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九月加息降温 美联储要玩拖延战术?

如今市场的脆弱性在美联储加息前夜已暴露无遗,越来越多的专业人士建议美联储不应早早加息。
美联储2015/08/27 22:29:52查看回帖 收藏此文

环球外汇8月27日讯--如今市场的脆弱性在美联储加息前夜已暴露无遗,越来越多的专业人士建议美联储不应早早加息。

“美联储从希腊债务危机的解决过程中至少可以学到一点,那就是如何尽量推迟做决定的时点。”《金融时报》评论道。

对冲基金SLJ Macro货币部门负责人Stephen Jen认为,美联储对加息的策略与欧盟对希腊的策略相似。

“最可能的情形是美国徘徊在一种不确定的状态中,”Jen表示,“美联储希望加息,但是它不会真的加息。这就像让我早上去跑步锻炼。我知道这样对身体好,但是我没法让自己真的起来去做这件事。”

Jen认为美联储之后不但会一直拖延加息,最后甚至可能根本不会加息。这种情况可能发生在——中国经济放缓到了危机程度,可以重创新兴市场甚至全球经济的程度。虽然他不认为这种情况出现的可能性非常大,但至少是有可能的。

加息新障碍

近期自人民币意外大幅贬值以来,全球市场接连出现一系列过激的反应,巨大的波动可能为美联储的加息决定增添一道障碍。

摩根大通货币策略师Paul Meggyesi表示,上周发生的事情降低了市场对美联储加息的预期。

因人民币贬值以及随后其他国家做出的政策反应,让美元出现进一步升值压力,导致中国向美国出口更多的通缩,Meggyesi补充道,“美联储需要应对的问题很多。”

德国商业银行外汇策略师Thu Lan Nguyen表示,美联储现在处于进退维谷的状态中:保持利率不变会让市场对中国的担心恶化。提高利率又会打乱市场的步伐,可能让美联储犯下历史性的错误。

“美联储怎么做都将是错。”Nguyen总结道。

而且,即便中国的情况不再恶化下去,全球贸易和投资已经放缓,这一结构性问题也将逐渐发酵。

WTO首席经济学家Robert Koopman表示,全球贸易增速放缓很可能还要持续一段时间。他指出,中国从出口导向型经济向内需驱动型经济结构转型,对全球贸易产生了结构性的影响。

如今一些投行就推后了对加息的预期。巴克莱将首次加息时点预期由今年9月推至明年3月。

眼下联邦利率期货反映出的9月加息预期已经降至21%,此前曾高达60%以上。

不仅是推迟加息,甚至有一些知名市场人士预言,美联储下一步将会重启QE。

美国前财长萨默斯和全球最大对冲基金创始人Ray Dalio本周就先后表示,美联储应该考虑重新启动QE来应对通缩威胁,缓解金融市场紧张局面。

值得注意的是,一年一度的杰克逊霍尔央行大会即将于今日召开,投资者或许可以从央行领袖们在会上的只言片语,来推测未来货币政策的可能走向。

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