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中国会出台更加激进的货币刺激政策吗?

中国政府周三晚间时候决定,降低一些县级农村商业银行的存款准备金率这项举动令投资者质疑是否有更广泛的货币刺激措施正在酝酿中。高盛宋宇认为整个金融体系准备金率的下调可能性仍然很低。
中国央行2014/04/17 14:56:35查看回帖 收藏此文

环球外汇4月17日讯--中国政府周三(4月16日)晚间时候决定,降低一些县级农村商业银行的存款准备金率(RRR),这项举动令投资者质疑是否有更广泛的货币刺激措施正在酝酿中。

不及预期的3月经济活动数据发布以后,国务院宣布下调县级农村商业银行存款准备金率,以增加对农业部门的金融支持。国务院并没有详细说明存款准备金率应该在什么时候下调,或下调多少,只是说要对一些符合条件的银行适当下调。

野村证券(Nomura)中国首席经济学家张志伟在一份报告中写道:“我们并不期待流动性的释放对经济有显著的影响。尽管如此,这是政府放出的另一个信号,说明政府可能更关心经济前景。”

他说:“我们仍然期望政府能在5月或6月的时候下调整个银行市场的存款准备金率。”

降低存款准备金率旨在刺激经济活动,因为放贷机构有更多的资产进行贷款。中国央行在2012年5月曾宣布下调所有金融机构存款准备金率。

中国银行存款准备金率目前维持在20.0%,接近2011年所创出的21.5%的纪录高位,央行上调存款准备金率至21.5%的纪录高位,背景于当时的激进紧缩周期。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)首席中国经济学家陆挺指出,存款准备金率的普遍减少,仅仅增加了银行间的流动性,对货币市场利率的影响还是微乎其微的。

高盛投资公司(Goldman Sachs)的经济学家宋宇认为整个金融体系准备金率的下调可能性仍然很低。

宋宇说:“对某些县级农村银行的存款准备金率的下调,可能将市场之前的降准传言成为现实。但这只是整个金融体系中对农村银行放宽调整中极其微小的一部分。”

他表示:“类似于现在更有针对性的下调存款准备金政策以后也许还会继续出台,但我们认为这对整体经济的影响不会很大。”

但是,该行预计,不排除在未来数周会有进一步的政策出台,直到有清晰的迹象显示中国经济出现更强劲增长势头。

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