环球外汇11月29日讯--在过去三年中，对于美联储而言，似乎始终有一个不可能完成的任务——那就是如何令市场相信，美联储未来的利率调整将与季度会议上的点阵图保持一致。而如今，随着特朗普政府的财政刺激可能推升利率的预期，美联储似乎终于令市场相信了点阵图对于今明两年的加息预判。
宏观研究机构RenaissanceMacroResearch的美国经济主管NeilDutta周一表示，对于2017年的美联储利率走向，最新的市场预期和点阵图在近年来第一次如此接近。
隔夜利率掉期的数据显示，目前市场预期在2017年年底美联储将加息至1.07%附近，这与美联储9月点阵图中明年将加息两次(各25基点)的预测相符。目前，美联储的联邦基金利率处在0.25%-0.5%，而在今年12月，美联储几乎会铁定加息一次。
NeilDutta列举了市场倾向美联储将保持加息步伐的一些理由，例如综合PMI中上升的核心资本品出货量，强劲的消费者信心，宽松的金融环境指向经济持续复苏等。目前，亚特兰大联储对第四季度GDP增长预期仍维持在3.6%。
值得一提的是，在过去几年，市场交易商从来便不怎么相信美联储的点阵图预测。因为近年来的事实证明，美联储向来会高估利率的走向。以2013年为例，在当年9月美联储的点阵图甚至预测2016年年底的利率将升至2%上方，但截至目前，美联储才刚刚加息了一次。
不过，市场预期和美联储点阵图对未来一年预期如此接近的案例，或许也要在追溯到了2013年。当时，点阵图和市场预期均认为美联储将在2014年保持不变。
NeilDutta认为，到2017年上半年，市场的加息预期甚至可能高于美联储的实际加息。他预计明年失业率低于5%，工资增速增强，通胀明年初将加速；随着工资/价格通胀加速，市场或认为美联储落后于曲线，进一步推高长期利率。
编辑:潇湘
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