瑞士央行（SNB）行长Jean Pierre Roth在六月下旬将瑞士今年的通胀率调高至0.6%后，上周再将通胀率调高至1%。Roth表示，调高通胀率主要是因为能源价格上升。瑞士消费物价指数年率由五月份的0.2%升至六月份的1.1%，为去年三月以来最大升幅。另外，SNB又预期，瑞士今年的经济增长将达到2%，并在明年继续增长。至于利率政策，Roth指出，当经济正常化时，货币政策亦需要正常化，并暗示SNB将会继续加息以压抑通胀。
美元兑瑞郎上周五跌穿1.24，昨天低见1.2271后回稳1.23水平。由于美元兑瑞郎今年一及二月两度跌穿1.22后皆强劲反弹，故此，美元短期失守1.22的可能性不大，但必须重上1.24才有机会进一步反弹。短线可于1.23以下买入美元兑瑞郎，穿1.22止损，目标1.25及1.26。
上周美国公布的经济数据转差，且加息因素早已消化，令短期美元乏力大升条件。继上周美国供应管理协会（ISM）公布六月份制造业指数由五月份的62.8，跌至六月份的61.1后，市场预期今天公布的ISM服务业指数，亦由五月份的65降至六月份的63，不排除美元再次遭到抛售。
澳洲储备银行（RBA）及英伦银行（BOE）将分别于明天及周四公布议息结果，市场预期两央行将维持利率不变。不过，BOE仍存在加息可能，一旦BOE宣布加息，相信英镑将大幅急升。昨天英镑兑美元稳守在1.83之上，反映短期英镑仍有力向上突破，不排除英镑乘BOE公布议息结果前突破1.85。
即使美国极可能已展开加息周期，但看淡美元者仍占大多数。据《彭博社》上周五向七十五名交易员、投资者及策略员的调查显示，大部分受访者仍建议抛售美元。四十三名受访者建议买入日元，十一名建议持有，只有二十一名建议沽出；另外，三十名建议买入欧元，十八名建议持有及二十三名建议沽出。澳元方面，三十七名建议买入，十六名建议持有及二十名建议沽出。英镑方面，二十七名建议买入，二十二名建议持有及二十六名建议沽出。由此可见，日元是最为看好的货币。
昨天美元兑日元在伦敦市中段一度升上109，估计受日本报章报道，小泉纯一郎的执政自民党可能在周日的上议院选举中失利的消息影响。消息令日经指数昨天下跌180点，至11,541点的两周低位，连带日元亦遭到抛售。
不过，政治因素通常对汇市的影响极之短暂，且不可能改变汇率的长期趋势。小泉纯一郎上任至今，日本经济复苏迹象愈趋明显，近期公布的经济数据亦令人对日本经济更为乐观。例如失业率降至5.6%接近四年来的低位，短观景气指数更升至22的十三年来最高。故此，建议趁在109至110沽出美元兑日元，炒作目标108.00，短期目标107.00。
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