环球外汇1月16日讯--瑞士央行周四(1月15日)出人意料地放弃瑞郎兑欧元汇价上限，导致市场出现了1970年代以来最大的震荡，对国际金融市 场的冲击无异于彗星撞地球，欧元/瑞郎一度升值达到40%，美元/瑞郎最高升值幅度也高达30%，众多对冲基金损失惨重，瑞士股市血流成河、避险资金大举 推升黄金。交易商认为瑞士央行此举暗示欧洲央行将在1月22日会议上会祭出量化宽松政策，这也助燃了美元兑欧元的涨势。
瑞士央行(SNB) 周四意外宣布降息至-0.75%。同时放弃欧元/瑞郎1.2000的汇率下限，并将3个月期Libor目标区间下调到-1.25%至-0.25%。在瑞士 央行宣布放弃坚守三年之久的瑞郎兑欧元汇价上限后，市场出现了数年来最为动荡的情况，在25分钟内瑞郎兑欧元飙升了逾40%，之后回吐半数涨幅。
瑞士央行还将利率在负值区域内进一步下调，瑞士央行总裁乔丹在记者会上表示，仍会在市场上保持活跃。交易员已经揣测瑞士央行周四干预了汇市，以稳定欧元/瑞郎汇率，但该测测目前无法证实。
Chapdelaine Foreign Exchange执行董事Douglas Borthwick称，真是陨石坠入了外汇市场，这样的行动搅动了整个外汇市场。
有交易员将市场的此番动荡称为“屠杀”，对冲基金损失最为惨重。在EBS电子交易平台上，欧元/瑞郎一个未成交的报价曾到0.0015，而该货币对过去几个月一直保持在1.20-1.21之间。瑞士央行自2011年9月以来一直维持着瑞郎兑欧元在1.20瑞郎的上限。
根 据CME Group数据，截至上周末，投机商所持瑞郎净空仓为截止2013年6月9日当周来最多。最新数据显示，对冲基金和其他投机商净持有24,171口空头期 货合约以及另外662口期权合约，合计24,833口空头合约，价值约35亿美元。每张合约价值12.5万瑞郎。
外汇交易平台、同时也是Gain Capital交易分支的Forex.com，曾短时间暂停瑞郎交易，因瑞郎波动性飙升。但其他平台仍维持交易，尽管欧元/瑞郎与美元/瑞郎这两个货币对的流动衰竭，且买、卖价差扩大。
到了伦敦尾盘，买卖盘之间的的价差缩窄，这些货币对也趋稳，但许多交易员与部分散户平台最终都出现亏损。交易收盘后，散户外汇交易最大参与者之一的丹麦盛宝银行(Saxo Bank)表示，可能对瑞士央行声明发布后进行的交易给予不同的汇率。
IG 市场分析师Chris Beauchamp表示：“我的第一反应就是，这意味着欧洲央行要有行动了，整个欧洲股市的回应非常负面，这很不寻常。不过，也不是每天都会发生如此惊悚 的事情——央行竟然以这么出人意料的方式宣布一些决定。显而易见的，人们很担心还会有更震惊的事情发生。”他补充道：“这就是那种绝对会引起振荡的事件。 而且，事件的影响还远没有终结。”
澳洲国民银行(NAB)资深分析师David de Garis称：“如果瑞士担心欧元跌得更深，毫无疑问市场将预计欧洲央行下周将采取规模庞大的刺激措施，实际上，此举引发包括欧元在内的一系列货币波动，主要货币对走势颇为动荡。”
瑞士央行为何宣布取消瑞郎上限？
瑞士央行为何最终选择取消欧元/瑞郎汇率下限呢？
瑞 士央行的官方解读是：取消汇率下限，原因是瑞郎已不再被极度高估，以及瑞士经济已具备应对新形势的能力。近来主要货币区货币政策背离度显著增长，这一趋势 未来可能变得更为明显；欧元/美元走低已导致瑞郎/美元贬值。瑞士央行认为，执行和维护欧元对瑞郎的最低汇率已没有必要。
瑞士央行行长乔丹(Thomas Jordan)周四表示，瑞士央行取消已实行三年的瑞郎汇价上限并非是恐慌性举措，是瑞士央行深思熟虑作出的决定，因该政策不具有持续性。乔丹指出，执行一项不可持续的、只能通过在市场上不断干预来完成的政策，是没有意义的。
乔丹还预计，瑞郎汇价在周四飙升后将下滑，且降息将缓解取消瑞郎汇率上限的影响。他认为目前的汇价(瑞郎交叉汇价)表明瑞郎被严重高估，应该会回到更加可持续的水平。
兴业证券首席宏观分析师王涵则认为，金融项目转负是瑞士央行取消绑定欧元的本质原因。
王 涵指出，瑞郎急速升值导致经常项目失衡，是瑞士央行当年与欧元绑定的原因。2011年在欧债危机与当时的美债危机升温的情况下，全球避险情绪大幅上升，全 球追逐稀缺的安全资产，使得瑞士法郎持续维持强势。这对于出口仍是重要部门的瑞士来讲形成较大压力，因而瑞士央行当年提出与欧元绑定，以央行购买欧元的方 式缓解瑞士法郎升值对经常项目造成的拖累。
他表示，而金融项目出现逆差，是本次取消绑定的原因。过去一年，欧元大幅贬值背后是对欧央行货币 放松的预期，而美联储收紧预期上升，导致瑞士出现资本外流的压力。2014年三季度瑞士金融项目转为净流出。全球弱需求的格局下，弱货币对出口部门的拉动 作用也下降，所以瑞士整体国际收支大幅走弱。这是本次瑞士央行取消绑定欧元最本质的原因。
王涵认为，2015年全球仍然面临需求不足的问题，但相对的经济增长差异会导致货币政策出现分化。现在来看，除了“竞相贬值抢需求”之外，资本大幅跨境流动导致“货币战抢资金”的情况也开始出现。在基本面缺乏弹性的情况下，宽松的流动性将加大各种资产的波动。
瑞银表示，瑞士央行之举太让人意外；显然瑞士央行看到大量资金在涌入境内，断定(维持瑞郎上限)成本太高；瑞士央行觉得欧洲央行推出QE之后将有大规模资金闯进来，所以需要一份B计划。
摩 根富林明观点认为，瑞央行降息旨在使瑞郎摆脱避险货币地位。该机构分析师A. Dryden称，瑞士央行希望通过将存款利率降至-0.75%阻止投资者将瑞郎视为避险货币，现在持有3月期瑞郎存款将按约80个基点费率付费，降息与取 消欧元兑1.20瑞郎汇率下限相伴而来，捍卫该下限已变得越来越难。
瑞郎波幅为1970年代以来最大
瑞郎周四波幅创1970年代多数主要货币实行自由浮动机制以来单日最大。交易员表示，他们看到许多大型投资人损失多达20%，之后才得以完成交易，出脱他们对美元/瑞郎将走强的押注。
瑞士央行的这一决定使对冲基金等投机商遭遇沉重打击，根据芝加哥商业交易所集团的数据，截至上周末，投机商所持瑞郎净空仓为截止2013年6月9日当周来最多。
最新数据显示，对冲基金和其他投机商净持有24,171口空头期货合约以及另外662口期权合约，合计24,833口空头合约，价值约35亿美元。每口合约价值12.5万瑞郎。
英国经纪商IG Group预计，自己将损失达3,000万英镑左右。该公司股价在伦敦证券交易所(LSE)收跌4.4%。
瑞士股市暴跌
该消息造成瑞士股市SSMI大跌逾10%。银行股是重灾区，瑞银集团(UBS) 和瑞士信贷，跌幅一度达到14%。奢侈品手表制造商卡地亚母公司Richemont 跌幅更是接近17%。这波跌势导致约1,000亿瑞郎市值蒸发，约相当于这两家大银行市值的总和。
瑞士社会民主党(Social Democrats)主席Christian Levrat称央行此举“将给成千上万的瑞士就业岗位带来严重威胁”。
瑞银集团(UBS)一柜员表示，他从来没见过一口气跌这么多，太大了。人们可能会买入欧元，但也有可能买进美元和其他货币。
瑞士央行表示，瑞郎汇价限制是保护经济不受严重伤害的特殊临时举措，尽管瑞郎汇率仍处于高位，但自从汇价限制推出后，估值过高的现象整体缓解。
上个月，瑞士央行被迫进一步采取措施守卫汇价限制，称其将向银行的瑞郎存款收费，为1970年代以来首次。当时投资者担心欧元区以及俄罗斯危机深化而买进瑞郎。
瑞士央行还表示，将把三个月伦敦银行间拆放款利率(Libor)目标区间从负0.75%至0.25%下调至负1.25%至负0.25%。
避险买盘大幅推升黄金
金价周四一度攀升3%，至四个月高位，因瑞士央行意外放弃执行了三年的瑞郎汇率上限，引发全球股市和公债大幅震荡。瑞士股市重挫，避险情绪疯狂飙升，带动金价直线升穿1260美元关口，并创下1266.30美元/盎司的4个月高位。
Saxo Bank的高级经理Ole Hansen表示，金价上扬受助于瑞士央行意外放弃瑞郎上限引发的避险操作，瑞士央行此举拖累很多市场大跌，毫无疑问促使投资者避险。
巴克莱资本(Barclays Capital)就认为，黄金价格上涨可能体现出了瑞士央行意外行动之后、市场前景的不确定性，仍然看跌黄金价格，建议投资者逢高做空。
瑞 银集团(UBS)分析师Edel Tully和Joni Teves在一份报告中指出，瑞士央行负利率政策应当利好黄金价格；瑞士央行发布的决议声明表明，大幅下调利率至更低水平的目的在于，在瑞士央行撤销欧元 兑瑞郎汇率下限措施之后，避免无意当中导致货币环境趋紧；撤销汇率门槛应当从整体上利好黄金价格。
芝加哥Archer Financial Services资深市场策略师Adam Klopfenstein认为，当各大央行采取意外行动时，自然加重了市场不确定性，这导致人们奔向更加安全的资产。美国上萨德尔里弗Logic Advisors专家Bill O'Neill称，瑞士央行意外之举导致市场陷入混沌状态，汇市弥漫着异常紧张的气氛，这自然利好黄金价格。
顶一下