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旧金山联储:自然失业率下降或延迟加息

美国自然失业率水平越低,美联储能保持低利率的时间可能就越长。
美国指标2015/07/07 22:03:30查看回帖 收藏此文

环球外汇7月7日讯--旧金山联储(Fed of San Francisco)周一(7月6日)发布研究报告认为,美国自然失业率水平越低,美联储能保持低利率的时间可能就越长。

美联储决策者6月时已下调可视为是经济完全就业的中长期失业率的预估,从2012年时的约5.6%下调至约5.1%。他们同时下调短期借贷成本减去2%通胀率预估,从2.25%下调至1.63%;2%通胀率被视为是完全正常的经济应有水准。

旧金山联储指出,尽管这两项预估下调后暗示的政策利率水平,都比之前暗示的水平低,但“自然”失业率预估下降可能对决策产生更大影响。

报告称,一个简单的货币政策规则显示,相比稍早的那些预估,自然失业率的下降就可能意味着宽松货币政策维持更长时间,实质均衡利率的下降可能意味着,较长期看平均政策利率更低。

旧金山联储分析师Mary Daly、Fernanda Nechio和Benjamin Pyle在报告中写道:“久而久之,自然失业率调整对未来政策利率下降前景的影响越来越大。”

旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)曾表示,他认为美联储年底前加息两次可能合适。他认为到年底美国经济或会实现充分就业。

当下美联储决策层中约有一半人认同这一观点,但另一半人认为加息步伐不宜太大。

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