环球外汇12月21日讯--特朗普意外赢得美国大选，叠加美联储12月加息，即使地缘政治因素也没能阻止美元、美股的涨势。美元多头及股市投资者无疑提前收获的圣诞大礼。而今夜投资者又将迎来EIA之夜，油价能势如破竹再下一城喜迎“圣诞大礼”吗？
【美元美股真能“涨声不停”？】
美元“势如破竹”后稍事休息：
周三(12月21日)欧市盘中，美元指数温和下跌，日内最低美元指数跌破103关口，刷新两个交易日低点102.94；欧元兑美元刷新两个交易日高点1.0425，拖累隔夜触及的14年高位。
自特朗普意外赢得美国大选以来，美元指数累计涨幅达到惊人的5.8%。行情数据显示，隔夜美元和美股继续刷新着历史新高。彭博美元指数再创纪录高位，随着年底临近，交投日渐清淡。ICE美元指数则攀升至14年高位，因美联储主席耶伦有关就业市场的讲话，巩固了美国明年升息较预期更快的观点。市场交投清淡，美元兑主要货币上涨，和美债收益率一起攀升。
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美林美银的G10货币策略师Ian Gordon说，“美元涨势部份是受公债收益率推动，但市场成交量很低。”指标10年期公债收益率隔夜上升超过2个基点，至2.562%。
目前，不少投行甚至已经展望起了明年美元可能走出的大好蓝图。高盛策略师Charles Himmelberg和James Weldon在周二的报告中就称，财政刺激以及金融条件放松料将导致美联储加快升息，并推动美元和美国国债收益率走高。高盛预计2017年美元贸易加权汇率将再涨4.3%，10年期美国国债收益率将涨至2.75%。
报告称，美国经济松弛已经是消化殆尽，更大的财政刺激将更多地(如果不是主要的话)作用在通胀上。这将导致美联储以较其自身、或者是市场所料想更快的速度移除货币宽松。高盛还预计金融条件将在第一季度放松，主要因为标普500指数将达到2400点。
道明银行(TD)策略师Mark McCormick周二(12月20日)在报告中也称，美元2017年上半年将维持涨势，而欧元、日元和加元明年都很可能重新试探或创下新的周期性低点。McCormick在报告中写道，“2017年上半年，美元对收益率较低的货币有最佳的走强优势，日本央行(BOJ)和欧洲央行(ECB)的宽松货币政策立场很可能强化欧元和日元的疲软。”
“美元看似非常强劲。尽管在圣诞节即将到来前并没有新的交投因素，我们看到美元一下跌就有人买，”巴克莱首席汇市策略师Shinichiro Kadota说，“我们没看到有什么可以改变美元在特朗普当选后的涨势。”
尽管美元当前狂飙不止，一再刷新14年以来的高位，但是如果明年1月特朗普就任后，其出台的政策令市场失望，或者美联储加息预期骤然降温，这对于美元多头来说，无疑就是一场灾难！
对于资产类别而言，新年临近将是其价格步入关键转折点的时候，美元在年底走强，而且美联储加息，分析人士禁不住要将今年过度到明年的形势与去年年初相比较。回顾一下去年12月份美联储加息后，市场发生了什么。
美元指数在美联储加息后的数周内维持上涨，但随后迅速被反转，在2016年第一季度大幅“下杀”：
(美元指数:去年vs今年)
回顾2015年步入2016年年初那时的市场行情，美联储在2015年年底在加息周期内进行首次加息，美元非常强劲，当时市场对于美联储未来的加息预期也是达到历史最高点。然而，2016年初始，风险情绪大幅下滑，高风险货币首当其冲，随后是美元全盘迅速走软，因为市场在第一季度就放弃了所有美联储的加息预期。
考虑到美联储第二次加息的时间与去年一样，部分市场人士担心美元在新年也会暴跌，尽管2016年与2017年的年初存在许多不同之处：出现新的政治环境与可能性，特朗普当选后可能推行更加强有力的政策。
道指步步逼近两万点：
除美元外，美股近期的升势也再度引发了华尔街交易员的广泛关注。美国股市周二(12月20日)大涨，道琼斯工业指数和纳斯达克指数均创下纪录最高收位，因对美国当选总统特朗普政策的乐观情绪点燃涨势。其中，道琼斯工业指数收盘离两万点大关仅不到26点，受助于高盛大涨1.68%。此前，道指从未登上两万点关口。
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不过，环球外汇之前提到，尽管道指当前已无限逼近两万点大关，但部分交易员对于美股的后市前景，也已开始更为谨慎。一些投资人认为，股价已经变得昂贵。根据汤森路透Datastream，标普500指数预估市盈率在17倍左右，远高于10年均值14倍。
(当前道指颇有些相似于日股90年代初的顶部)
金融研究办公室(Office of Financial Research，简称：OFR)发现，以市盈率衡量的股票估值已达到与“上世纪三次股市暴跌”之前相同的高位。与此同时，商业房地产价格上涨，而衡量房地产回报的资本化率接近纪录低位。
Commonwealth Financial Network的首席投资官Brad McMillan表示，就其本身而言，道指20000点并不重要，但它对于更大的市场意味着很多。通常，主要的里程碑都是作为天花板的，指数突破这些里程碑需要很多的能量。如果这个市场有足够的力量令人信服的突破20000点，很有可能我们会看到道指更大的涨幅，这就是人们关注它的原因。不是20000点本身重要而是20000点之后的事更重要。
值得一提的是回顾去年标普500指数在美联储加息一周内维持上涨，但随后大幅下跌，创下历史上年初最差表现，今年会有什么不同吗？
(标普500指数:去年vs今年)
【原油或喜迎“圣诞大礼”】
周三(12月21日)欧市盘中，油价走高，美国原油价格一度触及一周以来的高位，因市场预期美国原油库存将下降。不过由于市场在圣诞节周末前开始平静下来，交易活动十分清淡。交易员称，油价走高主因市场预期美国原油库存将下降。
今天稍早，美国原油学会公布的数据显示，美国至12月16日当周API原油库存大减415万桶，远高于预期的减少242.5万桶和前值的增加468万桶。
北京时间今天晚间22时30分，美国能源信息署将公布上周官方库存报告！市场预期原油库存将下降，油价有望迎来一份“圣诞大礼”。
新加坡期货公司OANDA的分析师Jeffrey Halley称，预计美国原油库存将下降256.3万桶。
由于缺乏强劲的基本面，交易员称技术支撑和阻力区或将成为价格驱动因素。“美国油价或将涨至每桶54.37美元，因其已突破阻力位53.36美元，”路透大宗商品技术分析师王涛说道，“布伦特原油料将突破每桶55.79美元的阻力位。”
除此之外，原油市场还将迎来一大重磅利好：能源咨询公司Wood Mackenzie周一在报告中称，2017年亚洲炼油能力将实现三年最大净增幅，将进一步提振这个全球最大、增长最快的石油消费区的原油需求。
花旗集团指出，OPEC同意石油减产或有助于明年油价涨到每桶70美元以上。OPEC在12月10日与俄罗斯、哈萨克斯坦等11个产油国达成协议，同意减产180万桶/日。“原油产量正在重新平衡，对再平衡已经产生预期的影响，”花旗集团大宗商品研究主管Ed Morse从纽约接受电话访问时说。“这更让我相信到2017年底，布伦特原油价格会落在60-70美元区间的中间，不排除有时候会超过70美元。”
自特朗普赢得美国大选以来，美股节节攀升。对于股市与原油的相关性，财经研究网站GoldSilverWorlds的分析师就此刊文，试图剖析股市与油价之间是否存在有效的相关性。他也认为原油冲上60-70美元水平的几率也是相当大的。
自2014年夏季以来，股市和原油价格的走势有明显分歧。只要我们将股市和原油价格走势放在同一个图里，很多事情就能一目了然。下图描述的是2006年至2016年十年间股市和油价的周线图。
从图中可见，股市和油价之间最重要的关系就是两者关联度非常高，十年内只有两次分道扬镳，不过相应时期内的分歧确实非常明显。然而这些分歧也是有迹可循的，那两个时期市场都是处于“RISK OFF”（避险）模式（图中紫色框区域）。在2008年，主导下跌的是股市，2014年主导下跌的是原油。
值得注意的是，在“正常”时期，股市和油价之间的关联度是非常高的。总而言之，股市和油价在“RISK ON”（风险偏好上升）时期具有强相关，此时两者走势趋于同步。目前市场正处于“RISK ON”模式，股市前景乐观，由此推断原油冲上60-70美元水平的几率也是相当大的。
近几个月市场主要聚焦在全球性减产协议上。12月11日OPEC与非OPEC产油国达成了十五年来首个联合减产协议，OPEC约定将产油量减少120万桶/日，新日产目标为3250万桶/日；同时，非OPEC国家同意产量减少60万桶/日。该减产协议自2017年1月1日生效，限期6个月。
目前分析师们认为，在1月初步迹象显示产油国是否遵守承诺前，油价可能在区间内交投。
对于后市油价走向，市场普遍持乐观态度。高盛表示，OPEC与非OPEC联合减产的协议得到遵守的概率为84%，预计2017年上半年油市将供不应求，布伦特原油将触顶达到59美元/桶，不过随后料将回撤；预计2017年美国页岩油产量将会下滑8万桶/日，但若石油钻井数目反弹，则预计将会增长10万桶/日。
现在市场的目光已经转向了将于北京时间今晚23:30公布的美国至12月16日当周EIA库存数据，市场预计原油库存将减少242.5万桶，汽油和精炼油分别增加141.7万桶和减少166.7万桶。
编辑:王大V
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