周二格林斯潘听证会证词再度引发外汇市场新一轮抛压欧元的行情,到昨日北京时间下午16时55分,欧元兑美元创下年内新低1.1812。
周二美联储(Fed)主席格林斯潘在听证会表示,美国经济正显著复苏,并且通缩压力已不存在,暗示有可能加息。格林斯潘还表示假如产能强劲的话,通胀压力将得到合理的抑制。另外,美国达拉斯联邦储备银行总裁麦克提表示,美国经济成长正在加快,美国联邦储备理事会公开市场运作委员会极可能将联邦基金利率由目前的1%上调。
受格林斯潘开始讲话影响,欧元兑美元在周二纽约尾段急挫,最低曾见1.1840。昨日,欧元兑美元在亚太市场继续下滑,随着市场传言有亚洲央行低点买入欧元而有所止跌,并在1.1820/45处盘整。此外,欧洲美元期权昨天在亚洲市场也明显下跌,表明市场情绪看多美元。
有关分析师称,由于近期公布的美国就业、商品零售额以及通货膨胀数据全都好于预期,汇市投资者在交易过程中已经大胆地把利率将上调的因素考虑在内。美国利率上调将造成美元对外国投资者更具吸引力,同时也将显示出Fed对美国经济增长势头充满信心。
MG Financial Group驻纽约的首席外汇分析师拉伊迪认为,加息前景对美元是一个明确的利好因素。只要Fed维持其加息前景,那么基于利差缩小、以及预计美国与其他地区在经济增长速度方面的差距将进一步拉大等有利于美元的因素,外汇市场投资者将继续看好美元。
利率期货的走势显示出,投资者预计8月份Fed将加息25个基点。与此同时,10年期美国国债收益率上周也升至5个月高点4.457%。
但是,目前市场也有不同看法,认为交易商将所有的鸡蛋都放在美国经济和收益率这个篮子里的做法有些过头了。
纽约市场研究机构4Cast的主管拉斯金认为,本质上说,债券市场能更好显示出投资者对利率前景的预期。拉斯金预计,格林斯潘将在对美国经济前景表达乐观态度以及就市场对加息的过热预期作出警告之间取得平衡。
虽然债券收益率上升在通常意义上来说对美元有利,但美元也并非全无风险。拉斯金指出,如果Fed加息的意图在于控制通货膨胀率,换句话说,Fed是被动而非主动加息,那么美元可能会和债市和股市一道受到打击。
分析人士表示,如果Fed在过去10年中的加息历程可资借鉴的话,那么加息就并不一定意味着美元将会上涨。相反,美元通常会在Fed首次加息前上扬,但在加息后的几个月中却会下跌,因为利率上升打击了投资者买入股票的兴趣。
比如,在1994年2月份Fed开始加息后的3个月中,美元贸易加权指数就由加息时的102.4点跌至100.7点。与此相类似的是,美元在Fed于1997年3月份加息后的3个月中也有所下跌,而在1999年6月份利率上调后的3个月中跌幅更大。在1999年6月份开始的一年中,Fed曾先后6次上调利率。
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