环球外汇12月9日讯--知名财经博客ZeroHedge撰文称，近日美国股市和恐慌指数(VIX)同步上涨，而周四(12月8日)的市场则表现更加明显。
自特朗普当选美国总统以来，市场似乎正在进行一种特殊的“庆祝活动”。周四美国主要股指再创记录高位，延续自大选以来长达一个月的升势。尽管美国股市表现强劲，但VIX仍居高位，不同寻常的是，在标普500指数上涨1%的情况下，VIX竟然上涨了3.5%！从历史数据来看，这是一种奇怪的现象。
从1986年推出VIX以来,历史上仅仅有30次这样的情况：标普500指数上涨逾1%的情况下VIX在一天之内上涨超过3.5%，而其中有22次标普500指数当时正居于52周高位，而本周四的情况也是这样。
所以哪一种现象是正常的？股市还是VIX？从上图可以看出，在周期高点(例如1987年8月，1990年7月，2000年3月）有一些历史上的“显著”事件。让我们来看看这之后的标普500指数以及VIX的表现。
历史数据显示，从之后的一周到三个月来看，标普500指数的中期回报率都为负数，尽管中期回报率并没有低于-1.2%。这种事件的恐怖性在于回报率为负的概率非常高。无论影响如何，这都似乎是一种短期或中期影响，6个月之后，中期回报率转为正常录得正数。
而对于VIX来说，相反的情况发生了(这很显而易见，因为VIX的表现应该是相反的，尽管周四的表现异常)。VIX的中期回报率从两天到3个月显示都为正数，在2个月的时间点达到峰值10%，而在6个月之后，回落至负值。
对于最近的股市来说市场上有很多利多因素，对于有限的样本数据来说这样的观点并不客观，但是，鉴于股市上涨与VIX上升这种情况的对峙，而对于未来的影响程度，从历史数据来看，至少在短期内，股市或许将会走低。
编辑:麦憨
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