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褐皮书排除3月加息可能 欧元需警惕一幕重演

美元指数周三走软,因交易商质疑美联储和其他国家央行的政策是否会继续背道而驰,遂锁定获利。美元指数回落跌至两日低位,受多头回补打压,良好ADP数据的提振成为多头平仓了结的机会。在周五非农就业数据公布前,投资者保持谨慎。
汇市头条2016/03/03 10:41:55查看回帖 收藏此文

环球外汇3月3日讯--美元指数周三(3月2日)走软,因交易商质疑美联储和其他国家央行的政策是否会继续背道而驰,遂锁定获利。美元指数回落跌至两日低位,受多头回补打压,良好ADP数据的提振成为多头平仓了结的机会。在周五非农就业数据公布前,投资者保持谨慎。

纽约汇市早盘公布的数据显示,2月美国民间就业岗位增幅超预期,是近期公布的又一个令人鼓舞的经济数据,并提振了美联储今年至少升息一次的预期。

上述乐观情绪随后降温,部分因投资者质疑美国经济数据普遍强劲的势头是否会持续,以及欧洲央行是否会在3月10日会议上追加刺激举措,进而打压欧元。

德意志银行驻纽约的汇市策略师Sebastien Galy在谈到美元涨势时说,“投资者在稍早上扬后锁定部分获利,所有人都知道美元价值过高,尽管走强的理由充分。”

民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示,美国2月民间就业岗位增加21.4万个,高于分析师预估。分析师所做调查预估为增加19万个。

瑞穗银行驻纽约的汇市策略师Sireen Harajli表示,“低油价对美联储政策以及中国经济成长所造成影响的不确定性犹存,促使交易商在美元走强后锁定获利。美国周五公布2月非农就业报告前的不确定性也可能是导致美元逆转涨势的原因之一。”

分析师预计,2月美国非农就业岗位增加19万个。

市场分析人士指出,美元容易在上涨时受到获利了结的打压,投资者等待更多美国数据出炉以确认美国经济复苏是否站稳脚跟,特别是周五将公布的非农就业报告。

东京Brown Brothers Harriman汇市策略师Masashi Murata表示,“不是很多人都对美国经济及全球市场抱持信心,因此美元可能出现回调,或将暂时区间波动。”

联邦公开市场委员会将在两周后3月15-16日开会,讨论经济前景并确定基准利率。虽然最近的就业、消费开支和通胀数据多数表现乐观,但对于全球经济增长和金融市场动荡的顾虑降低了市场对美联储本月加息的预期。

瑞穗银行驻纽约的汇市策略师Sireen Harajli表示,“低油价对美联储政策以及中国经济成长所造成影响的不确定性犹存,促使交易商在美元走强后锁定获利。美国周五公布2月非农就业报告前的不确定性也可能是导致美元逆转涨势的原因之一。”分析师预计,2月美国非农就业岗位增加19万个。

褐皮书排除3月加息可能性

美联储褐皮书基本排除了3月加息的可能性,施压美指。美国经济继续扩张,但地区之间良莠不齐,使得美联储不会在本月会议上升息。褐皮书公布后美元扩大跌幅。

美联储周三发布的褐皮书指出,从今年1月初到2月底,美国大部分地区经济活动持续扩张,但地区之间以及行业之间状况非常不同。良莠不齐的经济发展状况给美联储决策者在3月15-16日下次会议上决定利率路径政策时带来麻烦。

美联储褐皮书称,美联储决策者可能不会在本月会议上再次升息,因他们将继续评估全球增长放缓、金融市场紧张状况和通胀预期下降对美国经济的影响有多大。

褐皮书指出,目前美国大部分地区消费者支出增加。制造业活动持平,因仍受到美元走强、能源领域需求疲弱,以及全球前景恶化的拖累。就业市场状况持续改善,但各地区的薪资增长差别很大;尽管汽车销售增加,但销售情况也存在较大差异;消费者价格基本持平。

CNBC评论道,褐皮书传递的信息喜忧参半,这增加了美联储在3月会议上的决策难度。美联储可能在3月保持观望,等待更多信息以评估全球经济下降了多少,金融环境收紧、通胀预期低迷将如何影响美国经济。

美联储将于3月15~16日举行3月FOMC会议。由于新年以来金融市场出现巨幅震荡,市场对美联储在3月采取进一步加息的预期有所下降。美联储在12月会议上曾表示,进一步加息行动取决于通胀是否能朝着2%目标水平前进。

汇市波动率降至1个月来最低

上一交易日汇市波动性降至1个月最低水平,因美国经济数据缓解了市场对于这个全球最大经济体增长减速的担忧。

民间报告显示美国上个月就业增长好于预期,提高了美联储今年升息的可能性,随后,汇率波动性指标下降。

旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)称,美国联邦公开市场委员会(FOMC)3月会议后将公布的利率预测可能会与去年底公布的版本略有不同。

与此同时,美国银行(BOA)外汇策略师Ian Gordon表示,美国经济衰退担心消退,中国相对稳定,油价已经企稳,这三大宏观风险都已经变得更加乐观。

因市场担忧全球经济减速将阻止美联储(FED)升息进程,2月份彭博美元即期汇率指数累计下跌1.8%,美元2月表现为2015年4月以来最差。

摩根大通(JP Morgan)外汇波动性指数跌至11.02%,为2月5日以来最低水平。虽然波动性降低,但今年的平均波动性依然是2011年以来最高。

欧元需警惕去年12月一幕重演

瑞士信贷周三撰文指出,欧元/美元过去三周跌跌不休之际,欧洲Stoxx 50指数上涨10%。这在很大程度上是因为市场对欧洲央行进一步宽松满怀希望。去年12月,在市场被卷入无限幻想之后,欧洲央行的行动令市场大失所望,欧元/美元及欧洲股市随后大幅逆转。本月历史恐将重演,因市场对“钻石梦”的预期比12月更加延伸。

近期最相关的走势可能是2015年10月中至2015年2月中的走势。10月15日至12月3日欧洲央行会议期间,对欧洲央行宽松的预期导致出现一类似的“追逐风险”时期,欧洲斯托克50指数上涨近10%,欧元/美元下跌超过8%,自1.15下滑至1.05附近。2月11日以来,欧元区Stoxx 50指数已经上涨了11%,美元下跌了5%左右。而这一切都发生在最近不到三周的时间内,可以说此次影响更为有效。

欧洲央行12月令市场失望导致欧元/美元在12月3日大涨逾4%,并导致市场厌恶情绪延伸至2月中,推动该货币对升向1.14,几乎回至10月中水平。不过,有趣的是,此次欧洲央行需要采取更为激进的措施才能达到市场预期。当时,如欧洲央行将储蓄利率下调20个基点而不是10个基点,市场或许或多或少还是满意的。

然而,当前的欧元/美元市场隐含波动率曲线告诉我们,此次市场并未受到更好的保护。两周隐含波动率及风险逆转架构非常类似于12月央行会议前的水平。当时市场没有足够的保护来防止美元大幅反弹。我们认为现在形势也并不比当时更好。

出于这个原因,我们不愿改变我行对该货币对的预期,我们预计3个月后汇价将升向1.17。因基础条件可以说比去年12月更为糟糕,此次几乎没有犯错的余地,我们并不相信央行并未卯足马力来处理问题。

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