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升息基本面纹丝未动 美元只是技术性回调

美元指数周四在连升四日后普跌,近期受市场广泛预期美联储将在下月升息提振上涨后,投资者锁定获利。美联储周三公布的最新会议记录巩固了下月升息的预期,为美元提供了广泛的长期支撑。
汇市头条2015/11/20 08:50:33查看回帖 收藏此文

环球外汇11月20日讯--美元指数周四(11月19日)在连升四日后普跌,近期受市场广泛预期美联储将在下月升息提振上涨后,投资者锁定获利。美联储周三公布的最新会议记录巩固了下月升息的预期,为美元提供了广泛的长期支撑。

不过,会议记录还指出,联储决策者就美国经济前景展开了辩论,部分分析师称,这可能会影响到日益迫近的12月升息。这可能也在一定程度上解释了,为什么在对美国经济的看法总体乐观的背景下,美元仍然走软的原因,这些分析师补充说。

多头回补是施压美元的主要因素。美元在升息背景下仍然回落,一些分析师称,目前光有对下个月欧元区和美国货币政策的预期,可能还不足以推升美元。一些投资者称这是因为一些较大的基金进行获利了结。市场仍有大量美元多头。

DailyFX的汇市分析师Christopher Vecchio表示,“FOMC公布的会议记录并未令市场人士感到意外。决策者对美国经济越发有信心,从目前的情况看,12月升息几乎是板上钉钉,今日美元走软看似可能是获利了结所致,并非走势大逆转的初期。”

日本央行保持利率稳定,提振日元走强。美元指数下跌主要受美元兑欧元走软拖累。另外,纽元和澳元兑美元的升幅居前,均攀升超过1%。

美联储加息之后再度加息的速度和幅度可能放缓施压美元。分析师认为,争论焦点已从美联储何时升息变成了2016年会升息几次。美国联邦基金利率期货显示,市场预期整个2016年升息两次,最小可能性为三分之一。巴克莱预期会升息四次,并预计今年底欧元/美元将在1.03。

Western Union Business Solutions的高级市场分析师Joe Manimbo表示,“一段时间以来,市场一直在谈论美国利率最快将于下月被上调的前景,但该话题似乎并未给美元带来那么大的提振,升息预期实际上已被美元汇率所消化,市场转而关注明年联储的政策路径。”

联邦基金利率期货曲线消化了明年升息两次,还有微弱的机会升息三次的预期。数据显示,上周美国初请失业金人口减少,工厂活动小幅扩张,这也支持了下月升息的预期。

据CME数据显示,美国初请数据公布后,美国联邦基金利率期货价格暗示交易员预计美联储在今年12月加息机率为72%,此前为68%。

美元下跌只是技术性调整

BK Asset Management的首席外汇策略师Kathy Lien日前表示,美元周四的回落只是技术性调整,并非基本面驱动的跌势。美联储(FED)12月有望加息的预期并没有因为数据、官员喊话或其他任何因素而动摇。

Lien表示,实际上,最新的联邦公开市场委员会(FOMC)纪要内容和联储官员讲话告诉世人,美国决策层正严肃考虑下月加息的可能性。而隔夜发布的周度失业金人数报告、费城行业前景指数以及领先指数都继续展现美国经济的复苏势头。

Lien指出,不过美元兑所有主要币种的急剧滑落导致交易者思考“回撤会否演变成崩盘”的问题。部分市场人士将调整归咎于预期过度,不过在经历上月凌厉的升势后,出现技术性回调是正常现象。

她表示,投资者认为,FOMC会议纪要释放了12月加息的强烈信号,但美联储货币政策前瞻性指导和数据相关,一系列弱势数据一经发布,相关预期相应会动摇。美联储高官们的评论则大都偏向鹰派,梅斯特最新表态说美联储已达成就业目标,巴黎暴恐袭击不会改变经济前景。

Lien在报告中表示,美债收益率出现了下滑,但跌幅相对有限。股市走稳,商品价格走向不一,暗示其他投资者并没有调整头寸来体现对于加息预期的改变。

她还表示,过去2个月来,美元涨势的修正行情往往只会持续2-3个交易日,美元兑欧元和日元的调整往往只限于150个点左右,这意味着美元的确有可能进一步回落,但下行空间将十分有限。

Lien直言,美元下跌仅仅是修正的另一理由是,调整完全是技术性的,欧元/美元、美元/日元以及英镑/美元都来到了关键的支撑或阻力附近,而美元指数也逼近了100心理整数关。如果美元指数在当前点位仍轻易将高点挑落,那么是十分令人感到诧异的。

她进一步表示,欧元/美元的反弹将给予投资者全新的做空机会。欧洲央行(ECB)会议纪要确认了除非经济突然好转,否则该行新增经济刺激的想法不会改变。随着巴黎暴恐袭击的爆发,更多QE及降息几乎是板上钉钉的事。而欧元日内的反弹更多只是空头回补,欧元/美元最没有阻力的行径道路仍是走低,一旦欧元持续反弹,那么最理想的做空点位是1.0830和1.0950。

花旗的10国集团货币策略亚洲负责人Todd Elmer说,“美元下跌暗示,12月政策会议的可能结果正在逐步被市场消化,尤其是在近来已出现大量美元买盘的情况下,这同样意味着美元仍将上行,可能需要一些信号显示开始加息后的利率轨迹。”

巴克莱策略师Nick Sgouropoulos称,“我们认为市场押注美联储加息的可能性只有60%左右,因此如果这种预期升至80-90%,显然美元还有上涨空间。”

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