环球外汇10月25日讯--近日美联储加息预期升温使美元走强，隔夜一度触及9个半月高点，强势美元一直令金价承压，不少投资者对黄金价格的上涨空间发出质疑。但由于市场对于美联储加息一直存疑，现在放弃黄金市场恐为时过早。
美联储加息恐生变
素有“新兴市场教父”之称的邓普顿新兴市场集团的执行董事长麦朴思（Mark Mobius）近日表示，鉴于美联储加息进程缓慢、美元承压以及需求强劲，金价在2017年有望上涨15%。
麦朴思在接受采访时称：“美联储的加息幅度会很小不足以撼动市场；另外也无法保证加息会改变人们的做法，更多的还是取决于实际利率。”
事实上，尽管美联储12月的加息概率已从月初的59%上升至68%；但投资者对黄金的热情依旧不减，上周黄金ETF持仓达到逾三年高点。
更有金融泰斗表示，美联储加息是不可能的。前美联储主席沃尔克（Paul Volcker）和美国商务部前部长彼得森（Peterson）近日发表的专栏文章就指出，美联储现在位于上下两难的境地，美国目前的巨额债务令加息变得不可能。
他们在文章中写道：“在现在极低的利率水平下，这笔巨额债务还是可控的。但一旦债务增加，利率回归常态，单是利息支出就会令我们难以承受。这也势必会挤出其他必要的支出，例如基建和国防。”
沃尔克和彼得森都表示，目前美国经济面临的最大挑战就是不断攀升的债务。今年，美国赤字水平增长如此之快，政府债务占到了GDP的75%，是自二战以来的最高水平。并且，基于目前税收和支出政策，这一比例仍会上涨。美国国会预算办公室预计，到本世纪中期债务水平会占GDP的140%，高于任何一个时期，包括战时。
然而政府债务只是一小部分；根据桥水基金的数据显示，美国的总债务与GDP的比例已经高达1100%。
由此看来，美国经济中潜藏的问题只能让美联储在加息道路上举步维艰，美元的上涨恐受限；黄金还是这个危机世界中最可靠的资产。
美元涨势或将终结
据彭博社报道，全球最大的资产管理公司之一表示，随着美联储把自己局限在每年加息一次的节奏，美元涨势已经触顶，美国国债收益率料走低。
摩根资产管理驻伦敦固定收益业务首席投资官Nicholas Gartside上周在东京接受采访时表示，美联储最多只会把终端利率提高至1%左右，下一次加息时间将在12月份。他说，这种“冰河运动般缓慢的”政策紧缩步伐意味着，美元8月中旬以来傲视群雄的涨势画上句号，基准美国10年期国债收益率有可能在未来一年从当前的1.77%左右跌向1.5%。
“如果思考一下美元走势的支撑因素，你会发现它们包括美国经济增强以及美联储将变得更加激进，”Gartside于10月20日在摩根大通东京办公室表示。“增长差距已经消失，而且央行政策背离方面也没有很大的区别。综合考虑这些因素，很难说美元会走强。”
黄金多头的意外之喜
随着人民币连续贬值，市场避险情绪已经有所提升。高盛（Goldman Sachs Group Inc.）的分析师认为，中国资金或流入黄金市场，提振在加息预期下受挫的金价。而另有分析师认为，人民币贬值或已经见底。
高盛分析师表示，中国实物黄金ETF的持有量现在有所提高，走势看起来与近期人民币贬值的趋势高度相关。因此，此前由于美联储加息的预期而录得月线下跌的黄金，可能在需求推动下获得向上的势能。根据瑞士联邦海关总署（Swiss Federal Customs Administration）网站的数据，9月中国从瑞士的黄金进口量是35.5吨，较8月的19.9吨有极大的增长。
另外高盛重申，该行对黄金至今年年底的前景持中性的态度，任何低于1250美元/盎司的价位都是战略加仓黄金的好机会。
编辑:麦憨
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