环球外汇3月12日讯--一周汇市概述
本周全球金融市场基本面维持清淡，但周四(3月10日)欧洲央行(ECB)领衔触动市场大幅震荡行情。回顾本周，美国初请失业金数据有所增加，与上周非农数据相呼应，表明美国当前就业市场发展并不顺利，打压市场对美国本月加息的预期，美指出现回落，大宗商品价格受到相应提振。而引发巨震的当属欧银决议，市场猜对了开始，却未猜对结局。
具体来说，由于欧洲央行利率的下调超预期，欧元急速探底，但之后德拉基讲话暗示无再次降息的需求，且推出一揽子刺激措施，欧洲央行不但扩大QE范围，还表示将发布新的定向长期再融资操作，试图进一步为市场注入流动性来刺激经济。尽管推出六大重磅宽松货币刺激举措，但远不及德拉基一言引发的惊天反转，一度自低点反弹近400个点！
中国央行(PBOC)行长周小川、副行长易纲、副行长兼外管局局长潘功胜、副行长范一飞齐聚周六(3月12日)新闻发布会，畅谈金融改革与发展，其中房地产市场成发布会焦点话题，而周小川表示，房地产去库存压力较大，没必要采用过度货币政策刺激。
目前市场关注的焦点还有下周四美联储(FED)将要公布的3月份决议！下周03月15、16日美联储将召开为期两天的议息会议并于北京时间17日02:00公布政策决议、经济/通胀季度报告。
欧银演绎惊天逆转行情
欧洲央行在本周演绎完美惊天逆转后落下帷幕，下调全部三大利率，扩大资产购买规模并决定购买公司债，旨在提振经济，防止超低通胀演变成根深蒂固的顽疾。这些宽松举措起初令市场欢欣鼓舞，但其后德拉基在讲话中突然暗示降息周期结束，令欧元/美元从六周低位反弹至三周高位，演绎V型反转行情。
欧洲央行将量化宽松资产购买规模从每月600亿欧元扩大至800亿欧元，高于市场预计的扩大至700亿欧元，并将存款工具利率从负0.30%下调至负0.40%。欧洲央行还将主要再融资利率从0.05%下调至0.00%，将银行从欧洲央行隔夜借款的边际借贷利率从0.3%下调至0.25%。还将开始购买企业债，并推出新一轮四批低成本贷款计划，让资金透过银行进入实体经济。
对于欧洲央行的一系列宽松货币刺激措施，彭博援引熟悉决策细节的官员表示，在25名管理委员会成员中，少数成员对扩大QE规模并将公司债纳入购买范围是否有助于提振通胀存在质疑，还有人认为存款利率下调幅度应该更大。央行官员们对宽松措施的分歧，预示着德拉基未来的宽松举措继续遭遇阻力将不可避免。
法国巴黎银行指出，受利差推动预计欧元/美元到年中涨至1.16美元。同时，该行研究报告预计，欧元/美元在当前环境下将得到良好支撑。目前市场波动率较高，而随着美联储维持利率不变，而欧洲央行发布鹰派前瞻指引，美元和欧元利差不再继续扩大。
不过，北欧联合银行(Nordea)的分析师AurelijaAugulyte表示，欧洲央行举措已经超过预期，欧元将会全线软，预计1个月内欧元/美元将跌至1.07区域，这一预测有赖于美联储(FED)的反应和未来的决策，对欧洲央行决策对欧元区实体经济的影响表示怀疑。
同时，三菱日联金融集团(MUFG)外汇分析师LeeHardman指出，欧洲央行进一步放宽货币政策后欧元的强势表现出欧洲央行无法削弱欧元，从而进一步表明其可能已经触底。不过，欧元最初强势可能被证明是反应过度和暂时的，鉴于其没有出现完全符合欧洲央行宣布宽松措施的综合方案。
中国房地产去库存压力较大
中国央行行长周小川周六(3月12日)在新闻发布会上表示，房价现在是一个价格出现很大分化的阶段，但也有时候房价的分化不那么明显，毕竟中国是个非常大的国家，各个地方各个城市非常不一样，所以出现了很大的分化。从总量政策和宏观审慎政策来讲，从全国总的平均来看，房地产仍旧面临着比较大的去库存压力。
周小川同时表示，一二线城市房价上涨猛引发关注，在房价分化情况下，要更好发挥每个城市对房地产形势的判断和有关政策的指导，商业银行信贷政策也要适应不同地方变化，针对风险进行评估。
而在首付贷问题上，周小川表示，一些P2P平台对首付进行贷款是否具备资质还是问题，对首付进行贷款必须符合相关规章制度，必须明晰资金来源。而在稳定房地产市场上当地政府应发挥更大的作用，而银行要对房地产价值进行评估，首付不能是借的。
同时，中国外管局局长潘功胜强调，人民银行在这个问题上的态度是非常明确的：
一是房地产开发企业、房地产中介机构自办的金融业务没有取得相应的资质，是违法从事金融业务，而且这里面还存在着自我融资、自我担保、搞资金池的现象。
二是房地产中介机构、房地产开发企业自办的金融业或者与P2P平台合作开展的金融业务，所提供的首付贷的产品不仅加大了居民购房的杠杆，削弱了宏观调控政策的有效性，增加了金融风险，同时也增加了房地产市场的风险。
周小川指出，中国将更多依靠内需，而不是靠货币、汇率等政策刺激进出口来实现经济增长。只要国际国内不出现大的经济金融风波，未来还是会保持比较稳健的货币政策，没有必要采用过度刺激来实现目标。同时，货币政策也要保持灵活性，来应对可能出现的金融事件冲击。
汇市前瞻
下周金融市场重要经济事件众多，其中市场尤为关注的有美联储、英国央行将公布利率决议、中国人大会议闭幕等，市场或将迎来新一轮央行浪潮。周四，本周最为重要的时间美联储利率决议将登场，耶伦也会主持媒体简会，市场将关注她是否会发出保留4月加息可能的信号。
美银美林(BofAMerrill)表示，基于美联储自1月份会议以来的言论，其预计美国联邦公开市场委员会(FOMC)本月按兵不动，维持基准利率保持不变，因为美联储会评估最近紧缩金融市场条件的溢出效应，以及对于通胀前景的争论。同时给出三大主题：
第一，该行指出，一种“谨慎”的感觉仍然有可能笼罩着本次会议，同样也有利于解释美联储为何没有加息。大幅收紧的金融环境已经有所缓解，市场对全球经济增长的忧虑也有所缓解。
但是，该行预计FOMC声明将再次指出，委员会仍在密切关注全球经济发展，并将不会重新引入“风险平衡”的评估表述。同样，不确定于近期的通胀前景，尤其是油价下跌以及通胀预期，但是2月份强劲的通胀数据同样也有可能让美联储至此保持谨慎态度。
第二，该行表示，预计在FOMC关于未来前景展望的讨论中将会出现更多的乐观迹象，从而支持今年晚些时候加息。同时，预计更新后的点阵图将显示美联储今年加息次数介于2到3次之间，而显示2017年会加息4次。
在这种情况下，3月份的按兵不动就会和去年9月份的“战术延迟”类似。FOMC会议声明的开篇和耶伦后续讲话应该强调美国近期的经济数据显示净增长。4月份仍然应该是一场“活的”会议，因而可能会在耶伦的新闻发布会中强调。
第三，该行表示，预计美联储经济预期总结并不会有显著变化，符合“战术拖延”。认为美联储可能对短期预测可能会有一些调整：
美联储指出发现2016年GDP增长略微下降的可能性，同时指出2016年通货膨胀率上修的可能性更小。但是，其预计中长期GDP降至3.25%以下的可能性增加，并指出长期GDP增长的集中趋势将小幅下降，反映出了过去几年令人失望的生产率增长情况。此外，预计美联储同样会指出其预计长期失业率可能会略微下降。
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