环球外汇9月17日讯--美元指数周三(9月16日)下滑跌至两日低位，因上月美国通胀意外下跌，压制了市场对美联储在本周的货币政策会议上可能升息的预期。联邦公开市场委员会(FOMC)将于北京时间周五(9月18日)02:00宣布利率决定并发布会后声明，北京时间周五02:30美联储主席耶伦将主持媒体简会。
本周美联储(FED)还将在政策会议后，公布联储官员最新的经济预测摘要报告，而且美联储主席耶伦(Janet Yellen)会在会议后召开新闻发布会。
在美国数据公布前，美元一度走强，受周二公布的消费者支出数据利多，提振美国公债收益率高涨支撑。在美国公布8月消费者物价指数(CPI)意外下滑0.1%，为1月来首次下跌后，美元回吐涨幅。
道明证券(TD Securities)策略师Millan Mulraine撰写报告称，CPI数据对于美联储未来两天的斟酌可能会起到重要作用。
报告显示，可能会“让天平略微偏向维持利率不变，因为通胀降温再度出现会让决策者觉得有必要谨慎”,“来自强势美元、全球经济疲软和近期能源价格下跌的影响继续抑制国内的价格压力”。
利率期货交易商因此降低了对美联储周四升息的押注。根据CME Group的FedWatch程序，通胀数据公布后，交易商认为美联储周四将结束近零利率的可能性仅为21%，低于周二尾盘时的27%。利率期货也显示10月升息的机率为39%，周二时为42%。
DailyFX汇市分析师Christopher Vecchio表示，“美联储双目标之一的通胀仍远未达标，因此市场参与者或多或少的降低了对9月升息的预期。”
欧元在稍早因疲弱的欧元区通胀数据拖累下滑后反弹。欧元区通胀报告令投资人对欧洲央行可能在未来几个月内扩大量化宽松政策的预期犹存。日元大致摆脱了标准普尔下调日本主权信贷评等的消息影响。
稍早，在美联储周三开始为期两日货币政策会议前，美国两年期公债收益率升至逾四年高位，长债收益率也升至近两个月高位。美国两年期公债较可比德债利差扩阔至八年最高，一度扶助美元反弹。市场整体成交清淡，多数投资人选择在美联储公布利率决定前离场观望。
摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师Guneet Dhingra和Matthew Hornbach在9月15日的报告中表示，市场所暗示的9月份低加息几率将会劝阻美联储在周四的会议上加息。
报告指出，在1999年和2004年的加息周期中，美联储都一直等到市场暗示的加息几率上升至50%以上之后才开始加息。如果周四加息，“将意味着美联储忘记了1994年的教训”。
美联储9月决议关注点盘点
联邦公开市场委员会(FOMC)将于北京时间周五02:00宣布利率决定并发布会后声明，北京时间周五02:30美联储主席耶伦将主持媒体简会。本次美联储决议由四大因素需要关注：
一、利率决议
在周三疲弱的美国CPI数据出炉后，利率期货交易商降低了对美联储周四加息的押注。根据CME Group的FedWatch程序，通胀数据公布后，交易商认为美联储周四将结束近零利率的可能性仅为21%，低于周二尾盘时的27%。
二、耶伦新闻发布会
布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman,BBH)驻东京外汇策略师Masashi Murata说道：“比起美联储会或不会加息的问题，我认为更多焦点放在会后声明及耶伦的新闻发布会。”
法国农业信贷银行外汇策略师Manuel Oliveri称：“市场目前对美联储加息概率的预期有所减弱，令美元回落，但即便美联储不采取行动，我们也预计耶伦会在新闻会上发表强硬言论，这应该会对美元带来利好。”
三、经济预估
Murata称，美联储对于利率前景的看法，将成为决定美元走势的决定性因素。他表示，即便本周进行了加息，但如果联储政策官员在他们所谓的“点阵图”(dot chart)中，下调对2016年利率适宜路径的看法，美元仍可能承压。
四、持不同意见委员的数量
假如美联储会后声明结果是以10-0被通过，则将是连续第五次会议一致投票通过决议，为2009年以来最长记录。但投票一致的情况不会永远持续。
德意志：FOMC四种决定可能
对于本周美联储货币政策决议充满变数的结果，德意志银行(Deutsche Bank)认为，联邦公开市场委员会(FOMC)主要有四种决定可能：“鸽式加息”、“鹰式维持不变”、“鸽式维持不变”和“鹰式加息”。
该行在央行研报中写道：
如果要在四种可能性加上概率，那么分别是：
“鸽式加息”：10%；“鹰式维持不变”：70%；“鸽式维持不变”：20%；“鹰式加息”：几乎为零。
可能并不存在什么“鸽式加息”，因为意外加息对于美联储政策框架来说是一种突破，彰显耶伦(Yellen)及其同僚们不再让经济安坐在“婴儿座椅”上。
市场冲击：
1. “鹰式不变”的反应：投资者很清楚这将营造不错的风险情绪，但美元将略为承压，即便25个基点的加息兑现可能性较小(20%)。然而投资者会看到耶伦为10月加息敞开大门，美元也将借此止跌。
市场具有持续性的反应预计将包括：美元多头和风险头寸空头将有所退潮，因美国的利率故事以及中国经济金融市场故事都将迎来一个间歇期。
我们的中期策略簿上应会建议在10月FOMC会议召开前逢低买入美元。
2. 如果“鸽派或鹰派加息”，市场反应可能归结为一种，就是美元多头会集中发力。
3. “鸽式不变”可能会引发10月加息是否依然“存活”的质疑。风险情绪会得到完美提振，头寸挤压的情况可能在澳元、南非兰特身上体现的较为严重。不过需要留意的是，这种情况只会延续枢轴时间。
瑞士信贷：本次决议的5种场景
瑞士信贷(Credit Suisse)周三就美联储利率决议以及金融市场之后的走势进行了分析。瑞士信贷就此设想了5种场景。
1、美联储展现出出人意料的鹰派基调：瑞士信贷认为，如美联储开启首次加息并没有下调未来利率预期，那么市场将惊讶于这一鹰派基调。在这种情况下，瑞士信贷预计美元将重启涨势，截至今年年底美元将上涨至少5%。
2、美联储上调利率，但下调最终利率预期:这将使美元在接下来的3个月获得上行动力，这符合我们现有的相对温和的预期。但美元可能会大幅上行但涨势仅仅是“昙花一现”，因未来利率预期下调会减少潜在的利差以及外汇波动和趋势。
3、美联储维持当前利率不变但明确表明今年加息的可能性较高，同时将其最终利率目标维持与当前预期类似的水平:瑞士信贷预计美元走势将于上一场景的走势基本相同。但在一定程度上，市场可以继续预计加息周期将会延长，货币政策继续与其他国家存在分歧，投资者创建美元多仓的时间或将比上一场景更为持久。
4、美联储维持当前利率不变并明确表明今年加息的可能性较高，但仍降低其最终利率预期：瑞士信贷预计未来1至两周美元会遭到适度抛售，约2-3%，因市场会怀疑美联储是否已经进入升息位置。瑞士信贷表示，将利用这个机会买入美元兑那些可能会放宽货币政策的国家的货币(例如澳元日元)，或兑有潜在以及尚未解决脆弱性的国家的货币(如土耳其里拉和巴西雷亚尔等新兴市场货币)。
5、美联储展现明确的鸽派基调，表示至少未来6个月内不会加息：市场将大为震惊，美元将在2015年剩余时间里大幅下滑5%。这一场景将令美元承压，除非能够指望其他央行做出快速鸽派回应。
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