环球外汇1月23日讯--本周(1月18日-22日)全球金融市场意外不断，惊喜连连。全球市场风险情绪风云突变，而引起市场巨震的不是美联储(FED)，而是欧洲央行(ECB)行长德拉基(MarioDraghi)一席鸽派言论突袭，表示3月重新审视货币政策立场。面对欧洲央行将可能进一步宽松政策的预期，全球股市受提振大涨，原油不再萎靡不振，终扬眉吐气，展开报复性反弹，而作为避险资产的日元和黄金则黯然神伤，挫伤下行。
德拉基鸽派言论突袭 市场变天
欧洲央行周四21日召开例行货币政策会议，决定维持欧元区隔夜存款利率-0.30%不变，维持主导利率和隔夜贷款利率在0.05%和0.30%不变，该决议符合市场普遍预期。然而会后的新闻发布会上，德拉基发表了超乎市场预期的鸽派言论，称有必要在下次3月份的会议上，评估并可能重新考虑欧洲央行的货币政策立场，而这也被市场认为是“强烈宽松信号”。
德拉基表示，欧元区通胀受到挑战，较预期疲软，预计未来几个月通胀将仍旧极低，或降至零水平下方，2016年的通胀路径明显下降。经济信贷已经改善，欧元区面对冲击的韧性有所加强，但经济增长前景面临下行风险，下行风险再度加剧。
SkagenTellus的投资组合经理TorgeirHoeien评论称，德拉基在周四的新闻发布会上发出了强烈信号，欧洲央行在下调政策利率的路径上，并且还有可能在3月份增加欧洲央行资产负债表的增长率。苏格兰皇家银行(RBS)目前预计欧洲央行3月会再宽松，而此前预计6月才会行动。BlueBayAssetManagement基金经理MarkDowding也认为，德拉基在为3月份推出更多的货币宽松政策做准备。
因德拉基一席鸽派言论，全球股市，澳元、纽元、加元等商品货币，原油等风险资产纷纷开启反弹之门。
股市方面，全球股市同样全面反弹。中国A股收涨超1%，深成指涨1.36%，创业板收涨1.76%。日本股市暴涨6%，创四个月最大单日涨幅。美国股市创下新年以来首次周上涨：标普500指数收涨37.91点，涨幅2.03%，报1906.90点，本周累计上涨1.4%。道琼斯工业平均指数收涨210点，涨幅1.33%，报16093.51点，本周累计上涨0.7%。富时泛欧绩优300指数本周累计上涨2.62%。英国富时100指数本周累计上涨1.65%。
其中最亮眼的当属日股，而日股暴涨背后诱因，日媒称日本央行正“认真考量”扩大其货币宽松举措，日本央行将于1月28至29日举行为期两天的政策会议。
丹麦Saxo银行股市策略总监皮特-甘瑞（PeterGarnry）表示，第一个推动因素是欧洲央行昨天暗示即将在3月份扩大刺激措施，而股市反弹力量维持下去的可能性已经增大。
同时，受到德拉基鸽派讲话影响，与股市一齐成为大赢家的还有商品货币。而目前外汇市场走势依旧是风险情绪主导。其中，加元表现最为抢眼。隔夜美元/加元重挫近300点，最低触及1.4228，刷新逾一周低位。周五油价暴力拉升，美元/加元刷新日低1.4115。
MarketPulse分析师AlfonsoEsparza认为，美元/加元在过去的24小时中下跌了1.52%，油价的反弹促成了加元的走高。不过这一反弹不应被视为趋势性行情，因为加元的下行风险犹存，而原油的供应过剩是主要原因。
另外，澳元和纽元也双双走强。澳元/美元一举突破了之前的震荡区间，收复0.7000关口，最高上探至0.7020，刷新逾一周高位。纽元也升至一周高位0.6556附近。大华银行表示，目前仍对纽元和澳元持中性观点，但短线反弹的倾向十分明显。
不过，日元则有所挫伤，风险情绪回归，美元兑避险日元则升至两周高位，日元今年迄今为止的涨幅在过去两日被削减了近一半。花旗策略师JoshO'Byrne表示，受日经指数持续下滑影响，日本政府围绕央行未来行动的想法似乎也在发生转变，并称这促使交易商解除对日元进一步走强的押注。并认为日本央行下周采取行动的概率为30-40%。
而随着市场对日本央行扩大宽松的预期升温，日元是否就此结束反弹之路，需待下周五(1月29日)日本央行将公布利率决定，若果真扩大宽松，或将进一步提振美元兑日元走高。
寒气突袭提振油价重回32美元
美国WTI原油3月期货周五(1月22日)收涨2.66美元，9.01%，报32.19美元/桶，创2015年8月27日以来最大单日收盘涨幅,本周上涨近5.9%。布伦特原油3月期货周五收涨2.93美元，10.02%，报32.18美元/桶，本周涨幅逾11%。美国WTI原油期货价格盘中最高触及32.35美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及32.30美元/桶。寒冷气候来袭导致取暖用油需求激增，此外油价走低后的空头回补以及美国石油活跃钻井数再度减少也为油价提供了强劲支撑。
美国油服公司贝克休斯(BakerHughes)北京时间周六(1月23日)公布的最新数据显示，截至2016年1月22日当周美国石油活跃钻井数减少5座至510座，过去10周内9周减少，也为连续第5周减少，并触及2010年4月来最低水平。2015年美国石油活跃钻井数一共减少了963座，为2002年以来首次出现年度下降，同时年度降幅也达到1988年以来最大。
寒冷气候和暴风雪来袭，威胁到欧洲和美国的东北部地区，该区域是世界最大的取暖用油市场，平均降雪量均能达到61厘米。受此提振，取暖用油价格的飞涨引领了今日原油市场的反弹浪潮，ICE重柴油(GasOil)期货价格急升逾10%，为2009年1月以来最大百分比涨幅。同时美国取暖用油价格也暴涨逾8%，为去年8月以来最大单日涨幅。不过这类提振只是季节效应，往往很难持续。
另外，数据显示，2015年中国原油需求创下日均1032万桶的纪录高位，较2014年增加2.5%。尽管世界第二大经济体GDP增速放缓，原油消费却未出现停滞，为原油市场带来支撑。OPEC月报显示，2016年非OPEC产油国每日供应量将减少66万桶。OPEC上月的预估为减少38万桶。
上述因素全面利好疲软的油价。然而，国际货币基金组织(IMF)针对全球经济增长率预期发布了最新的报告，认为全球经济今年可能会进一步下行，其风险既有对中国经济增速放缓的担忧，也有因美联储加息导致的美元升值和市场上的风险厌恶情绪的升温。同时，伊朗经济制裁解除，伊朗原油再度回归市场，都令市场对于原油的后市前景表示堪忧。
中国央行开闸放水 单周万亿豪气冲天
本周公开市场本周净投放3150亿元，创四年来最大单周规模；上周为净投放400亿元。中国央行7天期逆回购中标利率2.25%，28天期中标利率2.6%，均与上次持平。此前，中国央行已经连续5个交易日过公开市场逆回购、中期借贷便利(MLF)、短期流动性调节工具(SLO)及国库现金定存招标向市场注入流动性，投放资金超1.1万亿元。
周四(1月21日)公开市场进行2900亿元28天期逆回购操作，1100亿元7天期逆回购操作。这也是公开市场单日操作规模创三年之最。
兴业证券分析师唐跃则声称，春节临近，包括取现、缴税以及外汇占款下降等因素，资金缺口还是比较大，据估算至少是1.5万亿左右的缺口；最重要的是央行的货币政策发生了一些变化，马骏说稳定汇率的问题，除了稳定汇率，还是有抑制金融杠杆的因素。
国信固收董德志团队认为，剩余部分需要用28天类的公开市场逆回购补充，而预计补充规模需要达到2.4万亿附近，目前截止春节前合计公开市场操作次数为5次，每次需要至少5000亿28天期品种来补充(当然不排除用7天的滚动操作，但是这种操作模式会令7天操作规模越滚越大)。
1、后期公开市场操作的关注焦点在于28天期品种；
2、每次操作规模的中性预期在5000亿附近；
3、在当前中央银行暗示不采用降准措施条件下，春节后大量公开市场28天品种以及MLF到期后，由外汇占款所导致的长期资金缺口必须由降准来对冲，因此降准的时间点一定在3月底或4月初。
下周经济数据和风险事件展望
下周最重磅事件非美联储利率决议莫属，同时还有日本央行、新西兰联储和俄罗斯央行的利率决议。经济数据方面也非常密集，包括英国、法国、美国四季度GDP初值数据；以及日本消费者物价指数，还有欧元区的消费者物价指数报告。
美国方面，北京时间下周四(1月28日)凌晨，美联储将公布利率决定。这是美联储12月开启近十年来首次加息后的第一次会议。下周美联储不会公布经济经济预期，耶伦也不会召开新闻发布会，因此市场关注的焦点将是货币政策声明。
日本方面，北京时间下周五(1月29日)的日本央行利率决议，以及行长黑田东彦会后的新闻发布会。据日本媒体报导，日本央行正在“认真考量”扩大货币宽松举措，因油价下跌使央行实现2%通胀目标变得空前困难。报导称，日元升值与股市下跌，也将是下周政策检讨的重点。
据路透最新引述消息人士称，下周该行可能将新财政年度的核心消费者通胀预估调降至1%下方。虽然修正预估或许会加大日本央行面临的、要求其扩大货币刺激政策的压力，但分析师们认为，还不能肯定是否会在这次会议上放松政策。
瑞士联合银行(UBS)指出，日本央行可能在接下来的几个月内进一步扩大宽松，这就意味着近期受市场分先情绪升温提振而走强的日元或面临下行风险；预期美元兑日元在接下来的3—6个月内将升至127。
经济数据，英国、美国四季度GDP初值报告。由于退欧担忧、升息延迟，以及经济增长趋缓等因素打压，英镑近期走势严重承压。如果GDP数据向好，一定程度或缓解抛售压力；美国四季度GDP表现，或给予投资者探寻美联储未来升息的线索；欧盟统计局下周公布欧元区通胀数据。由于德拉基本周的鸽派言论，进一步宽松预期急剧升温，下周的通胀数据势必将得到更多的关注。
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