低水平。

此外,美联储周三发布的褐皮书指出,从今年1月初到2月底,美国大部分地区经济活动持续扩张,但地区之间以及行业之间状况非常不同。

美银美林(BofA Merrill)最新撰文称,该行分析师预计2月就业报告中,非农就业人口增速将加快至17.5万,其中政府就业人口贡献0.5万的升幅。

美银美林预计2月失业率持稳于4.9%。在前四个月持续上涨之后,如果2月劳动参与率继续增长,这将很有趣。如果一如预期,这也可能反映了那些早前气馁的员工正在慢慢回归美国就业市场。关于薪资水平,美银美林预计2月平均每小时薪资月率温和增长0.5%,平均每小时工资年率将维持在2.5%不变,平均每周工时也将保持在34.6小时不变。

Lien表示,眼下几乎没有人认为美联储会在3月会议上加息,这也是业内人士认为非农就业无法挽救美元的原因。如果数据表现疲弱,那么会巩固市场预期:美元无法从收益率上获得提振;如果数据偏强,投资者将质疑这是否足够促使美联储扣动扳机,答案自然又是否定的。不过强势就业数据将鼓励美联储维持鹰派偏向,但在投资者意识到这一点之前,市场可能还需等待几个交易日。

根据FedWatch数据,美国联邦基金利率期货走势暗示,交易员认为美联储下次会议加息的可能性只有4%。

巴克莱(Barclays)首席日本外汇策略师Shin Kadota说:“加息预期在上月大幅降温,若就业报告表现强劲,则可能提高美联储在6月加息的可能性,从而有助于美元。然而报告即便强劲,对于改变美联储3月份可能不会加息的看法也起不到多大作用。”

非农前做多美元理由寥寥

眼下几乎没有人认为美联储(FED)会在3月会议上加息,这也是业内人士认为非农就业无法挽救美元的原因。如果数据表现疲弱,那么会巩固市场预期:美元无法从收益率上获得提振;如果数据偏强,投资者将质疑这是否足够促使美联储扣动扳机,答案自然又是否定的。

不过强势就业数据将鼓励美联储维持鹰派偏向,但在投资者意识到这一点之前,市场可能还需等待几个交易日。市场不看好非农就业数据的另一个理由是,几个非农就业数据的前瞻指标并不太“健康”:

ISM非制造业指数的就业分项触及2年低位,消费者信心也表现不振跌至92.2的2014年11月来的最低水平。

摩根大通(JPMorgan)的分析师团队做出美国将有1/3的几率落入衰退的预判,桥水基金的Dalios则相信,美联储下一步行动将是降息,Markit经济警告称,由于新业务流入开始放缓,形势可能在好转之前变得更糟。

但前瞻数据并非完全疲弱不堪,ADP就业增长从19.3万提升至21.4万,美国初请失业金人数4周均值从28.4万降至27万。而且虽然市场认为,即便1月份就业增量降至15.5万,这使得2月数据很容易更加“好看”,但指标仍有可能不及预期的19.5万。

在外汇市场交易非农往往伴随着风险,因为除了就业增量,失业率和平均小时薪资数据的重要性同样不容小觑。上月投资者在数据不佳的情况下仍买入美元,主因失业率下降且薪资水平大涨。本月,后两项数据有回落的风险。

凡此种种,投资者在非农数据发布前做多美元的理由寥寥,但数据发布后的交易思路可能越发清晰地出现。

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