环球外汇讯息频道

澳新银行:判定美元升势完结还为时尚早

事实上,尽管在大幅飙升之后出现回调并不让人感到意外,但市场人士仍然纷纷思考,究竟近期下滑是暂时性走软或者一个持续时间更长的下行趋势的开端。
环球外汇2016/03/31 15:29:16查看回帖 收藏此文

环球外汇3月31日讯--美联储多位官员纷纷发表鹰派观点,令投资者一度担忧短期会加息。不过耶伦最新的公开讲话重申其鸽派立场,与两周前在FOMC会立场一致,削弱了加息的憧憬。耶伦鸽派言论继续发酵,美元指数下跌一度创10日新低94.58。

不难发现,2016年至今,美元指数已重挫近4%,美元近期似乎“很受伤”。

事实上,尽管在大幅飙升之后出现回调并不让人感到意外,但市场人士仍然纷纷思考,究竟近期下滑是暂时性走软或者一个持续时间更长的下行趋势的开端。

目前,众多市场分析依然认为美国经济表现良好,美联储年内加息的可能性依然很大,而美国良好的经济将限制美元跌幅。

巴克莱银行的分析师指出,耶伦的发言提及外部风险上升、委员们下调长期利率预期等,这与近期其他委员发言的基调不同,预计这是为掌控美联储释放的信息,将加息预期向鸽派方向调整。

该行分析师解释称,但外部风险料不会过多影响美国,美失业率将继续下降,通胀也将逐步回升;因此维持美联储今年6月和12月各加息一次的观点,但不排除加息次数减少的可能,尤其是当英国退欧公投令年中金融市场收紧并引发市场担忧时。

与此同时,澳新银行(ANZ)报告分析显示,就业一直是影响核心通胀的最重要因素。分析也表明,在利率没有大幅升至美联储预期水平的情况下,弱势美元对提振通胀没有很大空间。这应会限制美联储发表鸽派言论的持续时间。

澳新银行提供的下图显示,即便弱势美元对核心通胀构成拖累,但在就业市场状况收紧的背景下物价压力仍继续攀升。

(来源:澳新银行)

报告指出,假如所有这些趋势持续,在进入今年下半年之后,美联储会发现自己太保守了,而长期名义债券收益率将攀升,以对经济增长改善做出回应。

该行外汇策略师Daniel Breen和Brian Martin表示,近期美元疲软态势可能会持续一段时间,但判断美元升势已经完结为时尚早。

此外,Breen和Martin进一步指出,从中期(12个月)来看,我们相信宣布美元反弹结束还太早。

澳新银行提供了该机构对于美元兑主要货币的预估。除了兑英镑之外,澳新预计美元在今年下半年将重拾升势。

(来源:澳新银行)

另一方面,分析师仍然表示,过了下一季度之后美元兑亚洲货币和大宗商品货币的最终路径还会是向上,这是由于许多结构性趋势依然完好,最后,这些因素将盖过当前正在经历的周期性改善所产生的影响。

大宗商品货币将尤其处境艰难,逆转在过去6周所呈现的强势。澳新银行预计,到今年年底澳元/美元料处于0.67,较当前水平低1000点左右。该行并预计,澳元/美元将在明年年中触及底部0.66。

总体来看,Breen和Martin认为,在决定汇率走向时央行将起到较小的作用。但美联储的决定对于市场表现依然重要。

此外,他们还表示,对美联储长期保持在最近讲话中呈现的鸽派基调持怀疑态度。

顶一下
发表看法
主编推荐

环球外汇资讯频道-联系我们-站点地图-关于我们

版权所有:上海鲸高投资管理有限公司