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美元大爆发剑指整百 慢牛当道再敲北上警钟

美元指数周四重新站上99.00关口,因美联储3月份会议纪要持续发酵,同时当日公布的初请失业金人数连续第五周低于30万,提振美元人气。强劲的美国初请失业金数据以及美联储加息预期成为美元最主要的上涨动力,同时,欧元则受希腊问题以及美德国债收益率差扩大的打压,此外,英国令人失望的贸易数据重挫英镑。
汇市头条2015/04/10 09:44:15查看回帖 收藏此文

环球外汇4月10日讯--美元指数周四(4月9日)重新站上99.00关口,因美联储3月份会议纪要持续发酵,同时当日公布的初请失业金人数连续第五周低于30万,提振美元人气。强劲的美国初请失业金数据以及美联储加息预期成为美元最主要的上涨动力,同时,欧元则受希腊问题以及美德国债收益率差扩大的打压,此外,英国令人失望的贸易数据重挫英镑。

美国劳工部周四(4月9日)公布的数据显示,美国上周(4月4日当周)初请失业金人数虽有所增加,但仍接近历史低点,且连续第五周低于30万。

北京时间周四(4月9日)凌晨02:00,美联储公布了3月18-19日货币政策会议纪要,纪要显示美联储会议纪要显示,与会者对于是否在6月份加息存在分歧,官员们倾向于在2015年稍晚加息,称这与美元和油价对通胀率的影响有关。部分与会者建议在2016年之前保持利率不变。

美联储会议纪要还显示,数名与会者认为,经济数据可能会保障FOMC在6月份加息。几位委员预计利率将会逐步升高,并不会在每次会议上升息。几乎所有官员都同意在三月会议纪要上去除耐心措辞,剔除“耐心”的措辞不意味首次加息时点。

汇丰银行(HSBC)周四(4月10日)表示,汇丰经济惊讶指数的成分发现,这些指标暗示做多美元存在较大风险。预计欧元兑美元跌至平价水平的可能性是存在的,但是欧元兑美元在2016年末将重回1.10区域。

美元随着美国国债收益率走高而持续升值,美国国债相对于欧洲和日本国债的收益率溢价上升。美国和德国指标10年期国债的利差周四扩大至1.771%,为3月26日以来最大。

渣打银行(StandardChartered)美洲宏观研究主管Mike Moran称:“美元在过去两周的回调在开始终结,市场再次关注利率分化情况。”

澳洲国民银行(NAB)资深分析师David de Garis表示:“很难排除套利交易的作用。值得注意的是,期限在八年或八年以下的德国国债收益率目前为负值,欧元已堪称融资货币了。”

希腊方面,希腊财政部的一位高级官员周四(4月9日)表示,希腊赶在最后期限向国际货币基金组织(IMF)偿还了4月份到期的贷款,希腊现金储备继续枯竭。这笔于周四到期的分期偿还债务规模约4.60亿欧元(合4.94亿美元)。

英镑贸易帐数据超预期的疲软对英镑形成明显打压。英国2月商品贸易帐赤字规模飙升,创下去年7月以来最高。数据显示,英国2月商品贸易帐赤字103.40亿英镑,预期赤字90亿英镑,前值修正为赤字91.74亿英镑。

初请数据横扫非农阴霾

美国上周初请失业金人数增幅低于预期,四周均值触及2000年以来最低,说明3月就业增长突然放缓可能是个“小插曲”。美国劳工部周四公布的数据显示,4月4日止当周初请失业金人数经季调后增长1.4万人至28.1万人。分析师先前预计,上周初请失业金人数升至28.5万。

该数据已连续第五周低于30万。低于这一关口,表明就业市场好转。RDQ Economics首席分析师John Ryding 指出,初请失业金人数没有证实3月就业放缓。

美国3月就业增长大幅放缓,非农就业岗位仅增加12.6万个,结束了连续12个月增幅超过20万个的势头。但疲态集中在受天气影响较大的休闲和建筑行业,分析师认为此次放缓的影响并不大。

被视为可以更好地衡量劳动市场的指标--四周均值,在4月4日止当周下滑3,000人至282,250人,为2000年6月以来最低水平。

苏格兰皇家银行(RBS)分析师Guy Berger 表示,如果一周初请失业金人数维持在这样的低位,未来几周可能将更低,那么就很难说就业市场持续疲弱。

周二公布的数据也显示,2月职位空缺升至14年高位,同时失业人群求职的竞争压力减弱。这突显出就业市场强劲。美联储在考虑今年是否升息之际,密切关注就业市场。

法国农业信贷银行驻纽约的汇市策略师Mark McCormick说道:“市场将聚焦下周公布的美国数据,尤其是零售销售数据,据此判断首季数据的疲弱表现是否只是暂时的。我们预计美元下周会上扬。”

美元再度迫近一百大关

在实现日线强势四连阳后,美元指数再度迫近100.00的关键整数关口,美指这次是否将成功穿越一百大关颇具看点。美元目前的升势并不完全是受到市场对于美联储6月加息预期重燃的缘故。至少就目前的各路调查而言,9月加息仍是市场参与者认为最有可能的结果。

据纽约联储的最新例行调查,美国初级市场交易商目前预计,美国联邦储备委员会(FED)将在9月开始升息,而不是6月。周四公布的这项调查显示,大型银行分析师认为在美联储开始升息后,需要很快扭转方向的机率降低。该调查报告是美联储官员为3月17-18日决策会议而准备的。

预估中值显示,交易商认为两年内短期利率回到近零水准的机率为17%,低于1月上次调查时的20%。

美联储的加息前景,至少从目前来看,并不支持美元的持续上行,同时,从市场仓位上的解读,也暗示美元恐难以再现单边上行格局。这种削减美元曝险的现象,符合对美元涨势的广泛质疑态度。

法兴银行最新研究报告表明,根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据,对冲基金持有的美元兑其他货币的净多头头寸达历史高点。

法兴报告中指出,“美元多头/欧元空头已达到前所未有的水平,打破了2012年6月的纪录。对于现在达到的极端水平,有理由感到至少轻微的不安。鉴于横跨大西洋的货币政策分歧,有理由预计外汇市场将会持续波动。”

某种意义上说,尽管美元多头又一次成为了市场“最大的共识。”但往往最拥挤的交易也蕴藏着最大的风险。据外媒报道,因担心美联储(FED)可能推迟外界普遍预期的加息,全球债券基金业最大的几个美元多头近几周就转变方向,削减了一些美元敞口。

Legg Mason BW全球机会债券基金的Jack McIntyre称,全球债券基金经理密切关注各国经济的相对表现,因为这能严重影响央行的举措。美国与世界其它多数地区的经济表现差异已让美元获益良多,很难想象这种情况能一直保持下去。

McIntyre说道:“美元在这么短的时间内走出了史无前例的行情,美元升值的速度势必要放缓。这种走势是不可持续的,涨得太高太快。”他表示,通过解除外汇对冲,他的基金美元曝险从3月初的43%降至37%。

据汤森路透旗下理柏称2014年美元配置增幅最高的10位基金经理人中,有四人透露,他们此后削减了美元仓位。一人增加仓位,其余五人拒绝置评。

资产规模3.98亿美元的Prudential Global Total Return Fund是最大的美元爱好者之一。该基金截至2月底削减美元曝险头寸至总资产的54%,截至12月31日该比例为58%。

其他削减美元曝险的基金经理还包括Erik Weisman和Christopher Diaz。Erik Weisman管理着资产规模为6.47亿美元的MFS Global Bond Fund。Christopher Diaz管理着资产规模为3.61亿美元的Janus Global Bond Fund。

因此,目前来看,虽然美元气势如虹也炙手可热,但美联储何时加息的不确定性犹存以及市场仓位的过于拥挤,可能仍是美元多头不得不提防的风险。美元仍有可能在本月甚至下周再度突破100大关,但是一路上也许并不会过于一帆风顺。美元“疯牛”已死,“慢牛”当立,或许是目前汇市格局的新常态。

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