环球外汇讯息频道

美纪要偏鹰美元展翅 最大看点6月加息分歧

美元指数周三重新站上98.00关口,因美联储公布的会议纪要较预期鹰派,美联储官员对于在6月份升息存在分歧,官员们倾向于在2015年稍晚加息。美联储会议纪要并未特别提及强势美元,这令市场重燃对美元多头的信心。
汇市头条2015/04/09 09:32:13查看回帖 收藏此文

环球外汇4月9日讯--美元指数周三(4月8日)重新站上98.00关口,因美联储公布的会议纪要较预期鹰派,美联储官员对于在6月份升息存在分歧,官员们倾向于在2015年稍晚加息。美联储会议纪要并未特别提及强势美元,这令市场重燃对美元多头的信心。

北京时间周四(4月9日)凌晨02:00,美联储公布了3月18-19日货币政策会议纪要,纪要显示美联储官员对于在6月份升息存在分歧,官员们倾向于在2015年稍晚加息,这与美元和油价对通胀率的影响有关。纪委委员预计利率将会逐步升高,并不会在每次会议上升息。

美联储会议纪要还显示,未来劳动力市场改善、美元和原油价格稳定将会帮助通胀企稳;数名与会者认为,在看到核心PCE或薪资通胀上涨前可以开始加息,经济数据可能会保障FOMC在6月份加息。纪委委员预计利率将会逐步升高,并不会在每次会议上升息。几乎所有官员都同意在三月会议纪要上去除耐心措辞,剔除“耐心”的措辞不意味首次加息时点。

会议纪要公布后,美元指数冲高至98.20,随后回落,但是仍然站稳98关口。有分析师表示,这次会议纪要令美元多头重新抬头,未来一段时间做多美元将成为大多数交易员的主要交易策略。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)在会议纪要后对其作出深入解读,并就汇市影响给出预判。美银美林指出,纪要内容中对于美元汇价的涉及也反映了近期美联储官员将此视为经济前景的影响因素——而非政策调控工具。

美银美林表示,虽然部分成员认为,美元强势对经济构成风险,并可能让加息时间延后至2015年晚些时候,但这并不能改变美联储收紧政策的既定方向,即便主要经济体货币政策的差异化可能进一步推升美元汇价。

此外,美联储两位重磅官员周三暗示美联储6月仍可加息,这在一定程度上对美元构成支撑。美联储两位颇具影响力的官员周三表示,即便最近美国经济数据疲弱且投资者持怀疑看法,但美联储仍可能在6月加息,这要取决于接下来两个月的经济表现。

纽约联储主席杜德利和美联储理事鲍威尔周三提出一种可能的情境,即美联储开始加息时间早于目前许多人的预期,然后缓慢且循序渐进地进一步加息。

杜德利在纽约参加Reuters Newsmaker活动时表示:“我可以想象仍可能在6月行动的情况。”杜德利在美联储政策委员会拥有永久投票权,是美联储主席耶伦的紧密盟友。

鲍威尔对外交关系委员会说道:“不能等到接近球门时才开始行动,因为货币政策有滞后效应。”鲍威尔并称,若未来两个月经济数据显示复苏持续,美联储可能在6月加息。

在美联储会议纪要公布过后,投资者可密切关注周四初请失业金人数数据,以印证美国经济增长趋势是否依然正面并支持美联储更早加息。近来一系列弱于预期的经济数据已给美元蒙上一层阴影。接受路透调查的经济学家的预期中值显示,美国当周初请失业金人数料自上周的26.8万升至28.5万人。该数据定于北京时间周四20:30出炉。

CNBC报导指出,若初请数据符合预期或者优于预期,或将表明3月令人失望的非农数据由于糟糕天气和西海岸港口罢工事件而遭到扭曲。

彭博经济学家Carl Riccadonna与Joshua Wright撰文称,周四将公布4月第一周的申请失业救济人数数据。复活节假期时间不固定,会对该数据造成很大干扰,预计未来几周该数据会有较大波动。

美联储纪要:6月加息存分歧

美联储北京时间周四凌晨公布的3月FOMC会议纪要显示,美联储决策者在会上就6月是否首次加息的问题上存在意见分歧。一些官员认为6月加息是可能的时间,但其他官员鉴于美元汇率和油价倾向于在2015年晚些时候首次加息。值得注意的是,本次会议上的辩论发生在上周五(4月3日)令人失望的非农数据公布之前。

会议纪要显示,几乎所有官员都同意在三月会议纪要上去除耐心措辞,剔除“耐心”的措辞为日后会议调整利率提供灵活度,但不意味首次加息时点,加息时间并没有简单的信号。

利率方面,会议纪要显示,鉴于美元汇率和油价的影响,决策者倾向于在2015年晚些时候首次加息。几位官员倾向于2016年加息,部分官员建议在2016年之前保持利率不变。

数据方面,会议纪要显示,未来劳动力市场改善、美元和原油价格稳定将会帮助通胀企稳,预计但暂时因素褪去通胀将接近2%目标,就业市场也将进一步改善。

美联储纪要整体内容偏鹰派

市场之所以在事后对此份纪要作出了更偏鹰派的解读,以至于美元上涨金价走低,或多或少受到了此前决议声明过于鸽派和近来数据不佳的影响。如果抛开这些干扰因素,本质上说,这篇纪要文件展露的信息基本合乎情理。

美联储在纪要中讨论了6月加息的可能性,美联储部分FOMC成员在要求最早于6月份加息上的意愿强于市场预期,另外,多数官员们倾向于在2015年稍晚加息,这打压了部分今年不会加息的观点。因此总体来说,纪要被市场解读为偏鹰派。

FTN经济学家Chris Low表示,美联储3月会议纪要并没决议声明那么鸽派,FOMC仍然考虑在6月份加息,哪怕7月份采取行动的可能性更高。而凯投宏观指出,美联储4月会议纪要表明,FOMC加息前景在极大程度上取决于经济数据;如果4-5月就业增幅反弹,就仍然有可能在6月份首次加息。

不过,需要注意的是,距离3月中旬的美联储季度政策会议的召开,已经过去了将近三周的时间。在这其中,投资者经历了异常疲软的非农和一系列表现不佳的美国数据。因此,如果以这份纪要来衡量当前的市况,或许并不合理。或多或少,这份纪要目前存在“过时”之嫌。而如果市场人士在后市留意到这一点,纪要发布后行情的趋势可能并不会走的长远。

CIBC金融市场首席经济分析师Avery Shenfeld就认为,美联储会议纪要价值有限。他表示,因市场预先已掌握其他经济数据走势,本次会议纪要的释放出的信号和价值有限;鉴于纪要表明部分官员支持6月加息,似乎为6月加息提供了可能;但要注意的是,本次会议是在异常疲软的3月非农数据公布前召开的,因此认为,今日会议纪要或许并不能准确释放美联储当前对加息的最新观点。

“美联储通讯社”希尔森拉特在纪要公布后表示,3月会议虽然移除了“耐心”措辞为6月加息开启大门,但纪要表明在实际行动上联储官员仍存在分歧,官员忧虑能源价格低迷与强势美元拖累通胀。3月会议纪要除了分歧外另一个重要信息是,美联储会上讨论了暂时解除隔夜逆回购工具的上限(3000亿美元),该工具将令美联储在开启加息周期时加强联储对联邦基金利率的把控,为加息做准备。

6月加息分歧成纪要最大看点

在此次纪要中,美联储对于6月加息存有分歧无疑是最具看点的一个方面。美联储会议纪要显示“数名”委员支持6月加息,而“其他人”则暗示今年晚些时候较为合适。

根据措辞很明显其他人要多于数名,鉴于纪要也采用了“几名委员”、“少数委员”及“一些委员”等措辞,因此估计认为应于6月加息的数名委员可能为5-6人:莱克(极度鹰派、票委)、布拉德(鹰派、非票委)、乔治(非常鹰派、非票委)、梅斯特(偏鹰派、非票委)、威廉姆斯(偏鹰派、票委)、以及一名联储官员;也就是说拥有投票权的10名委员中仅有2-3人支持6月加息。

此外,纪要也显示有两位官员希望在明年才采取加息举措。当然,相比与那些鹰派的猜测,这两个鸽派人物无疑非常明确,柯薛拉柯塔和埃文斯这两位鸽派护法显然就是幕后推手。

不过,许多官员认为就业市场仍存在闲置,但整体仍有广泛的进步。数名官员认为,经济数据可能会保障FOMC在6月份加息。经济增长前景和就业市场方面的风险接近平衡。

《华尔街日报》点评会议纪要称,美联储6月加息希望渺茫。本次会议纪要显示,虽然部分与会官员认为6月加息是可能选项,但因与会官员在6月份加息方面意见不一,预计届时加息的可能性仍较为渺茫。

据CME数据,联邦资金期货显示投资者认为6月加息几率仅为4%,与纪要公布前的几率并无变化;而9月加息的几率则从纪要公布前的31%上升至34%。

顶一下
发表看法
主编推荐

环球外汇资讯频道-联系我们-站点地图-关于我们

版权所有:上海鲸高投资管理有限公司