环球外汇12月22日讯--过去一年的金融市场只能用自相矛盾来形容，这种情况或许还会在2017年持续。
波动指数已失效？
2016年，衡量市场波动性的传统指标降至纪录低点，但美国股市又屡创纪录新高，连番的股价剧烈波动和汇市闪崩让交易员忧心忡忡。
(美股波动率 来源：路透)
芝加哥期权交易所波动指数VIX，通常被华尔街作为衡量恐慌的指标，已跌至201年以来最低，即使过去几个月中美国四大主要股市均涨至纪录高位。
摩根大通利率交易部门主管Charlie Bristow称，“交易规模通常越来越大、速度越来越快，而且以大笔交易的形式进行，订单深度从高到低的速度是一个新现象，如果波动率仍旧如此，这个现象就不会消失。”
国际清算银行官员曾表示，波动率指数不再是衡量投资者信心和风险偏好的默认指标--现在美元成为指标，剧烈波动反复出现将成为一种常态。
3万亿美元的涨跌？
根据美银美林，英国退欧及特朗普意外胜选虽令人吓一大跳，但市场复苏的速度可谓创下2004年来的纪录。
明年将不乏类似的风险存在。德国和法国都要举行大选，外界预期两国极端右翼的民粹派都将有斩获。鉴于美联储料将继续升息，加上难以预见特朗普上台后的政策，更是令人双重不安。
美股已经站上纪录高点，美元也创14年最高，而投机客在芝加哥期货交易所的10年期美债空仓正逼近记录水准。
根据德意志银行，自特朗普胜选以来全球股市市值已增加了3万亿美元，而全球债市市值则出现了相同幅度的缩水。然而所有迹象指出，市况比所有波动性所暗示的低水平更为危险。
高利率、政策向财政刺激靠拢、政治风向转变，都标志着当前情况和2008年之后的投资世界已有巨大变化，可能需要对投资方式作出重大调整。
“波动性不能再被放回央行的框框了，”美银美林分析师称。
编辑:麦憨
顶一下