当日本新的财政年度开始之后,美元兑日元汇率是否会跌破105日元,还是投资资金的涌入将拯救美元,这些问题本周以来一直困扰着许多外汇市场投资者,因为日本央行继续在干预汇市这个问题上和投资者们玩猫捉老鼠的游戏。
许多投资者认为,美元跌破105日元几乎是一个预料中的结果,因为日本央行最近几周一直不愿采取干预措施。市场曾预计,日本央行至少在周三财政年度结束之前将捍卫105日元的水平。
由于预计本周晚些时候将公布的积极的短观调查结果将提升外国投资者对日本股票的兴趣,而且有迹象显示,美国劳动力市场好转或者加息的前景仍捉摸不定,因此随着新财政年度的临近,预计美元将承受更大的抛盘压力。东京三菱国际驻伦敦的首席经济学家布雷登·布朗称,如果美元在未来数周内跌至100日元以下,他不会感到意外。
但是,并非所有人都放弃了对美元的希望。瑞士信贷第一波士顿驻伦敦的外汇策略师玛丽·戴卫思指出,投资资金的流入可能为美元带来积极的影响,并阻止美元跌破105日元。她说,她预计日元不会从目前水平大幅上扬。她指出,目前流入日本的证券投资资金的增长速度和动力不会持久,除非国际投资团体希望大量增持日本资产。另一方面,她认为,新财政年度开始后,预计日本流入海外债券市场的资金将增加。尽管投资者将对这些投资中的一部分进行对冲操作,戴卫思仍然预计,资金净流入的状况将对美元有利。
此外,更多投机操作的转变可能对美元有利。美元上周大幅下跌已导致芝加哥期权交易所的美元兑日元多头期权合约数量大大减少。不过,市场人士增持空头头寸是个明显的失败,从目前情况来看,这似乎应该是早在预料之中的。
荷兰银行驻芝加哥的外汇分析师葛瑞格·安德森指出,投机人士似乎在滥用其操作模式,拒绝挑战日本央行干预汇市的决心。
与此同时,日本央行是否恪守进一步干预汇市的许诺仍不确定,这将可能导致投机资金流入增加,原因是外汇市场人士将试探日本央行在新的财政年度是否会重返汇市。
尽管传闻日本央行近几周暗中进行了汇市干预,但它在进行长达数月的大规模汇市干预后从汇市消失引起了大家的注意。它的这次退出使得美元从3月初的112日元的高点回落。
高盛驻伦敦的首席货币策略师吉姆·奥尼尔认为,如果短观调查结果强劲,日本央行将调整目标,在更低的不同水平对美元进行干预。市场将力图推动美元跌破105日元,周四将是极具诱惑力的一天。 |
