环球外汇1月23日讯--日本首相安倍晋三呼吁该国央行上调通胀目标至2%，实施更为激进的货币宽松政策，以此维持日元疲软态势。英国《每日电讯报》资深记者普里查德(Ambrose Evans-Pritchard)指出，这和日本前首相在世界经济大危机背景下拯救该国不景气经济体的举措类似：在世界经济大危机期间，日本前首相高桥是清(任期1931年12月一1936年2月)推行“高桥财政”，奉行“凯恩斯主义”预算赤字，放弃金本位制，大幅度贬值日元，扩大政府开支，增加军费支出，迫使日本央行货币化处理政府债务，直至日本经济度过经济危机，日元成功贬值60%(按贸易加权基础计算的日元汇率下跌40%)。他通过“膨胀型”的财政金融政策，进行广泛的国家干预，促使日本经济在一定程度上度过了经济危机。

起初，该国奉行的“膨胀型”财政金融政策促使出口显著大幅上升，“高桥财政”也给该国经济带来了意外后果(报复)。尽管日本经济看似企稳反弹，但是来自其他主要出口国的强烈反应导致日本政策产生出乎意料及事与愿违的结果：日本经济反弹放缓以及时刻追求打压日元贬值的政策立场，最终，日本陷入恶性通货膨胀漩涡之中......高桥是清被暗杀。

考虑到目前火星仍无人居住，现期全球贸易状况和以前大致一样，那么我们为什么还寄希望本次拯救经济的举措会产生不一样的效果呢？现期改变国家间贸易流通状况难道会更加容易？见效更快？

据英国《每日电讯报》报导，日本首相安倍晋三将全力拯救该国经济摆脱经济通缩痼疾。

日本前首相高桥是清在全球经济大危机的背景下，推行“高桥财政”拯救国内通缩经济，那时到底发生了什么事情呢？

这几乎就是20世纪30年代初期高桥是清拯救日本经济的翻印版，美联储主席伯南克赞誉高桥是清成功将日本从世界经济大萧条的漩涡中拉扯出来。高桥是清是当时那个世纪第一个不按理论教条拯救经济的人。他在1931年12月去除了国内奉行已久的金本位制，谨慎推行“凯恩斯主义”预算赤字，而且在富兰克林罗斯福就任美国总统请就已经推行了“新政”。最终，日元兑美元汇率贬值60%，按贸易加权基础计算的日元汇率下跌40%，日本纺织品、机械产品以及化学出口品席卷亚洲，迅速占领了亚洲大部分市场。最终导致大英帝国及印度采取帝国特惠制报复日本。高桥是清因反对为扩军而增加财政支出而被日本陆军所嫉恨，日本陆军兵变士兵在1936年暗杀了他。可想而知，由于政策逐渐衰落，日本陷入了万劫不复的恶性通货膨胀深渊。

然而，起初的稳定及增长也导致了如下意想不到的后果：

毋庸置疑，开启印钞机刺激经济也会有风险。风险就是，日本或许能温和、稳健的通缩，我们从市场资金逐渐远离日本债券能明了印制钞票的风险。正如日本央行行长白川方明所言，长期债券收益率必将攀升，这将会给公共金融造成困难。

20国集团的其他国家或许也会将日本单方面举措视作糟糕透顶......

安倍晋三所处的困境是可以理解的。如同避险货币美元一样，日元也具有避险天堂属性。当全球经济面临诸多不确定性时，日元的避险需求往往会大幅增加，促使日元走强。

正如我们所警示的那样：

“如果长期利率上升2个百分点，日本银行所所持有的国债投资组合恐将大幅贬值。届时，日本或许将面临银行业灾难。对于安倍晋三来说，这也是一个艰难的抉择。”

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