环球外汇10月17日讯--在过去两周，英镑又一次经历了令人深感印象深刻的动荡行情。而对于市场交易员们而言，由于英国退欧已经改变了“作战规则”，英镑正变得越来越难以交易，涨跌叵测。市场调查数据显示，近来的跌势正再度令不少汇市交易员们“竞折腰”。当展望后市时，这些市场人士也正变得愈发谨慎。
彭博社周末撰文指出，在6月23日之前，投资者追踪经济和英国央行就足够了，而现在，投资者不得不关注、应对在英国退欧过程中的政治角力和波折。
随着几乎每天都有新的进展透露出来，英镑的跌势显得大起大落，本月的平均日内波幅比公投前一年的平均水平超出约70%。自英镑在公投后下跌以来，英镑预期波动率指标的攀升速度超过其他所有主要货币。
荷兰合作银行驻伦敦的高级外汇策略师Jane Foley说，“尝试为经济前景建模是一回事，但要想了解政界将采取的行动，这是不可能的，因而非常有可能出现市场对重大新闻作出回应的局面，带来波动。有关英国退欧的警告开始显现成果，上周标志着市场情绪出现重大变化。”
作为今年表现最差的G10货币，年初至今英镑的跌幅达到17%。本月，英镑兑美元下跌了6%。从过去近半个世纪的英镑兑美元汇率走势看，目前英镑兑美元正直逼1985年的历史大底。
特易购的价格争议、高等法院为阻止政府最终触发第50条款的举动等等干扰市场的政治和经济杂音不会很快消失。政府希望从退欧中最终得到什么不够明晰，对市场情绪毫无助益，加之担忧英国首相特里莎·梅将移民管控置于进入欧盟单一市场的渠道之上，激发了本月英镑的跌势。
事实上，一些市场人士很可能已经在最新的这轮英镑跌势中遭遇了巨大损失。彭博社的数据显示，日本散户投资者在9月中下旬一度再度增持了英镑兑日元的多头头寸，这令该货币对在10月暴跌前再度呈现出了净多头的状态。然而，“渡边太太”们或许过于高估了英镑的走势前景，自10月7日英镑暴跌以来，这些多头仓位很可能已凶多吉少。
而同样遭遇英镑暴跌打脸的或许还有那些此前看多英镑的投行们。环球外汇9月下旬曾介绍过，在彭博对国际投行的9月最新调查中，所调查的机构交易员对英镑兑美元年底的汇率预期中值已升至了1.29，相比前一份调查抬高了整整800点。然而，英镑10月的暴跌或许已令这些交易员们彻底傻眼。
有意思的是，尽管经历了最新的一轮大暴跌，但对于英镑兑美元的后市走向，如今市场人士却依然不乏分歧。
投行高盛上周五预计，英镑还有继续下跌的空间。英镑兑美元在今年年底可能最多会贬值25%。该行罗列了5点英镑下跌的理由：
①英国退欧协商中的负面影响还未完全显现；②经济数据晦暗，预计数据在明年还将继续恶化，会带来更多下行风险，并对英镑产生负面影响。③英国央行政策不会利好英镑：④美联储12月可能加息，对12月份美联储将加息的重新定价，以及随之而来的美元走强可能也会推动英镑兑美元的相应贬值。⑤英镑贬值25%不是件新鲜事，如下图所示，即使没有经历支付危机，英镑在历史上也曾经历过8次在不到一年时间贬值至少25%的周期。
不过，安本资产管理公司投资组合经理James Athey却称，随着风险回报开始向有利于多头的方向倾斜，安本资产管理如今有意买入英镑。James Athey表示，安本若要买入英镑，更多可能是基于其水平而非新闻。当前面临的近期政治谈判风险意味着眼下尚不是买入时机，但时机很快会出现。
该机构表示，随着英镑/美元下跌日益拖累欧元兑美元走低，欧元/英镑看上去已经开始显现出了吸引力。眼下安本资产管理对英镑的看法是中性。虽然投资者担心英国经济增速减缓，担心外来投资减少，还担心外资抛售英国金融资产，但所有这些担心可能都有点“过分”了。
而法国巴黎银行(BNPP)最新撰文也称，鉴于英镑的极端的空头头寸仓位以及英镑较低的估值，其预计英镑将会有所反弹。文章指出，ClEER模型的量化分析显示，最近几周英镑的大跌已经就最糟糕情况进行了充分定价。
编辑:潇湘
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