环球外汇1月28日讯--美元指数周三(1月27日)下跌，此前美联储决定维持利率不变，发表的政策声明暗示其正重新评估未来升息的步伐。与之相对的，新西兰联储（RBNZ）表示为进一步降息敞开大门，纽元因而受挫。
声明凸显了对全球增长的担忧，称美联储正“密切关注”全球经济和金融发展情势，但维持其对美国经济总体上乐观的看法。美联储在去年12月铺垫了今年四次升息的路径，可能将利率提升至1%。维持这一升息路径可能帮助美元对日元和欧元等低收益率货币走高，令美元对投资者来说更具有吸引力。
不过，根据芝加哥期货交易所(CME)的联邦基金利率期货合同数据，交易者现在预期美联储只会在今年的下半年再加息一次。暂时来看大家更倾向于押注7月加息。
美银美林10国集团汇率策略师Ian Gordon称，“声明明显对受来自海外的一些风险影响，美国经济成长放缓有所承认。但看来联储并没有大幅调整对美国经济前景的评估，从这个角度来看，整体上对美元是中性的。”
SVB Asset Management投资策略及投资组合管理部门主管Ninh Chung说道： “就全球金融市况对通胀的影响而言，此次声明重回9月会议的基调。如果全球状况自身扭转，仍有可能升息四次，但以目前的趋势，看似今年美联储根本不可能再加息。我不清楚他们对达到通胀目标的信心还能维持多久，因他们对全球情势发展和经济活动对通胀的下行压力措辞反复。”
声明发表后，美元兑其他主要货币走势震荡，但整体下行。美元指数下跌0.4%，报98.957，上周四触及七周高位99.79。欧元/美元升至六日来最高，美联储声明发表后，触及盘中高位1.0915。分析师称，美联储可能没有这样说，但其政策声明可能支持了投资人的臆测，即今年不可能升息四次。
澳新银行（ANZ）指出，“声明总体上体现了在当前波动环境下，人们认为一家央行会采取的谨慎态度。但美联储并未偏离之前的信号，未来利率走向依然取决于即将公布的数据。”
在1月及2月非农就业数据发布之前，美联储距离3月份货币政策例会还有7周时间，这段时间局势可能有显著的变化，然而最新的FOMC会议声明让投资者做多美元的理由更少了。
尽管美元/日元显得很淡定，但反弹多半是提供了投资者在118一线再次做空的机会。与此同时，联邦基金利率期货交易情况显示，市场认为美联储再次提高利率是2016年下半年的事了。
美联储维持利率不变
美联储北京时间周四凌晨公布1月FOMC声明，维持利率不变，称将密切关注全球经济和金融市场的变动。美联储预计未来仍将缓慢加息，并未排除3月会议加息的可能。美联储本次决议获得所有委员一致通过。
美联储在本次会议上维持联邦基金利率0.25%~0.5%不变，并预计未来加息的步伐是缓慢的。美联储重申，预计未来经济环境会继续改善，使得美联储得以缓慢、稳步加息。美联储未排除3月会议上加息的可能。
美联储在1月声明中称，正在密切关注全球经济和金融市场的发展形势，评估这些波动对美国劳动力市场和通胀的影响，看它们将如何影响未来前景展望。本次声明中，美联储去掉了12月声明中提及的“影响前景展望的风险因素是平衡的”。这表明，美联储官员们对全球局势发展表示担心。
美联储认为近期美国经济表现喜忧参半。1月声明中称，经济增长有所放缓，但劳动力市场在持续改善。对于家庭支出和企业固定投资，美联储称增长是温和的。上次会议上，美联储对家庭支出和企业固定投资的描述为“较为强劲增长”。此外，美联储指出，库存下跌拖累经济增速，净出口也疲软。
低迷通胀是美联储加息的重要阻力。美联储在1月声明中依然表示，通胀在中期会缓慢上升到2%的目标水平，不过表示通胀在近期可能仍处于较低水平，部分由于能源价格的进一步下挫。美联储称，基于市场的通胀预期进一步下跌，基于调查的通胀预期基本没有变化。
本次决议获得所有委员的一致通过。这是连续第二次FOMC会议上，无人投反对票。本次FOMC会议后，美联储主席耶伦不举行新闻发布会。耶伦将于2月10日出席美国国会听证会，就半年度货币政策报告作证。耶伦将于3月FOMC会议后举行新闻发布会，届时官员们会更新对GDP、通胀、失业率、利率的预测。
华尔街怎么看本次决议
美国股市周三大幅下挫，此前美联储的政策声明令部分股市投资者感到沮丧。因最近金融市场和经济动荡，他们原本希望美联储发出未来加息路径可能放缓的强烈信号。嘉信理财(Charles Schwab)旗下固定收益策略师Kathy Jones表示：“我认为最新的美联储会后声明偏温和。”
Wells Fargo Funds Management首席投资策略师Brian Jacobsen表示：“FOMC的这轮成员可能会更鹰派，但今日声明是鸽派的。我认为下一次加息最快也要到4月或6月。在下次加息前，有关全球环境的措辞需要被去除。”
美国银行（Bank of America）经济学家Ethan Harris表示，1月份美国联邦公开市场委员会（FOMC）政策声明偏向鸽派，声明中的两个重要调整是承认FOMC在“密切关注”全球经济和金融发展，另外关于FOMC对通胀将升至目标水平“有合理信心”的语句消失。
Harris声称，“合理信心”语句消失并不意味着美联储（FED）无法实现通胀目标，只是不想再用这句话“拍桌子”。Harris指出，FOMC在通胀以及经济承受全球逆风方面的信心略有下降。他认为，3月份加息“可能性不大，但并非毫无可能”；声明暗示FOMC可能一直等到第二季度才加息。美国银行预计，美联储会在6月份再次加息。
投资者认为美联储安抚性言论是朝正确的方向迈出了一步。然而，华尔街的部分人士原本希望美联储会有更强烈的暗示，即政策制定者可能收敛未来加息的进度。
Wedbush Equity Management LLC投资长Stephen Massocca称：“听上去好像他们对市场发生的情况并不在意，那些不足以改变他们的计划。这是其给人的主要印象，因此股市下挫。”
SunTrust Robinson Humphrey策略师B. Hunter Hill在一份研究报告中表示：“美联储对经济风险的看法变为下行，这一点在我看来很明显。”声明对经济增长的看法是负面的，但是尚未到暗示未来加大宽松力度的程度。
有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath撰文称，从1月FOMC声明看，官员们仍预计美国经济走在正轨上，会创造更多就业，通胀可以逐步回升到2%的目标水平。不过，股市和油价下挫、海外经济增长放缓，确实都令美联储担忧。官员们不确定经济基本面是否发生了变化，目前还没有足够的信息显示这一点。因此，美联储称将密切关注全球经济和金融市场的变动，评估劳动力市场、通胀、经济前景展望。
Hilsenrath认为，美联储强调密切关注全球经济和金融市场的变动，表明如果未来市场出现剧动、经济增速放缓，他们可能会改变原先的加息计划。不过目前，美联储官员们不愿意排除3月加息可能，希望给未来政策灵活性。
Hilsenrath指出，如何传递出对股市油价下跌和对中国经济增速放缓的担忧，对美联储来说是个挑战。去年9月，针对中国前两轮股灾，美联储称海外形势变化可能抑制美国经济活动，压低通胀水平。在1月声明中，面对相似的情形，美联储没有做出类似表述，他们称会密切关注海外形势的变化，评估未来展望是否变化，这与10月声明中的措辞相似。这意味着，美联储为自己保留了3月行动的选择权。
降息路径越发清晰 纽元跌势可期
紧接着，新西兰联储也宣布维持利率在2.5%的水平不变，和美联储如出一辙，对于通胀的忧虑将纽元/美元送至更低的点位，虽然决策者预计总体通胀会在年内提升，但已很难满足原先的目标了。
新西兰联储表示，围绕全球经济强劲程度的不确定性增强，指出发展中国家、尤其是中国增长放缓。这也反映出了美联储的担忧。新西兰联储亦维持利率在2.5%不变，但称现在可能需要进一步放宽政策，与12月的说法相比出现突然转变。联储12月时说降息周期可能结束。
新西兰联储还表示，近期纽元升值没有助益，而且“进一步贬值是合适的，以支撑经济持续增长。”
因此，纽元立即承压，兑美元下跌50个点，接近0.6400，随后在0.6425左右持稳。道明证券（TD Securities）首席亚太宏观策略师Annette Beacher表示，“随着市场消化这一最新的放松政策倾向，我们预计近期会有进一步下跌。”
纽元持续贬值似乎是顺理成章的行情，后续新西兰联储的降息行动也是可预期的。
美联储和新西兰联储之间的区别在于，美联储暗示他们可能延后加息，但新西兰联储明确了政策宽松道路，这样的差异将继续施压纽元/美元。值得注意的是，在新西兰联储做出决定之前，最新的新西兰乳制品拍卖调低了牛奶价格预期，这对于奶农定价来说将更为困难。
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