环球外汇11月11日讯--就在黄金与原油因特朗普的上任而“瑟瑟发抖”之际，工业金属领域如今却是另一番天地。而其中，“铜博士”的持续飙升，无疑成为了近期颇受全球商品交易员们瞩目的焦点。
周五(11月11日)亚市盘中，伦敦3个月期铜价格继续走高，现已突破了5800美元/吨关口，纽约期铜价格也升至了2.61美元/盎司的一年多新高。事实上，近期铜价的表现到底有多么疯狂？以下几张图表或许最能反映问题！
如下图所示，自从10月24日以来，纽约期铜已连续上涨了14个交易日，价格从2.09美元一路走高至了2.60美元附近，涨幅高达22.1%。这是该品种自上世纪70年代以来，最为漫长的一段连涨纪录。
而伦敦期铜也不遑多让。尽管11月2日的下挫令伦敦期铜价格不像纽约期铜般保持连涨，但近两个交易日伦敦期铜的涨幅超过了7%，创下了2003年以来的最大两日涨幅纪录。
值得一提的是，期铜在今年稍早的表现还一度远不及其他基本金属。在今年前八个月铜价的年K线一度还处在下跌的态势之中。然而在过去短短几周的时间里，铜价的年涨幅已经逼近了20%。可以说，铜价近期是一路冲刺着跑进了牛市！
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【铜博士飙涨成因探究】
那么，在铜价飙升的背后，其上涨的动力源泉究竟来自于何方呢？
对此，有分析认为，美国和中国这两大全球最为主要的经济体，如今或许都已成为了铜价上涨的坚实后盾！一方面，铜价的上涨得益于市场预计主要消费国中国的需求强劲，此外特朗普当选美国总统后所强调的基建投资，也正刺激这期铜买兴。
路透报道认为，铜价走高主要源于中国的经济前景和需求增长势头好转。中国的铜消耗量约占全球总消费的一半。INTL FCStone的分析师Edward Meir指出，全球金属需求不是特别强劲，但中国无疑是例外。由于铜被广泛用于工业中，一些投资者将铜视为全球经济的先行指标。
此外，特朗普胜选的消息也利好于铜价。市场臆测美国共和党执政，将可能大幅增加基础建设支出，激发一波工业金属买兴。法国兴业银行分析师Robin Bhar说，“铜，锌，镍在某程度上应该得益于基础建设支出上升，但目前很难作进一步分析，因为没有计划的细节，看到回补空头和基金新的买盘，可能是希望多于事实。特朗普谈到大型基础建设，但没有具体内容。”
【后市隐患不容忽视】
当然，任何资产飙升行情的背后，其往往也隐藏着一些风险和隐患。技术分析师和交易员称，经过一轮强劲的反弹，铜价或许终于要打破持续了五年的下行趋势，但市场上大量投机客的存在，使铜市很容易出现短线逆转。
法国兴业银行驻伦敦的技术分析负责人Stéphanie Aymes说，“我们现在处于非常重要的点位，”但我们讨论的是持续五年的下行趋势，我认为现在说铜价会继续上涨还有点为时过早，”Aymes并称，本周结束时的点位很重要。
目前，纽约期铜的RSI指标已经进入了超买区域：
咨询公司T-Commodity的合伙人Gianclaudio Torlizzi认为，铜价长期可能攀升到6,000美元，但对短期走势有所担忧，因此周三建立了空仓。他在路透全球基本金属论坛上指出，市场中有太多的多头存在，构成风险。
经纪商Marex Spectron在报告中指出，估计LME期铜的多仓规模已经达到2011年2月前次高点以来的最高。我认为这是泡沫，如果人气改变，走势可能急剧扭转。
美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至本月1日一周，对冲基金等大投机者的铜期货与期权多仓合约环比大增20%，增至创纪录的6.7806万份。
【美股警钟或已敲响？】
有意思的是，尽管铜价和股市都被教科书上视作是经济的晴雨表。然而从长期走向看，铜价与美股的表现却往往并不一致。
如上图所示，自从上世纪80年代以来，铜价在上述被切割出的多数时间段里，都与美股保持着更为反向的联系。而假如当前最新的铜价升势能够被坐实，是否也会预示着美股的末日警钟，已经被敲响了呢？
编辑:潇湘
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