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法巴:央行例会之后 还是做空欧元

本周欧洲央行为进一步政策行动铺平道路,下调了通胀预期,同时强调可能进一步调整预期和政策的下行风险。
欧洲央行2015/09/04 20:52:02查看回帖 收藏此文

环球外汇9月4日讯--本周欧洲央行为进一步政策行动铺平道路,下调了通胀预期,同时强调可能进一步调整预期和政策的下行风险。

法国巴黎银行(BNP Paribas)日前出具报告就欧银的后续宽松以及欧元交易策略作了展望分析。

本行经济学家预计,欧洲央行将在12月祭出后续量化宽松举措,可能延长计划实施时间,以及可能加大购债力度。在此种背景下,欧元基于当前水平的进一步升值只能提升央行采取后续行动的概率。

投资者对于欧元汇率的问题集中在“欧洲央行在平抑欧元汇率方面获取多大成功”。随着欧元区经济获得持续且庞大的贸易盈余,欧元将持续走强,除非欧元区投资者有将海外收益汇回国内的动机。

欧洲央行QE举措应从两个方面影响欧元:1. 通过压制名义收益率来克制欧元的吸引力。2. 通过提升通胀预期来让欧元区投资者新生寻求高收益资产的动机。

综合上述因素,本行依旧做空欧元。欧洲央行将在年底前祭出后续量化宽松举措,这让我们继续看跌欧元的总体走势,不过眼下我们只能在有限的空间内表达这一观点。随着宽松举措的在四季度做实,我们将寻求新增欧元空头头寸。

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