理财步伐踏准降息节奏

发表：环球外汇网　发表时间： 08-10-13 11:42

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    央行上周三决定，下调存贷款利率和存款准备金率。同时，国务院决定从10月9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。在不足一个月的时间，中国人民银行再度出手，这提示普通百姓，理财思路需要改改了。

储蓄或许是不错选择

    相关背景显示，这是央行近9年来首次下调所有存款类金融机构人民币存款准备金率，另外，存贷款基准利率双双下调的举措也为近年来罕见。此前，央行于今年9月15日宣布，在四年来首次决定下调人民币贷款基准利率的同时，还下调了中小金融机构人民币存款准备金率1个百分点。根据央行发布的最新金融机构人民币存贷款基准利率调整表，三个月整存整取定期存款的利率从3.33%降至3.15%，幅度为0.18%；半年存款利率从3.78%降至3.51%，幅度为0.27%；一年期利率也为4.14%降至3.87%，幅度也为0.27%。

    虽然存款利率出现了下降，但是由于取消了5%储蓄存款利息税，实际上存款收益几乎不受影响，如一年期利率原来实际可以拿到收益为3.93%（4.14%×（1-5%）），现在可以拿到的收益为3.87%。这仍比目前的大多数货币基金的收益要高出不少，加上目前股市以及偏股型基金出现大幅亏损，或许普通百姓还是应该考虑一下将资金重新回归到储蓄，尤其可以关注三个月以及半年期的存款，一方面可以保持资金的流动性，另外一方面也可以应对进一步的降息。

定息房贷将遭冷遇

    随着全球金融市场继续动荡，不少专家认为我国已经进入降息周期，特别是在不到一个月内央行两次下调贷款利率，部分海外投行甚至更预期未来累计降息次数可能将会达到5次之多。对于从2006年以来习惯了加息的投资者来说，降息显然令人有些措手不及。对于已贷款者而言，明年1月1日起开始执行新利率，在此之前，可利用时间理清自己的投资思路，做出必要的调整。

    去年央行6次加息，让月供族压力增加不少，选择固定利率房贷的人数直线攀升。但是从今年以及今后的情况来看，定息房贷并不是明智的选择。固定利率房贷本来就是一个颇具博弈性质的产品，其优势在于能够锁定利率风险，一旦利率下行，固定利率房贷将会逐渐被冷落。在此次降息之后，五年及以上的贷款利率从7.74%降低至7.47%，五年及以上的公积金贷款利率从5.13%降至4.86%。原先的定息房贷已经不划算了。

    笔者从目前已经开办了固定利率房贷业务的银行了解到，办理了固定利率房贷的贷款者也还有办法转化为浮动利率。有的需要缴纳一定违约金，有的则要按照当初客户所签合同的具体条款而定。对于已经办理定息房贷的百姓来说，不妨可以找当初办理的银行进行咨询。

    在央行历次加息后，银行提前还款的咨询量都会有所增加。过去几年，每年年末都会迎来一个提前还贷的小高峰，现在情况将有所改变。随着央行连续降息，原先准备提前还贷的百姓可能会放弃提前还贷计划。

理财产品要慎选

    由于利率与债券收益呈反向关系，央行降息后，债券类产品风头劲升；加上股市震荡，大批资金涌入债市。对于个人投资者来说，可以通过两种方式投资债券。一是参与上交所的债券市场，投资者可以获取固定的利息收入，也可以通过市场买卖赚取差价，利率的升降还可以为投资者带来更大的收益。还有一种途径就是选择以债券为投资标的的理财产品，比如银行债券类理财产品或者债券型基金。目前在降息的背景下，债券市场将成为稳健型理财产品的主要阵地。特别是在弱市格局中，债券型理财产品势必会成为理财市场的热点。

    此外，贷款利率的下调，也将对信贷类理财产品预期带来直接影响。今年以来，信贷资产类理财产品一度成为国内银行理财市场的主流品种，占比曾达到40%以上。由于这类产品本质是融资类的信托产品，其产品收益与基准利率基本上呈正相关关系，贷款利率下降肯定会影响未来发售的此类产品的收益情况。更为重要的是，当初这类产品之所以受到追捧，主要还是由于存款准备金处于高位，现在存款准备金率也下降了，也将对此类产品销售产生非常大的负面影响。在9月降低贷款利率之后，招商银行和北京银行就提前终止多款信贷理财产品,原因就是“银行借款人提前归还贷款。”而此次利率的进一步下降，对这类产品来说无疑是雪上加霜。

来自：文汇报